Factor Certificates

Os factor certificates são valores mobiliários transaccionados em bolsa, tal como, por exemplo, as acções.
São títulos estruturados sobre índices, com diferentes níveis de alavancagem, consoante o perfil de risco pretendido pelo investidor.
Os Factor Certificates têm uma duração ilimitada (open ended) e têm como activo subjacente um Factor Índice criado, gerido e calculado pela entidade emitente que replica o retorno diário do activo subjacente relevante ao longo de todos os dias de negociação. O Factor Índice, para além de replicar a performance diária de um subjacente, possui também um nível de factor (ou nível de alavancagem), indicador da magnitude da variação diária do título subjacente replicada no Factor Índice. O Factor Índice permite ao investidor assumir uma posição tanto num mercado em alta como num mercado em baixa, dispondo de uma alavancagem constante em função do factor.
O investidor deverá também ter em conta que o Factor Índice reproduz a evolução percentual diária do activo subjacente multiplicado pelo factor de alavancagem, e não a variação absoluta. Se por exemplo o activo subjacente ao Factor Índice cair 10% (de 100 para 90) e voltar a recuperar exactamente os mesmos pontos no dia seguinte (subida de 90 para 100, ou 11,11%), o Factor Índice não volta a atingir o seu nível inicial: um Factor Índice com um factor de alavancagem de 3x iria desvalorizar 30% (de 100 para 70) e depois iria valorizar 33,33% (de 70 para 93,33).
Para limitar o risco de perda total durante um dia de negociação, o mecanismo de protecção é activado por um ajuste do Factor Índice, resultando na definição de um novo nível de referência do Índice como se o início de um novo dia de negociação se tratasse.