4º TRIMESTRE

Invest Outlook

2024

 

Os novos ganhos das Acções e da Dívida Privada nos últimos três meses, conjugados com yields de Dívida Pública mais baixas, levam-nos a manter uma abordagem prudente, sem alterações significativas na Alocação de Activos recomendada.

Na nossa opinião, as avaliações elevadas e os actuais prémios de risco historicamente baixos, incluindo os spreads de crédito, não justificam o aumento de exposição aos activos com risco, em especial num contexto de incerteza geopolítica, com destaque para as eleições presidenciais norte-americanas.

Por outro lado, a descida das taxas de juro pelos Bancos Centrais deverá evitar um abrandamento económico mais pronunciado, pelo que mantemos globalmente a exposição a Acções num nível neutral.

Na componente de Obrigações, mantemos o overweight no segmento de Investment Grade, incluindo a Dívida Pública. A exposição ao segmento High Yield é reduzida, considerando os baixos spreads de crédito e maior correlação com as Acções, em cenários de maior incerteza e volatilidade.

 

Os novos ganhos das Acções e da Dívida Privada nos últimos três meses, conjugados com yields de Dívida Pública mais baixas, levam-nos a manter uma abordagem prudente, sem alterações significativas na Alocação de Activos recomendada.

Na nossa opinião, as avaliações elevadas e os actuais prémios de risco historicamente baixos, incluindo os spreads de crédito, não justificam o aumento de exposição aos activos com risco, em especial num contexto de incerteza geopolítica, com destaque para as eleições presidenciais norte-americanas.

Por outro lado, a descida das taxas de juro pelos Bancos Centrais deverá evitar um abrandamento económico mais pronunciado, pelo que mantemos globalmente a exposição a Acções num nível neutral.

Na componente de Obrigações, mantemos o overweight no segmento de Investment Grade, incluindo a Dívida Pública. A exposição ao segmento High Yield é reduzida, considerando os baixos spreads de crédito e maior correlação com as Acções, em cenários de maior incerteza e volatilidade.

EVOLUÇÃO DOS INDICADORES
MACROECONÓMICOS

ALOCAÇÃO
DE ACTIVOS

Outlook

Fonte: Gestão de Activos, Banco Invest

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