Os problemas de saúde relacionados com a obesidade foram responsáveis por mais de 5 milhões de mortes a nível mundial em 2019. O aumento da prevalência da obesidade acarreta consequências, tanto ao nível da saúde, como a nível económico sendo que, este último, não tem sido devidamente explorado. Segundo a World Obesity Federation, é esperado que em 2030 uma em cada cinco mulheres e um em cada sete homens viverão com obesidade, isto é, um body mass índex (BMI) de 30 ou mais kg/m2, perfazendo cerca de mil milhões de pessoas a nível global. De acordo com a mesma fonte, sem qualquer tipo de intervenção, o impacto socioeconómico do excesso de peso e da obesidade será substancial. Tendo em conta o aumento do nível populacional, bem como das distribuições de faixa etária, prevê-se que os custos globais com o excesso de peso e obesidade aumentem para mais de 3 mil milhões de dólares em 2030 e mais de 18 mil milhões de dólares até 2060. Este aumento de custos afetará especialmente países do grupo de rendimento médio-superior, tal como podemos observar pela Figura 1. Figura 1 – Estimativa dos custos económicos entre 2020 e 2060 por grupo de rendimento Fonte: World Obesity Federation Tendo em conta as tendências actuais, isto é, alterações na dimensão da população, dos custos de cuidados de saúde, bem como da solidez do sistema de saúde; dos custos prováveis da perda de produção, tendo em conta as estruturas salariais; e as taxas de emprego previstas para os diferentes grupos da população, prevê-se que em 2060 a grande maioria dos países tenha níveis de prevalência de excesso de peso e obesidade acima de 70% em toda a população (incluindo crianças). Estes custos económicos incluem tanto os custos directos, decompostos por custos de cuidados médicos e sociais, bem como custos indirectos, onde se incluem custos decorrentes de problemas de saúde e morte, resultantes de doenças crónicas relacionados com a obesidade e a consequente perda de produtividade económica. Tal como a Figura 2 indica, custos indirectos ou "invisíveis" para a economia são significativamente mais elevados do que os custos directos ou "visíveis". Figura 2 – Repartição dos custos económicos da obesidade em custos diretos e indiretos Fonte: World Obesity Federation Estes custos para as economias globais, em 2020, variaram entre mais de 1% do PIB nos países do continente africano e mais de 3% do PIB nos países do continente americano. Até 2060, prevê-se que estes custos aumentem consideravelmente, variando entre mais de 2% do PIB nos países da região africana, mais de 4% do PIB nos países do continente americano e mais de 5% do PIB nos países do Médio Oriente. Prevê-se que, em 2060, no total dos 161 países em foco, os custos económicos do excesso de peso e da obesidade excedam 3% do PIB mundial. Estes mesmos países poderiam poupar significativamente se as principais causas do aumento da prevalência do excesso de peso e da obesidade fossem atacadas. Um cenário de abrandamento do aumento da prevalência do excesso de peso (e.g. uma redução de 5%), proporcionaria uma poupança anual média de cerca de 7% ou cerca de 430 mil milhões de dólares a nível global até 2060. Num segundo cenário, travar o aumento do excesso de peso e prevalência da obesidade aos níveis de 2019 até 2060, proporcionaria uma poupança anual de 23% em média, ou cerca de 2,2 triliões de dólares a nível global até 2060. Como é possível observar pela Figura 3, em 2060 a China será o país, a nível global, com mais custos económicos do excesso de peso e da obesidade num total de cerca de 10,1 triliões de dólares, o que representa cerca de 3,1% do PIB. Dos países seleccionados, os EUA aparecem em segundo lugar com 2,6 triliões de dólares correspondente a cerca de 4,6% do PIB. Destaque ainda para a Arábia Saudita, com estes custos a representarem cerca de 5,6% do PIB no ano de 2060. Figura 3 – Países cujos custos económicos do excesso de peso e da obesidade deverão exceder 100 mil milhões de dólares em 2060 Fonte: World Obesity Federation Dinâmica de Mercado Os medicamentos para perda de peso tornaram-se um tema quente, numa altura em que as autoridades de saúde e as farmacêuticas procuram encontrar soluções para a crescente epidemia de obesidade. De acordo com a Organização Mundial de Saúde, as taxas de obesidade mundial quase triplicaram na última década e, actualmente, estima-se que mil milhões de pessoas são clinicamente obesas, das quais cerca de 650 milhões são adultos, 340 milhões adolescentes e 39 milhões crianças. A indústria de medicamentos para perda de peso, que recentemente tem despertado o apetite dos investidores com a promessa de combater as preocupantes taxas de obesidade globais poderá, segundo o Barclays, valer até 200 mil milhões de dólares na próxima década, com contribuição de cerca de 60% dos Estados Unidos, 26% da União Europeia e 16% RoW (tal como ilustrado na Figura 4). Este crescimento global é maioritariamente impulsionado por (Figura 5): (1) Vendas globais da Wegovy (Novo Nordisk) a aumentarem de $0.9bn em 2022 para $14bn em 2028; (2) Vendas globais de Mounjaro (Eli Lily) a aumentarem de $280mm em 2024, inicio esperado de comercialização, para $7.5bn em 2028; (3) Vendas globais de CagriSema, Novo Nordisk, a aumentarem de $481mm em 2025, inicio esperado de comercialização, para $17bn. Mais conservadores, os Bancos de Investimento Citi e Morgan Stanley avaliam a indústria entre os 50 e 55 mil milhões de dólares, em 2030. Figura 4 – Divisão das receitas por fármacos Barclays Research Figura 5 – Divisão das receitas por região Barclays Research As farmacêuticas Novo Nordisk e Eli Lily estão entre as que mais chamaram a atenção por combaterem a obesidade e excesso de peso com os seus medicamentos para perda de peso. O desenvolvimento e comercialização do Wegovy da Novo Nordisk acelerou uma mudança de percepção da obesidade como uma condição médica real, numa altura em que se entende existirem agentes terapêuticos eficazes. Segundo o Barclays, a maior fatia dos benefícios reverterá a favor dos dois primeiros líderes: Novo Nordisk e Eli Lilly. A Figura 6 ilustra essa mesma previsão até ao ano de 2028, com dominância clara da farmacêutica dinamarquesa. Figura 6 – Quota de mercado por fármaco em % vendas Barclays Research Como investir? Invista nesta tendência através das seguintes alternativas selecionadas: Invest Tendências Globais Trend Saúde Trend Vida Saudável Trend Biotech Redigido por: Gonçalo Ormonde Invest Gestão de Activos 2023

Eurostoxx50 @ 4294   O índice não conseguiu para já quebrar a zona de máximos (4395/4416), mas parece também não estar a aguentar os 4300/20, o que sugere um teste à exponencial dos 200 dias (hoje nos 4082), na zona dos mínimos de Março. Esta é a ideia base para as próximas sessões desde que o índice não sustente acima dos 4320.   Análise Anterior: EUROSTOXX50 @ 4347 08.05.2022 Consulte aqui.         Disclaimer O presente documento é privado e confidencial, tendo sido preparado pelo Banco Invest, S.A. (“Banco Invest”). A informação contida neste documento tem carácter meramente informativo, sendo divulgada como mera ferramenta de apoio, não podendo desencadear, ou justificar, qualquer acção ou omissão, sustentar qualquer operação, nem substituir qualquer aferição ou julgamento próprios dos destinatários, sendo estes inteiramente responsáveis pelos actos e omissões que adoptem, bem como por toda e qualquer operação efectivada e relacionada, ainda que indirecta e remotamente, com o conteúdo do presente documento. Adverte-se, igualmente, os destinatários para o facto de este documento ter sido elaborado utilizando informação económica e financeira disponível ao público, e considerada fidedigna, não garantindo o Banco Invest a sua total precisão, sendo o seu conteúdo e as respectivas fontes susceptíveis de alteração em função de um qualquer factor que modifique os pressupostos que serviram de base à apresentação dos mesmos. O Banco Invest não assume, assim, qualquer responsabilidade por quaisquer eventuais danos ou prejuízos resultantes, directa ou indirectamente da utilização da informação referida neste documento, independentemente da forma ou natureza que possam vir a revestir. Mais se adverte que a presente informação não foi elaborada com nenhum objectivo específico e concreto de investimento, não assumindo o Banco Invest qualquer obrigação de resultado. Ademais, declara-se não existirem quaisquer situações de conflitos de interesses tendo por objecto, por um lado, o título e/ou emitente a que se reporta o presente documento e, por outro lado, o autor do presente documento ou o Banco Invest. O Banco Invest, ou os seus colaboradores, poderão deter, a qualquer momento, uma posição sujeita a alterações, em qualquer título referido neste documento. Não é permitida a reprodução total ou parcial deste documento, sem autorização prévia do Banco Invest.  

S&P500 @ 4180   O índice continua a negociar na banda dos últimos meses, estando novamente a tentar quebrar em alta a zona dos 4200. Este é o último nível a ultrapassar do ponto de vista técnico até um teste aos 4325. Por outro lado, nova falha nesta zona, aliada ao elevado optimismo dos intervenientes, pode trazer novamente a base do “range” de negociação dos últimos meses, ou pelo menos nova visita ao intervalo 3960/4000. O sector tecnológico tem sido o grande motor das subidas deste ano, pelo que fará sentido acompanhar nesta zona o comportamento das “Big-caps”.   Análise Anterior: S&P500 @ 3920 24.04.2022 Consulte aqui.   Disclaimer O presente documento é privado e confidencial, tendo sido preparado pelo Banco Invest, S.A. (“Banco Invest”). A informação contida neste documento tem carácter meramente informativo, sendo divulgada como mera ferramenta de apoio, não podendo desencadear, ou justificar, qualquer acção ou omissão, sustentar qualquer operação, nem substituir qualquer aferição ou julgamento próprios dos destinatários, sendo estes inteiramente responsáveis pelos actos e omissões que adoptem, bem como por toda e qualquer operação efectivada e relacionada, ainda que indirecta e remotamente, com o conteúdo do presente documento. Adverte-se, igualmente, os destinatários para o facto de este documento ter sido elaborado utilizando informação económica e financeira disponível ao público, e considerada fidedigna, não garantindo o Banco Invest a sua total precisão, sendo o seu conteúdo e as respectivas fontes susceptíveis de alteração em função de um qualquer factor que modifique os pressupostos que serviram de base à apresentação dos mesmos. O Banco Invest não assume, assim, qualquer responsabilidade por quaisquer eventuais danos ou prejuízos resultantes, directa ou indirectamente da utilização da informação referida neste documento, independentemente da forma ou natureza que possam vir a revestir. Mais se adverte que a presente informação não foi elaborada com nenhum objectivo específico e concreto de investimento, não assumindo o Banco Invest qualquer obrigação de resultado. Ademais, declara-se não existirem quaisquer situações de conflitos de interesses tendo por objecto, por um lado, o título e/ou emitente a que se reporta o presente documento e, por outro lado, o autor do presente documento ou o Banco Invest. O Banco Invest, ou os seus colaboradores, poderão deter, a qualquer momento, uma posição sujeita a alterações, em qualquer título referido neste documento. Não é permitida a reprodução total ou parcial deste documento, sem autorização prévia do Banco Invest.  

O Trend “Bond Portfolio” é composto por 40% de dívida pública e 60% de dívida privada, repartida em 40% de emitentes com rating Investment Grade (IG) e 20% com rating High Yield (HY).   De acordo com várias estimativas, o ano de 2023 deverá ser um ano de fraco crescimento e de normalização das taxas de inflação, em resultado das políticas monetárias restrictivas dos Bancos Centrais, após a rápida subida das taxas de juro e diminuição da liquidez nas economias.   A conjugação destes factores – abrandamento do crescimento ecónomico e pico da inflação e das taxas de juro – poderá traduzir-se na outperformance das Obrigações, em especial as com melhor rating de crédito (IG) relativamente às Acções, cujas avaliações permanecem vulneráveis à revisão em baixa das estimativas de crescimento dos earnings das empresas, num contexto macroeconómico mais adverso. Porquê Investir?   As Obrigações IG tendem a exibir mais resiliência durante períodos de correção de mercado (drawdowns mais expressivos):                 Fonte: Goldman Sachs Asset Management, based on Bloomberg indexes   Por outro lado, as obrigações de Dívida Privada descontam um cenário bem mais pessimista do que as Acções, reflectido em taxas de default (níveis de incumprimento) implícitas nos respectivos spreads de crédito actualmente exigidos pelo mercado, muito superiores à média histórica. Assim, os actuais níveis são interessantes para ganhar exposição à Dívida Privada, nomeadamente no segmento com melhor rating (IG). Os spreads de crédito investment grade estreitaram do pico de 15 de Março:               Fonte: Bloomberg, J.P. Morgan Asset Management; data as of 25 April 2023.   O HY está igualmente em níveis historicamente interessantes, mas tendo em consideração a incerteza macroeconómica e a correlação histórica mais elevada com os mercados accionistas, faz sentido uma maior cautela, reflectida na menor exposição no Trend (20%). Por último, a Dívida Pública, cujas yields subiram igualmente de forma acentuada em 2022, volta a ser interessante enquanto instrumento com rendibilidade e, sobretudo, enquanto instrumento de diversificação, caso a conjuntura macroeconómica venha a revelar-se mais severa do que o esperado.   Porquê agora?   O potencial de retorno total está em máximos em mais de uma década. Quando as yields eram baixas - ou mesmo negativas – as yields das obrigações de alta qualidade não eram atractivas e não ofereciam potencial de retorno interessante. Mas, após um doloroso ajuste em 2022 devido à subida acentuada e rápida das taxas de juro num ambiente de restrição de política monetária, o segmento IG oferece agora o nível de rendimento mais atractivo em mais de uma década.   De facto, o potencial de retorno total está no limite superior do seu intervalo histórico, especialmente se considerarmos os padrões do período pós-crise financeira global. Esta yield elevada pode oferecer, não só protecção durante os movimentos de redução do risco, mas também ajudar a compensar as descidas dos preços das obrigações, caso as taxas continuem a subir. Um ritmo mais lento de aperto monetário também implica uma menor volatilidade das taxas, o que tenderá a favorecer o segmento Investment Grade. Evolução histórica da Yield to Worst:               Fonte: Schroders   Considerando os fundos constituintes, o Trend apresenta as seguintes principais métricas*: - Yield média: 4.9% - Duration: 5,4 anos - Rating médio: A- - Alocação geográfica:              *Dados da carteira relativo a 31 de Março 2023     Invista numa carteira diversificada de fundos de investimento de Obrigações, com uma yield média atractiva e um rating de crédito de qualidade Investment Grade.  

Eurostoxx50 @ 4347   Para já a consolidação esperada abaixo dos 4400 aguentou a zona dos 4300.  Se o índice tiver agora capacidade para passar os 4375 e principalmente os 4416, fica com caminho aberto para um teste ao intervalo 4600/4700. Por outro lado, não conseguindo suplantar estas zonas e se quebrar os mínimos da última semanas, devemos ter novo teste aos 4000, ou pelo menos à exponencial dos 200 dias, hoje nos 4034.   Análise Anterior: EUROSTOXX50 @ 4398 17.04.2022 Consulte aqui.         Disclaimer O presente documento é privado e confidencial, tendo sido preparado pelo Banco Invest, S.A. (“Banco Invest”). A informação contida neste documento tem carácter meramente informativo, sendo divulgada como mera ferramenta de apoio, não podendo desencadear, ou justificar, qualquer acção ou omissão, sustentar qualquer operação, nem substituir qualquer aferição ou julgamento próprios dos destinatários, sendo estes inteiramente responsáveis pelos actos e omissões que adoptem, bem como por toda e qualquer operação efectivada e relacionada, ainda que indirecta e remotamente, com o conteúdo do presente documento. Adverte-se, igualmente, os destinatários para o facto de este documento ter sido elaborado utilizando informação económica e financeira disponível ao público, e considerada fidedigna, não garantindo o Banco Invest a sua total precisão, sendo o seu conteúdo e as respectivas fontes susceptíveis de alteração em função de um qualquer factor que modifique os pressupostos que serviram de base à apresentação dos mesmos. O Banco Invest não assume, assim, qualquer responsabilidade por quaisquer eventuais danos ou prejuízos resultantes, directa ou indirectamente da utilização da informação referida neste documento, independentemente da forma ou natureza que possam vir a revestir. Mais se adverte que a presente informação não foi elaborada com nenhum objectivo específico e concreto de investimento, não assumindo o Banco Invest qualquer obrigação de resultado. Ademais, declara-se não existirem quaisquer situações de conflitos de interesses tendo por objecto, por um lado, o título e/ou emitente a que se reporta o presente documento e, por outro lado, o autor do presente documento ou o Banco Invest. O Banco Invest, ou os seus colaboradores, poderão deter, a qualquer momento, uma posição sujeita a alterações, em qualquer título referido neste documento. Não é permitida a reprodução total ou parcial deste documento, sem autorização prévia do Banco Invest.  

A Inteligência Artificial (IA) está a revolucionar várias indústrias e vai criar ainda mais valor na próxima década. Com o rápido crescimento dos chatbots alimentados por IA, como o ChatGPT e a crescente procura pelo poder de computação e pelos chips semicondutores, várias empresas dos mais distintos sectores estão constantemente a competir para conquistar um lugar neste mercado.  Segundo Bill Gates, a IA será tão importante como o PC ou a Internet.  Apenas cinco dias após o seu lançamento, no final de Novembro de 2022, o ChatGPT atingiu 1 milhão de utilizadores, registando o crescimento mais rápido de sempre de uma base de utilizadores. Em Janeiro de 2023, o ChatGPT atingiu 100 milhões de utilizadores e conta, actualmente, com uma estimativa de 600 milhões de visitantes mensais.                  Fonte:Tooltester   A IA é um avanço tecnológico que pode ser usado em muitas áreas: Fonte: Pictet   Ao estar numa fase ainda inicial de desenvolvimento, a IA apresenta vários desafios: Qualidade A viabilidade da informação/output gerados. Enviesamento Se os dados usados estão enviesados, o modelo pode gerar outputs que reflectem esse enviesamento. Confiança A informação gerada pode ser difícil de compreender ou de explicar, sendo difícil confiar no output. Ética Possibilidade de criar conteúdo falso, com a automatização dos trabalhos e direitos de autor. Segurança Os modelos de IA podem ser vulneráveis a ataques adversos, levando à geração de falso conteúdo. É importante identificar quem vai beneficiar do maior valor criado por esta tendência de investimento. Na nossa opinião, identificamos três potenciais vencedores. Primeiro, os fornecedores de infraestruturas na cloud (ex: Microsoft, Amazon e Alphabet) que estão a fornecer o poder de computação e armazenamento necessários para as empresas que estão a transitar para a era da IA. Neste sentido, a Microsoft tem visto as suas receitas de IA aumentarem significativamente. Por outro lado, a Nvidia acaba de anunciar, em parceria com os fornecedores da cloud, a sua oferta "AI-as-a-service", a cloud Nvidia DGX, que é um supercomputador acessível através do seu navegador. Espera-se que a cloud DGX torne a IA mais acessível a uma vasta gama de empresas. Em segundo lugar, acreditamos que as grandes beneficiadas serão as empresas de software com capacidades líderes de IA. As grandes empresas de software podem consolidar ainda mais os seus mercados através do seu acesso a grandes conjuntos de dados, um pré-requisito para a formação dos melhores modelos de IA. Por exemplo, a IA é um game changer para empresas de cibersegurança, como a Crowdstrike. A cloud e a IA permitem-lhes detectar violações de segurança e tomar medidas correctivas em tempo real. Naturalmente, os clientes tendem a procurar cada vez mais um fornecedor com uma rede maior, ou seja, o melhor conjunto de dados, assim como as capacidades mais avançadas de IA. Por último, é possível que ganhe a corrida à IA quem detiver as melhores ferramentas. Assim, somos inevitavelmente conduzidos para as empresas produtoras de semicondutores. Todos os desenvolvimentos em IA requerem cada vez mais poder computacional e, por consequência, chips e equipamento semicondutor. Os modelos de IA de formação são feitos em chips GPU, tipicamente fabricados pela Nvidia e pela AMD. De facto, o CEO da Nvidia, Jensen Huang, afirmou recentemente que a velocidade de IA acelerou um milhão de vezes durante a última década. Através de novos chips, interligações e algoritmos, a Nvidia espera acelerar o processamento de IA por mais um milhão de vezes ao longo dos próximos dez anos.   Numa altura em que os investidores se mostram cada vez mais interessados pela revolução tecnológica, invista numa carteira de fundos que aposta em empresas globais que promovem o desenvolvimento da IA, incluindo a análise de Big Data, a Aprendizagem das Máquinas, a Condução Autónoma e a Internet das Coisas. Como investir?   No Banco Invest pode ganhar exposição a este tema através do Invest Trend Inteligência Artificial    Redigido por: Raul Póvoa Invest Gestão de Activos 2023

S&P500 @ 4133.52 (Fecho de sexta-feira)   A subida do final do trimestre continua a marcar o momento no índice S&P500. Alargando o período temporal de análise, constatamos que o preço continua a encontrar resistência nos níveis de Setembro de 2022, no intervalo 4150/4200. Esta zona define a última resistência antes do último grande movimento no gráfico semanal (com topo nos 4325). No sentido inverso, como suporte a garantir um “bias” mais positivo no curto prazo, encontramos o intervalo entre os 4094 (retracção de 23.6%, onde também temos a exponencial dos 22 dias)e o fecho do trimestre, nos 4109. O próximo movimento mais direccional acontecerá quando uma destas bandas for quebrada com volume.      Análise Anterior: S&P500 @ 3920 10.03.2022 Consulte aqui.   Disclaimer O presente documento é privado e confidencial, tendo sido preparado pelo Banco Invest, S.A. (“Banco Invest”). A informação contida neste documento tem carácter meramente informativo, sendo divulgada como mera ferramenta de apoio, não podendo desencadear, ou justificar, qualquer acção ou omissão, sustentar qualquer operação, nem substituir qualquer aferição ou julgamento próprios dos destinatários, sendo estes inteiramente responsáveis pelos actos e omissões que adoptem, bem como por toda e qualquer operação efectivada e relacionada, ainda que indirecta e remotamente, com o conteúdo do presente documento. Adverte-se, igualmente, os destinatários para o facto de este documento ter sido elaborado utilizando informação económica e financeira disponível ao público, e considerada fidedigna, não garantindo o Banco Invest a sua total precisão, sendo o seu conteúdo e as respectivas fontes susceptíveis de alteração em função de um qualquer factor que modifique os pressupostos que serviram de base à apresentação dos mesmos. O Banco Invest não assume, assim, qualquer responsabilidade por quaisquer eventuais danos ou prejuízos resultantes, directa ou indirectamente da utilização da informação referida neste documento, independentemente da forma ou natureza que possam vir a revestir. Mais se adverte que a presente informação não foi elaborada com nenhum objectivo específico e concreto de investimento, não assumindo o Banco Invest qualquer obrigação de resultado. Ademais, declara-se não existirem quaisquer situações de conflitos de interesses tendo por objecto, por um lado, o título e/ou emitente a que se reporta o presente documento e, por outro lado, o autor do presente documento ou o Banco Invest. O Banco Invest, ou os seus colaboradores, poderão deter, a qualquer momento, uma posição sujeita a alterações, em qualquer título referido neste documento. Não é permitida a reprodução total ou parcial deste documento, sem autorização prévia do Banco Invest.  

Eurostoxx50 @ 4398   A correcção de Março, a sustentar nos 4000, serviu de alavanca para uma subida clara acima dos 4300. Continuamos com várias divergências negativas, fraco volume no ataque aos máximos e novamente um consenso muito grande no mercado, a sugerir muito pouca protecção por parte dos investidores. A zona dos 4400 marcou um duplo topo em 2021, pelo que é natural que assistamos a nova consolidação nas próximas sessões. Se essa consolidação aguentar a zona dos 4300, o índice poderá ganhar lastro para um teste ao intervalo 4600/700, por outro lado, se se mostrar novamente incapaz de esta referência, devemos ver novo teste à exponencial dos 200 dias (hoje na zona dos 4000).   Análise Anterior: EUROSTOXX50 @ 4118 24.03.2022 Consulte aqui.         Disclaimer O presente documento é privado e confidencial, tendo sido preparado pelo Banco Invest, S.A. (“Banco Invest”). A informação contida neste documento tem carácter meramente informativo, sendo divulgada como mera ferramenta de apoio, não podendo desencadear, ou justificar, qualquer acção ou omissão, sustentar qualquer operação, nem substituir qualquer aferição ou julgamento próprios dos destinatários, sendo estes inteiramente responsáveis pelos actos e omissões que adoptem, bem como por toda e qualquer operação efectivada e relacionada, ainda que indirecta e remotamente, com o conteúdo do presente documento. Adverte-se, igualmente, os destinatários para o facto de este documento ter sido elaborado utilizando informação económica e financeira disponível ao público, e considerada fidedigna, não garantindo o Banco Invest a sua total precisão, sendo o seu conteúdo e as respectivas fontes susceptíveis de alteração em função de um qualquer factor que modifique os pressupostos que serviram de base à apresentação dos mesmos. O Banco Invest não assume, assim, qualquer responsabilidade por quaisquer eventuais danos ou prejuízos resultantes, directa ou indirectamente da utilização da informação referida neste documento, independentemente da forma ou natureza que possam vir a revestir. Mais se adverte que a presente informação não foi elaborada com nenhum objectivo específico e concreto de investimento, não assumindo o Banco Invest qualquer obrigação de resultado. Ademais, declara-se não existirem quaisquer situações de conflitos de interesses tendo por objecto, por um lado, o título e/ou emitente a que se reporta o presente documento e, por outro lado, o autor do presente documento ou o Banco Invest. O Banco Invest, ou os seus colaboradores, poderão deter, a qualquer momento, uma posição sujeita a alterações, em qualquer título referido neste documento. Não é permitida a reprodução total ou parcial deste documento, sem autorização prévia do Banco Invest.  

S&P500 @ 3920   Desde a nossa última nota técnica, o S&P500 encetou mais uma recuperação técnica, depois de ter desenhado um novo “lower low” junto aos 3800. Desta vez, o movimento de alta claudicou na zona dos 4040, marcando um novo “lower high”, confirmando o desenho de uma nova tendência de baixa de curto prazo, a alinhar com a tendência dos gráficos de prazo mais alargado. Esperamos novo teste aos 3750/800, suporte que separa o S&P500 de um regresso total ao “Bear Market” iniciado em 2022. A reconquista dos 4000 permitiria dar o benefício da dúvida ao índice, mas um “bias” positivo só seria confirmado com a sustentação acima dos 4100.     Análise Anterior: S&P500 @ 3918.32 (fecho de quinta-feira) 10.03.2022 Consulte aqui.   Disclaimer O presente documento é privado e confidencial, tendo sido preparado pelo Banco Invest, S.A. (“Banco Invest”). A informação contida neste documento tem carácter meramente informativo, sendo divulgada como mera ferramenta de apoio, não podendo desencadear, ou justificar, qualquer acção ou omissão, sustentar qualquer operação, nem substituir qualquer aferição ou julgamento próprios dos destinatários, sendo estes inteiramente responsáveis pelos actos e omissões que adoptem, bem como por toda e qualquer operação efectivada e relacionada, ainda que indirecta e remotamente, com o conteúdo do presente documento. Adverte-se, igualmente, os destinatários para o facto de este documento ter sido elaborado utilizando informação económica e financeira disponível ao público, e considerada fidedigna, não garantindo o Banco Invest a sua total precisão, sendo o seu conteúdo e as respectivas fontes susceptíveis de alteração em função de um qualquer factor que modifique os pressupostos que serviram de base à apresentação dos mesmos. O Banco Invest não assume, assim, qualquer responsabilidade por quaisquer eventuais danos ou prejuízos resultantes, directa ou indirectamente da utilização da informação referida neste documento, independentemente da forma ou natureza que possam vir a revestir. Mais se adverte que a presente informação não foi elaborada com nenhum objectivo específico e concreto de investimento, não assumindo o Banco Invest qualquer obrigação de resultado. Ademais, declara-se não existirem quaisquer situações de conflitos de interesses tendo por objecto, por um lado, o título e/ou emitente a que se reporta o presente documento e, por outro lado, o autor do presente documento ou o Banco Invest. O Banco Invest, ou os seus colaboradores, poderão deter, a qualquer momento, uma posição sujeita a alterações, em qualquer título referido neste documento. Não é permitida a reprodução total ou parcial deste documento, sem autorização prévia do Banco Invest.  

Eurostoxx50 @ 4118   O índice está há duas semanas a consolidar abaixo dos 4200, primeiro sinal de fraqueza claro desde Outubro e já testou o suporte nos 4000. A reconquista dos 4200 seria um sinal positivo, por outro lado, a quebra do intervalo entre a exponencial dos 200 dias e os 4000, pode ditar novo teste aos mínimos de 2022.           Disclaimer O presente documento é privado e confidencial, tendo sido preparado pelo Banco Invest, S.A. (“Banco Invest”). A informação contida neste documento tem carácter meramente informativo, sendo divulgada como mera ferramenta de apoio, não podendo desencadear, ou justificar, qualquer acção ou omissão, sustentar qualquer operação, nem substituir qualquer aferição ou julgamento próprios dos destinatários, sendo estes inteiramente responsáveis pelos actos e omissões que adoptem, bem como por toda e qualquer operação efectivada e relacionada, ainda que indirecta e remotamente, com o conteúdo do presente documento. Adverte-se, igualmente, os destinatários para o facto de este documento ter sido elaborado utilizando informação económica e financeira disponível ao público, e considerada fidedigna, não garantindo o Banco Invest a sua total precisão, sendo o seu conteúdo e as respectivas fontes susceptíveis de alteração em função de um qualquer factor que modifique os pressupostos que serviram de base à apresentação dos mesmos. O Banco Invest não assume, assim, qualquer responsabilidade por quaisquer eventuais danos ou prejuízos resultantes, directa ou indirectamente da utilização da informação referida neste documento, independentemente da forma ou natureza que possam vir a revestir. Mais se adverte que a presente informação não foi elaborada com nenhum objectivo específico e concreto de investimento, não assumindo o Banco Invest qualquer obrigação de resultado. Ademais, declara-se não existirem quaisquer situações de conflitos de interesses tendo por objecto, por um lado, o título e/ou emitente a que se reporta o presente documento e, por outro lado, o autor do presente documento ou o Banco Invest. O Banco Invest, ou os seus colaboradores, poderão deter, a qualquer momento, uma posição sujeita a alterações, em qualquer título referido neste documento. Não é permitida a reprodução total ou parcial deste documento, sem autorização prévia do Banco Invest.  

S&P500 @ 3918.32 (fecho de quinta-feira)   Foram precisas apenas duas sessões para o S&P500 estar sentado em cima do importante suporte dos 3920. O “bias” é mais negativo, mas há sempre a possibilidade de o preço conseguir reconquistar os 3980 e invalidar o movimento desta semana. Não o fazendo, esperamos uma reentrada clara abaixo da linha de tendência de 2022 (e o regresso em força dos vendedores).     Análise Anterior: S&P500 @ 4032 07.03.2022 Consulte aqui.   Disclaimer O presente documento é privado e confidencial, tendo sido preparado pelo Banco Invest, S.A. (“Banco Invest”). A informação contida neste documento tem carácter meramente informativo, sendo divulgada como mera ferramenta de apoio, não podendo desencadear, ou justificar, qualquer acção ou omissão, sustentar qualquer operação, nem substituir qualquer aferição ou julgamento próprios dos destinatários, sendo estes inteiramente responsáveis pelos actos e omissões que adoptem, bem como por toda e qualquer operação efectivada e relacionada, ainda que indirecta e remotamente, com o conteúdo do presente documento. Adverte-se, igualmente, os destinatários para o facto de este documento ter sido elaborado utilizando informação económica e financeira disponível ao público, e considerada fidedigna, não garantindo o Banco Invest a sua total precisão, sendo o seu conteúdo e as respectivas fontes susceptíveis de alteração em função de um qualquer factor que modifique os pressupostos que serviram de base à apresentação dos mesmos. O Banco Invest não assume, assim, qualquer responsabilidade por quaisquer eventuais danos ou prejuízos resultantes, directa ou indirectamente da utilização da informação referida neste documento, independentemente da forma ou natureza que possam vir a revestir. Mais se adverte que a presente informação não foi elaborada com nenhum objectivo específico e concreto de investimento, não assumindo o Banco Invest qualquer obrigação de resultado. Ademais, declara-se não existirem quaisquer situações de conflitos de interesses tendo por objecto, por um lado, o título e/ou emitente a que se reporta o presente documento e, por outro lado, o autor do presente documento ou o Banco Invest. O Banco Invest, ou os seus colaboradores, poderão deter, a qualquer momento, uma posição sujeita a alterações, em qualquer título referido neste documento. Não é permitida a reprodução total ou parcial deste documento, sem autorização prévia do Banco Invest.  

S&P500 @ 4032    Desde o nosso ultimo comentário técnico, o índice testou a zona dos 3920 com sucesso e rapidamente recuperou até à importante referência nos 4080. Ontem na segunda metada da sessão, o volume aumentou e o preço rejeitou claramente essa zona, com um fecho diário abaixo da abertura e desenhando uma vela clássica de inversão. A sessão de hoje pode, se assistirmos a um “follow-up” claro no sentido descendente, empurrar novamente o índice para o importante suporte nos 3920. Acima dos 4080 o “bias” seria claramente positivo…   Análise Anterior: S&P500 @ 3997.34 (fecho de terça-feira) 22.02.2022 Consulte aqui.   Disclaimer O presente documento é privado e confidencial, tendo sido preparado pelo Banco Invest, S.A. (“Banco Invest”). A informação contida neste documento tem carácter meramente informativo, sendo divulgada como mera ferramenta de apoio, não podendo desencadear, ou justificar, qualquer acção ou omissão, sustentar qualquer operação, nem substituir qualquer aferição ou julgamento próprios dos destinatários, sendo estes inteiramente responsáveis pelos actos e omissões que adoptem, bem como por toda e qualquer operação efectivada e relacionada, ainda que indirecta e remotamente, com o conteúdo do presente documento. Adverte-se, igualmente, os destinatários para o facto de este documento ter sido elaborado utilizando informação económica e financeira disponível ao público, e considerada fidedigna, não garantindo o Banco Invest a sua total precisão, sendo o seu conteúdo e as respectivas fontes susceptíveis de alteração em função de um qualquer factor que modifique os pressupostos que serviram de base à apresentação dos mesmos. O Banco Invest não assume, assim, qualquer responsabilidade por quaisquer eventuais danos ou prejuízos resultantes, directa ou indirectamente da utilização da informação referida neste documento, independentemente da forma ou natureza que possam vir a revestir. Mais se adverte que a presente informação não foi elaborada com nenhum objectivo específico e concreto de investimento, não assumindo o Banco Invest qualquer obrigação de resultado. Ademais, declara-se não existirem quaisquer situações de conflitos de interesses tendo por objecto, por um lado, o título e/ou emitente a que se reporta o presente documento e, por outro lado, o autor do presente documento ou o Banco Invest. O Banco Invest, ou os seus colaboradores, poderão deter, a qualquer momento, uma posição sujeita a alterações, em qualquer título referido neste documento. Não é permitida a reprodução total ou parcial deste documento, sem autorização prévia do Banco Invest.  

Nasdaq100 @ 12042.12 (fecho de terça-feira)   O índice tecnológico quebrou os suportes que estávamos a monitorizar, mostrando agora um “bias” mais negativo. Sem reconquistar pelo menos os 12200, esperamos um teste aos 11600 no curto prazo.   Análise Anterior: Nasdaq100 @ 12442.48 (fecho de quinta-feira)  17.02.2023 Consulte aqui.       Disclaimer O presente documento é privado e confidencial, tendo sido preparado pelo Banco Invest, S.A. (“Banco Invest”). A informação contida neste documento tem carácter meramente informativo, sendo divulgada como mera ferramenta de apoio, não podendo desencadear, ou justificar, qualquer acção ou omissão, sustentar qualquer operação, nem substituir qualquer aferição ou julgamento próprios dos destinatários, sendo estes inteiramente responsáveis pelos actos e omissões que adoptem, bem como por toda e qualquer operação efectivada e relacionada, ainda que indirecta e remotamente, com o conteúdo do presente documento. Adverte-se, igualmente, os destinatários para o facto de este documento ter sido elaborado utilizando informação económica e financeira disponível ao público, e considerada fidedigna, não garantindo o Banco Invest a sua total precisão, sendo o seu conteúdo e as respectivas fontes susceptíveis de alteração em função de um qualquer factor que modifique os pressupostos que serviram de base à apresentação dos mesmos. O Banco Invest não assume, assim, qualquer responsabilidade por quaisquer eventuais danos ou prejuízos resultantes, directa ou indirectamente da utilização da informação referida neste documento, independentemente da forma ou natureza que possam vir a revestir. Mais se adverte que a presente informação não foi elaborada com nenhum objectivo específico e concreto de investimento, não assumindo o Banco Invest qualquer obrigação de resultado. Ademais, declara-se não existirem quaisquer situações de conflitos de interesses tendo por objecto, por um lado, o título e/ou emitente a que se reporta o presente documento e, por outro lado, o autor do presente documento ou o Banco Invest. O Banco Invest, ou os seus colaboradores, poderão deter, a qualquer momento, uma posição sujeita a alterações, em qualquer título referido neste documento. Não é permitida a reprodução total ou parcial deste documento, sem autorização prévia do Banco Invest.  

S&P500 @ 3997.34 (fecho de terça-feira)    O índice aguentou o 1º teste aos 4080/101, voltou a falhar na zona dos 4160 e está agora a testar as exponenciais de prazo mais alargado, com destaque para a dos 200 dias.   Para um “bias” mais positivo o preço tem de reconquistar rapidamente os 4101 ou pelo menos consolidar acima dos 3980/4000. Não o conseguindo, deverá testar o último suporte que impede o regresso da tendência de 2022, nos 3920.   Análise Anterior: S&P500 @ 4081.5 (fecho de quinta-feira) 10.02.2022 Consulte aqui.   Disclaimer O presente documento é privado e confidencial, tendo sido preparado pelo Banco Invest, S.A. (“Banco Invest”). A informação contida neste documento tem carácter meramente informativo, sendo divulgada como mera ferramenta de apoio, não podendo desencadear, ou justificar, qualquer acção ou omissão, sustentar qualquer operação, nem substituir qualquer aferição ou julgamento próprios dos destinatários, sendo estes inteiramente responsáveis pelos actos e omissões que adoptem, bem como por toda e qualquer operação efectivada e relacionada, ainda que indirecta e remotamente, com o conteúdo do presente documento. Adverte-se, igualmente, os destinatários para o facto de este documento ter sido elaborado utilizando informação económica e financeira disponível ao público, e considerada fidedigna, não garantindo o Banco Invest a sua total precisão, sendo o seu conteúdo e as respectivas fontes susceptíveis de alteração em função de um qualquer factor que modifique os pressupostos que serviram de base à apresentação dos mesmos. O Banco Invest não assume, assim, qualquer responsabilidade por quaisquer eventuais danos ou prejuízos resultantes, directa ou indirectamente da utilização da informação referida neste documento, independentemente da forma ou natureza que possam vir a revestir. Mais se adverte que a presente informação não foi elaborada com nenhum objectivo específico e concreto de investimento, não assumindo o Banco Invest qualquer obrigação de resultado. Ademais, declara-se não existirem quaisquer situações de conflitos de interesses tendo por objecto, por um lado, o título e/ou emitente a que se reporta o presente documento e, por outro lado, o autor do presente documento ou o Banco Invest. O Banco Invest, ou os seus colaboradores, poderão deter, a qualquer momento, uma posição sujeita a alterações, em qualquer título referido neste documento. Não é permitida a reprodução total ou parcial deste documento, sem autorização prévia do Banco Invest.  

Nasdaq100 @ 12442.48 (fecho de quinta-feira)   O índice conquistou a exponencial dos 200 dias duas sessões depois da última nota publicada. É essa vela (sessão) destacada a amarelo (fecho nos 12363) que tem suportado um “bias” mais positivo nas últimas duas semanas. A sessão de hoje aponta para mais uma abertura negativa, mas o mercado tem reagido bem a estas aberturas, pelo que o fecho de hoje, sendo semanal, ganha ainda mais importância. Qualquer fecho abaixo dos 12363 seria um sinal de fraqueza e é fundamental que aguente pelo menos a exponencial dos 200 dias, hoje nos 12176.   Análise Anterior: Nasdaq100 @ 11912.39 (fecho de segunda-feira)  31.01.2023 Consulte aqui.       Disclaimer O presente documento é privado e confidencial, tendo sido preparado pelo Banco Invest, S.A. (“Banco Invest”). A informação contida neste documento tem carácter meramente informativo, sendo divulgada como mera ferramenta de apoio, não podendo desencadear, ou justificar, qualquer acção ou omissão, sustentar qualquer operação, nem substituir qualquer aferição ou julgamento próprios dos destinatários, sendo estes inteiramente responsáveis pelos actos e omissões que adoptem, bem como por toda e qualquer operação efectivada e relacionada, ainda que indirecta e remotamente, com o conteúdo do presente documento. Adverte-se, igualmente, os destinatários para o facto de este documento ter sido elaborado utilizando informação económica e financeira disponível ao público, e considerada fidedigna, não garantindo o Banco Invest a sua total precisão, sendo o seu conteúdo e as respectivas fontes susceptíveis de alteração em função de um qualquer factor que modifique os pressupostos que serviram de base à apresentação dos mesmos. O Banco Invest não assume, assim, qualquer responsabilidade por quaisquer eventuais danos ou prejuízos resultantes, directa ou indirectamente da utilização da informação referida neste documento, independentemente da forma ou natureza que possam vir a revestir. Mais se adverte que a presente informação não foi elaborada com nenhum objectivo específico e concreto de investimento, não assumindo o Banco Invest qualquer obrigação de resultado. Ademais, declara-se não existirem quaisquer situações de conflitos de interesses tendo por objecto, por um lado, o título e/ou emitente a que se reporta o presente documento e, por outro lado, o autor do presente documento ou o Banco Invest. O Banco Invest, ou os seus colaboradores, poderão deter, a qualquer momento, uma posição sujeita a alterações, em qualquer título referido neste documento. Não é permitida a reprodução total ou parcial deste documento, sem autorização prévia do Banco Invest.  

S&P500 @ 4081.5 (fecho de quinta-feira)    O índice passou a última semana acima da importante referência dos 4100 (1º objectivo em alta após a sustentação acima dos 4026/30). Idealmente e para podermos continuar a esperar um ataque aos máximos de Agosto (último grande “swing” no gráfico semanal), é necessário que o preço não volte para baixo dos 4080 e principalmente para baixo dos 4000. Qualquer correcção que aguente acima desta última referência deve ser vista como um (positivo) teste ao “breakout” de há duas semanas. Obviamente que não o conseguindo fazer, o padrão de 2022 voltaria a ameaçar o índice…   Análise Anterior: S&P500 @ 4019.81 (fecho de segunda-feira) 14.01.2022 Consulte aqui.   Disclaimer O presente documento é privado e confidencial, tendo sido preparado pelo Banco Invest, S.A. (“Banco Invest”). A informação contida neste documento tem carácter meramente informativo, sendo divulgada como mera ferramenta de apoio, não podendo desencadear, ou justificar, qualquer acção ou omissão, sustentar qualquer operação, nem substituir qualquer aferição ou julgamento próprios dos destinatários, sendo estes inteiramente responsáveis pelos actos e omissões que adoptem, bem como por toda e qualquer operação efectivada e relacionada, ainda que indirecta e remotamente, com o conteúdo do presente documento. Adverte-se, igualmente, os destinatários para o facto de este documento ter sido elaborado utilizando informação económica e financeira disponível ao público, e considerada fidedigna, não garantindo o Banco Invest a sua total precisão, sendo o seu conteúdo e as respectivas fontes susceptíveis de alteração em função de um qualquer factor que modifique os pressupostos que serviram de base à apresentação dos mesmos. O Banco Invest não assume, assim, qualquer responsabilidade por quaisquer eventuais danos ou prejuízos resultantes, directa ou indirectamente da utilização da informação referida neste documento, independentemente da forma ou natureza que possam vir a revestir. Mais se adverte que a presente informação não foi elaborada com nenhum objectivo específico e concreto de investimento, não assumindo o Banco Invest qualquer obrigação de resultado. Ademais, declara-se não existirem quaisquer situações de conflitos de interesses tendo por objecto, por um lado, o título e/ou emitente a que se reporta o presente documento e, por outro lado, o autor do presente documento ou o Banco Invest. O Banco Invest, ou os seus colaboradores, poderão deter, a qualquer momento, uma posição sujeita a alterações, em qualquer título referido neste documento. Não é permitida a reprodução total ou parcial deste documento, sem autorização prévia do Banco Invest.  

Nasdaq100 @ 11912.39 (fecho de segunda-feira)   O Nasdaq100 conseguiu mesmo romper a zona dos 11600 e numa semana testou a exponencial dos 200 dias. A sessão de ontem obriga a cautelas, recordamos que as anteriores recuperações claudicaram exactamente após um teste falhado a esta referência técnica (hoje nos 12131). Os indicadores no gráfico diário sugerem um recuo nas próximas sessões e podemos defender naturalmente novo teste aos 11600 onde teríamos novo importante teste à recuperação iniciada no início do ano. Acima dos 12000 e principalmente acima da exponencial dos 200 dias, o “bias” é positivo, não reconquistando esta zona, devemos ter então o tal novo teste aos 11600 (atenção ao suporte intermédio nos 11814).   Análise Anterior: Nasdaq100 @ 11641  18.01.2023 Consulte aqui.       Disclaimer O presente documento é privado e confidencial, tendo sido preparado pelo Banco Invest, S.A. (“Banco Invest”). A informação contida neste documento tem carácter meramente informativo, sendo divulgada como mera ferramenta de apoio, não podendo desencadear, ou justificar, qualquer acção ou omissão, sustentar qualquer operação, nem substituir qualquer aferição ou julgamento próprios dos destinatários, sendo estes inteiramente responsáveis pelos actos e omissões que adoptem, bem como por toda e qualquer operação efectivada e relacionada, ainda que indirecta e remotamente, com o conteúdo do presente documento. Adverte-se, igualmente, os destinatários para o facto de este documento ter sido elaborado utilizando informação económica e financeira disponível ao público, e considerada fidedigna, não garantindo o Banco Invest a sua total precisão, sendo o seu conteúdo e as respectivas fontes susceptíveis de alteração em função de um qualquer factor que modifique os pressupostos que serviram de base à apresentação dos mesmos. O Banco Invest não assume, assim, qualquer responsabilidade por quaisquer eventuais danos ou prejuízos resultantes, directa ou indirectamente da utilização da informação referida neste documento, independentemente da forma ou natureza que possam vir a revestir. Mais se adverte que a presente informação não foi elaborada com nenhum objectivo específico e concreto de investimento, não assumindo o Banco Invest qualquer obrigação de resultado. Ademais, declara-se não existirem quaisquer situações de conflitos de interesses tendo por objecto, por um lado, o título e/ou emitente a que se reporta o presente documento e, por outro lado, o autor do presente documento ou o Banco Invest. O Banco Invest, ou os seus colaboradores, poderão deter, a qualquer momento, uma posição sujeita a alterações, em qualquer título referido neste documento. Não é permitida a reprodução total ou parcial deste documento, sem autorização prévia do Banco Invest.  

S&P500 @ 4019.81 (fecho de segunda-feira)    O índice continua a negociar nos níveis do último trimestre, mas a última correcção no gráfico diário acabou por ficar aquém da base que tem atingido e tivemos mesmo um fecho acima do intervalo entre a exponencial dos 200 dias e a linha de tendência descendente que vigora desde o início de 2022. É aqui que esperamos uma decisão do preço e sinais para o que podemos esperar nas próximas semanas.   A sustentação acima dos 4026/30 confirmaria um importante “breakout” e permitiria uma bias muito positivo, com objectivo nos 4100 no curto prazo e depois na zona dos máximos de Agosto (já acima dos 4300). Se, por outro lado, o preço voltar para baixo dos 3995, devemos voltar aos 3900 e em seguida aos 3800, onde teríamos novamente uma decisão importante!   Lembramos a importância de monitorizar o gráfico horário nas zonas de decisão, para confirmação do que vemos neste período temporal de análise.   Análise Anterior: S&P500 @ 3983.17 (fecho de quinta-feira) 13.01.2022 Consulte aqui.   Disclaimer O presente documento é privado e confidencial, tendo sido preparado pelo Banco Invest, S.A. (“Banco Invest”). A informação contida neste documento tem carácter meramente informativo, sendo divulgada como mera ferramenta de apoio, não podendo desencadear, ou justificar, qualquer acção ou omissão, sustentar qualquer operação, nem substituir qualquer aferição ou julgamento próprios dos destinatários, sendo estes inteiramente responsáveis pelos actos e omissões que adoptem, bem como por toda e qualquer operação efectivada e relacionada, ainda que indirecta e remotamente, com o conteúdo do presente documento. Adverte-se, igualmente, os destinatários para o facto de este documento ter sido elaborado utilizando informação económica e financeira disponível ao público, e considerada fidedigna, não garantindo o Banco Invest a sua total precisão, sendo o seu conteúdo e as respectivas fontes susceptíveis de alteração em função de um qualquer factor que modifique os pressupostos que serviram de base à apresentação dos mesmos. O Banco Invest não assume, assim, qualquer responsabilidade por quaisquer eventuais danos ou prejuízos resultantes, directa ou indirectamente da utilização da informação referida neste documento, independentemente da forma ou natureza que possam vir a revestir. Mais se adverte que a presente informação não foi elaborada com nenhum objectivo específico e concreto de investimento, não assumindo o Banco Invest qualquer obrigação de resultado. Ademais, declara-se não existirem quaisquer situações de conflitos de interesses tendo por objecto, por um lado, o título e/ou emitente a que se reporta o presente documento e, por outro lado, o autor do presente documento ou o Banco Invest. O Banco Invest, ou os seus colaboradores, poderão deter, a qualquer momento, uma posição sujeita a alterações, em qualquer título referido neste documento. Não é permitida a reprodução total ou parcial deste documento, sem autorização prévia do Banco Invest.  

Nasdaq100 @ 11641   O índice tecnológico liderou as quedas em 2022 até Outubro. Os mínimos de negociação (os mínimos de fecho diário já foram posteriormente quebrados) foram feitos em Outubro, na altura os números da inflação vieram bastante pior que o esperado pelo mercado, mas foi mesmo essa sessão a marcar o começo de uma importante recuperação que acabou por terminar também com nova divulgação dos dados da inflação, agora em Dezembro. Na sessão de Dezembro, os números vieram melhores que o esperado pelos analistas, mas os máximos desse dia não mais foram quebrados. Desde então tivemos novos mínimos de fecho anuais em Dezembro e um início de ano com uma recuperação que trouxe o índice a uma importante referência técnica do segundo semestre de 2022, os 11600.   Estamos portanto e novamente numa zona de decisões. Para um “bias” mais positivo, seria interessante ter esta decisão já mais próximo dos máximos de Dezembro, onde também temos a exponencial dos 200 dias (12159), mas para já, poderemos começar a dar o benefício da dúvida se o Nasdaq-100 conseguir sustentar acima dos 11600 (especial atenção ao que poderá ter sido um 1º “Ombro” em Novembro, com o fecho diário máximo nos 11682). Nova rejeição desta zona e “tudo na mesma” no índice tecnológico…   Nota final: A figura destacada a azul, é normalmente um figura de inversão e só seria válida abaixo dos 10700/800.           Disclaimer O presente documento é privado e confidencial, tendo sido preparado pelo Banco Invest, S.A. (“Banco Invest”). A informação contida neste documento tem carácter meramente informativo, sendo divulgada como mera ferramenta de apoio, não podendo desencadear, ou justificar, qualquer acção ou omissão, sustentar qualquer operação, nem substituir qualquer aferição ou julgamento próprios dos destinatários, sendo estes inteiramente responsáveis pelos actos e omissões que adoptem, bem como por toda e qualquer operação efectivada e relacionada, ainda que indirecta e remotamente, com o conteúdo do presente documento. Adverte-se, igualmente, os destinatários para o facto de este documento ter sido elaborado utilizando informação económica e financeira disponível ao público, e considerada fidedigna, não garantindo o Banco Invest a sua total precisão, sendo o seu conteúdo e as respectivas fontes susceptíveis de alteração em função de um qualquer factor que modifique os pressupostos que serviram de base à apresentação dos mesmos. O Banco Invest não assume, assim, qualquer responsabilidade por quaisquer eventuais danos ou prejuízos resultantes, directa ou indirectamente da utilização da informação referida neste documento, independentemente da forma ou natureza que possam vir a revestir. Mais se adverte que a presente informação não foi elaborada com nenhum objectivo específico e concreto de investimento, não assumindo o Banco Invest qualquer obrigação de resultado. Ademais, declara-se não existirem quaisquer situações de conflitos de interesses tendo por objecto, por um lado, o título e/ou emitente a que se reporta o presente documento e, por outro lado, o autor do presente documento ou o Banco Invest. O Banco Invest, ou os seus colaboradores, poderão deter, a qualquer momento, uma posição sujeita a alterações, em qualquer título referido neste documento. Não é permitida a reprodução total ou parcial deste documento, sem autorização prévia do Banco Invest.  

S&P500 @ 3983.17 (fecho de quinta-feira)    Tivemos ontem o 2º fecho consecutivo acima dos 3950, sugerindo que o índice pode tentar novamente quebrar a tendência que vigora desde o início de 2022. O intervalo 3992/5 é a próxima referência técnica antes dos 4100. Acima destas duas importantes resistências, o S&P500 teria caminho aberto para testar o último grande “rally” no gráfico semanal, feito em Agosto de 2022 e que terminou nos 4325 (a grande resistência técnica para o médio prazo). Especial atenção nas próximas sessões exige-se, principalmente se o preço voltar a defraudar o consenso e se mostrar incapaz de sustentar acima dos 3950.   Análise Anterior: S&P500 @ 3892.09 10.01.2022 Consulte aqui.   Disclaimer O presente documento é privado e confidencial, tendo sido preparado pelo Banco Invest, S.A. (“Banco Invest”). A informação contida neste documento tem carácter meramente informativo, sendo divulgada como mera ferramenta de apoio, não podendo desencadear, ou justificar, qualquer acção ou omissão, sustentar qualquer operação, nem substituir qualquer aferição ou julgamento próprios dos destinatários, sendo estes inteiramente responsáveis pelos actos e omissões que adoptem, bem como por toda e qualquer operação efectivada e relacionada, ainda que indirecta e remotamente, com o conteúdo do presente documento. Adverte-se, igualmente, os destinatários para o facto de este documento ter sido elaborado utilizando informação económica e financeira disponível ao público, e considerada fidedigna, não garantindo o Banco Invest a sua total precisão, sendo o seu conteúdo e as respectivas fontes susceptíveis de alteração em função de um qualquer factor que modifique os pressupostos que serviram de base à apresentação dos mesmos. O Banco Invest não assume, assim, qualquer responsabilidade por quaisquer eventuais danos ou prejuízos resultantes, directa ou indirectamente da utilização da informação referida neste documento, independentemente da forma ou natureza que possam vir a revestir. Mais se adverte que a presente informação não foi elaborada com nenhum objectivo específico e concreto de investimento, não assumindo o Banco Invest qualquer obrigação de resultado. Ademais, declara-se não existirem quaisquer situações de conflitos de interesses tendo por objecto, por um lado, o título e/ou emitente a que se reporta o presente documento e, por outro lado, o autor do presente documento ou o Banco Invest. O Banco Invest, ou os seus colaboradores, poderão deter, a qualquer momento, uma posição sujeita a alterações, em qualquer título referido neste documento. Não é permitida a reprodução total ou parcial deste documento, sem autorização prévia do Banco Invest.  

S&P500 @ 3892.09    O índice continua incapaz de sustentar acima do intervalo 3900/50. A abertura de ontem, em forte alta, catapultou o preço para novo teste aos 3950, mas o fecho novamente abaixo dos 3900 continua a mostrar fraqueza. Para já, o intervalo 3750/800 tem impedido o regresso da tendência de baixa, mas a incapacidade para sustentar acima dos 3950 sugere que o suporte acabará por quebrar. Reavaliamos com 2 fechos diários acima dos 3950.   Análise Anterior: S&P500 @ 3878.44 22.12.2022 Consulte aqui.   Disclaimer O presente documento é privado e confidencial, tendo sido preparado pelo Banco Invest, S.A. (“Banco Invest”). A informação contida neste documento tem carácter meramente informativo, sendo divulgada como mera ferramenta de apoio, não podendo desencadear, ou justificar, qualquer acção ou omissão, sustentar qualquer operação, nem substituir qualquer aferição ou julgamento próprios dos destinatários, sendo estes inteiramente responsáveis pelos actos e omissões que adoptem, bem como por toda e qualquer operação efectivada e relacionada, ainda que indirecta e remotamente, com o conteúdo do presente documento. Adverte-se, igualmente, os destinatários para o facto de este documento ter sido elaborado utilizando informação económica e financeira disponível ao público, e considerada fidedigna, não garantindo o Banco Invest a sua total precisão, sendo o seu conteúdo e as respectivas fontes susceptíveis de alteração em função de um qualquer factor que modifique os pressupostos que serviram de base à apresentação dos mesmos. O Banco Invest não assume, assim, qualquer responsabilidade por quaisquer eventuais danos ou prejuízos resultantes, directa ou indirectamente da utilização da informação referida neste documento, independentemente da forma ou natureza que possam vir a revestir. Mais se adverte que a presente informação não foi elaborada com nenhum objectivo específico e concreto de investimento, não assumindo o Banco Invest qualquer obrigação de resultado. Ademais, declara-se não existirem quaisquer situações de conflitos de interesses tendo por objecto, por um lado, o título e/ou emitente a que se reporta o presente documento e, por outro lado, o autor do presente documento ou o Banco Invest. O Banco Invest, ou os seus colaboradores, poderão deter, a qualquer momento, uma posição sujeita a alterações, em qualquer título referido neste documento. Não é permitida a reprodução total ou parcial deste documento, sem autorização prévia do Banco Invest.  

Eurostoxx50 @ 3926   O índice aguentou acima da retracção de 38.2% do “rally” iniciado em Outubro, nos 3735 e está agora a testar a retracção de 61.8% da correcção iniciada em meados de Dezembro. A sustentação acima dos 3933 pode permitir novo teste à resistência dos últimos meses (4000/50), mas uma inversão no MACD horário nesta zona, sugeriria o final desta recuperação e novo teste ao intervalo 3700/50 ou mesmo aos 3642.   Análise Anterior: Eurostoxx50 @ 3804.02 (fecho de sexta-feira) 19.12.2022 Consulte aqui.         Disclaimer O presente documento é privado e confidencial, tendo sido preparado pelo Banco Invest, S.A. (“Banco Invest”). A informação contida neste documento tem carácter meramente informativo, sendo divulgada como mera ferramenta de apoio, não podendo desencadear, ou justificar, qualquer acção ou omissão, sustentar qualquer operação, nem substituir qualquer aferição ou julgamento próprios dos destinatários, sendo estes inteiramente responsáveis pelos actos e omissões que adoptem, bem como por toda e qualquer operação efectivada e relacionada, ainda que indirecta e remotamente, com o conteúdo do presente documento. Adverte-se, igualmente, os destinatários para o facto de este documento ter sido elaborado utilizando informação económica e financeira disponível ao público, e considerada fidedigna, não garantindo o Banco Invest a sua total precisão, sendo o seu conteúdo e as respectivas fontes susceptíveis de alteração em função de um qualquer factor que modifique os pressupostos que serviram de base à apresentação dos mesmos. O Banco Invest não assume, assim, qualquer responsabilidade por quaisquer eventuais danos ou prejuízos resultantes, directa ou indirectamente da utilização da informação referida neste documento, independentemente da forma ou natureza que possam vir a revestir. Mais se adverte que a presente informação não foi elaborada com nenhum objectivo específico e concreto de investimento, não assumindo o Banco Invest qualquer obrigação de resultado. Ademais, declara-se não existirem quaisquer situações de conflitos de interesses tendo por objecto, por um lado, o título e/ou emitente a que se reporta o presente documento e, por outro lado, o autor do presente documento ou o Banco Invest. O Banco Invest, ou os seus colaboradores, poderão deter, a qualquer momento, uma posição sujeita a alterações, em qualquer título referido neste documento. Não é permitida a reprodução total ou parcial deste documento, sem autorização prévia do Banco Invest.  

S&P500 @ 3878.44    O índice voltou a rejeitar a linha de tendência da exponencial dos 200 dias. Quebrou também o intervalo 3900/50, nossa referência para o curto prazo.   Enquanto estiver abaixo dos 3900 o nosso “bias” é claro e esperamos um teste ao intervalo 3500/600. Como suportes: 3828, 3796 e por fim o intervalo 3720/4. Resistências: 3867, depois os 3912, depois 3949 e por fim o intervalo 4008/30. Análise Anterior: S&P500 @ 3939 15.12.2022 Consulte aqui   Disclaimer O presente documento é privado e confidencial, tendo sido preparado pelo Banco Invest, S.A. (“Banco Invest”). A informação contida neste documento tem carácter meramente informativo, sendo divulgada como mera ferramenta de apoio, não podendo desencadear, ou justificar, qualquer acção ou omissão, sustentar qualquer operação, nem substituir qualquer aferição ou julgamento próprios dos destinatários, sendo estes inteiramente responsáveis pelos actos e omissões que adoptem, bem como por toda e qualquer operação efectivada e relacionada, ainda que indirecta e remotamente, com o conteúdo do presente documento. Adverte-se, igualmente, os destinatários para o facto de este documento ter sido elaborado utilizando informação económica e financeira disponível ao público, e considerada fidedigna, não garantindo o Banco Invest a sua total precisão, sendo o seu conteúdo e as respectivas fontes susceptíveis de alteração em função de um qualquer factor que modifique os pressupostos que serviram de base à apresentação dos mesmos. O Banco Invest não assume, assim, qualquer responsabilidade por quaisquer eventuais danos ou prejuízos resultantes, directa ou indirectamente da utilização da informação referida neste documento, independentemente da forma ou natureza que possam vir a revestir. Mais se adverte que a presente informação não foi elaborada com nenhum objectivo específico e concreto de investimento, não assumindo o Banco Invest qualquer obrigação de resultado. Ademais, declara-se não existirem quaisquer situações de conflitos de interesses tendo por objecto, por um lado, o título e/ou emitente a que se reporta o presente documento e, por outro lado, o autor do presente documento ou o Banco Invest. O Banco Invest, ou os seus colaboradores, poderão deter, a qualquer momento, uma posição sujeita a alterações, em qualquer título referido neste documento. Não é permitida a reprodução total ou parcial deste documento, sem autorização prévia do Banco Invest.  

O sector tecnológico, apesar da correcção bolsista resultante da normalização do crescimento no mundo pós-covid, e da diminuição do rendimento disponível resultado das pressões inflaccionistas, é um sector de crescimento estrutural. Conforme o CEO da Microsoft, Satya Nadella, afirmou recentemente, o peso da tecnologia no PIB deve aumentar dos 5% actuais para 10% no final da década. Poucos sectores apresentam este tipo de crescimento esperado no longo prazo. Aplicações como computação em nuvem, internet-das-coisas, inteligência artificial, produção de semicondutores, fintech e software como serviço (SaaS) deverão impulsionar o crescimento do sector nos próximos anos. Porquê investir agora?   Como Warren Buffet costuma dizer, a melhor hora para ser ganancioso é quando os outros estão com medo. Desta forma, agora pode ser o momento de aumentar a exposição aos fundos de tecnologia, considerando as avaliações mais baixas em quase uma década.   O MSCI World Information Technology apresenta múltiplos de avaliação apenas verificados no ano 2015 em termos da relação preço/lucros e EV/EBITDA. Ao cifrarem-se em 20,3x e 14,5x, estes níveis ainda estão acima daqueles que os mercados desenvolvidos apresentam de 15,3x e 10,4x, mas são aceitáveis considerando o crescimento acima da média esperado para o sector.   O actual prémio em relação ao mercado de TI parece bastante razoável dado o diferencial de rentabilidade relativamente ao mercado em geral. O retorno sobre os capitais próprios (ROE) do sector de TI é de 33,4 % e o retorno sobre os ativos (ROA) é de 20,1%, valores que comparam muito favoravelmente com os níveis dos mercados desenvolvidos de 15,2% e 2,0%, respectivamente. O que as métricas anteriormente apresentadas implicam é que as empresas de TI têm modelos de negócios muito lucrativos com uso eficiente de capital.   As principais empresas de TI na actualidade, beneficiam de fortes vantagens competitivas como barreiras à entrada, intangíveis e economias de escala que lhes permitem ter posições fortes em negócios com crescimento estrutural esperado para a presente década. Por esses motivos, o perfil de qualidade do sector deve justificar a actual avaliação em relação ao mercado.   Que tipo de fundos procurar agora?   Acompanhando a exuberância da Covid-19, e nas actuais condições monetárias mais restritivas, importa procurar fundos que invistam em empresas com modelos de negócio consistentes. O foco deve estar em estratégias de investimento que se concentrem em nomes sólidos que serão capazes de singrar nas condições actuais com impacto mínimo na sua trajectória de crescimento de longo prazo.     Quando voltarão os fundos de tecnologia a crescer?   Como disse Benjamin Graham, o mercado no curto prazo é uma voting machine, mas no longo prazo é uma weighing machine. Tendo isso em mente, existem vários factores que devem ser positivos para o desempenho accionista do sector de TI. Destacando-se: um possível pico nas taxas de inflacção, uma FED possivelmente menos agressiva, um dólar mais fraco, bem como alguma moderação de custos são factores que se podem tornar favoráveis ao sector no curto e médio prazo. No longo prazo os fundamentais estão intactos e deverão impulsionar o crescimento do capital investido no sector.       Redigido por: Guilherme Neves Invest Gestão de Activos Dezembro de 2022

Nasdaq100 @ 11243.72 (fecho de sexta-feira)   O índice tecnológico está em “Bear Market” há mais de um ano. Abaixo das médias móveis que utilizamos no gráfico semanal e dentro de um canal descendente muito claro. Próximo patamar em baixa, os 10589 (“Golden retracement”). Sem contestação abaixo dos 11800.     Concentremo-nos nas duas últimas recuperações técnicas neste semestre. Os dois movimento apontam para a mesma zona. O primeiro “rally” (ab), tem um “target” técnico nos 9379, válido abaixo dos 12062/379. O 2º “rally” destacado (cd) tem como objectivo os 9374, mas esta projecção só será válida com a quebra dos 11100.     Para além do importante suporte intermédio nos 10691/2, o gráfico diário permite definir as zonas de resistência/venda, no caso de um “pullback” no início da semana: 11410, 11554, 11671 e por fim o intervalo 11759/88.           Disclaimer O presente documento é privado e confidencial, tendo sido preparado pelo Banco Invest, S.A. (“Banco Invest”). A informação contida neste documento tem carácter meramente informativo, sendo divulgada como mera ferramenta de apoio, não podendo desencadear, ou justificar, qualquer acção ou omissão, sustentar qualquer operação, nem substituir qualquer aferição ou julgamento próprios dos destinatários, sendo estes inteiramente responsáveis pelos actos e omissões que adoptem, bem como por toda e qualquer operação efectivada e relacionada, ainda que indirecta e remotamente, com o conteúdo do presente documento. Adverte-se, igualmente, os destinatários para o facto de este documento ter sido elaborado utilizando informação económica e financeira disponível ao público, e considerada fidedigna, não garantindo o Banco Invest a sua total precisão, sendo o seu conteúdo e as respectivas fontes susceptíveis de alteração em função de um qualquer factor que modifique os pressupostos que serviram de base à apresentação dos mesmos. O Banco Invest não assume, assim, qualquer responsabilidade por quaisquer eventuais danos ou prejuízos resultantes, directa ou indirectamente da utilização da informação referida neste documento, independentemente da forma ou natureza que possam vir a revestir. Mais se adverte que a presente informação não foi elaborada com nenhum objectivo específico e concreto de investimento, não assumindo o Banco Invest qualquer obrigação de resultado. Ademais, declara-se não existirem quaisquer situações de conflitos de interesses tendo por objecto, por um lado, o título e/ou emitente a que se reporta o presente documento e, por outro lado, o autor do presente documento ou o Banco Invest. O Banco Invest, ou os seus colaboradores, poderão deter, a qualquer momento, uma posição sujeita a alterações, em qualquer título referido neste documento. Não é permitida a reprodução total ou parcial deste documento, sem autorização prévia do Banco Invest.  

Eurostoxx50 @ 3804.02 (fecho de sexta-feira)   O índice rejeitou a zona dos 4000 e quebrou também os 3917. O “bias” é negativo. A próxima zona de suporte neste período temporal de análise está nos 3608.     Ampliámos o ano de 2022 para uma visão mais clara das últimas semanas.. Suportes intermédios no intervalo 3777/809 e em seguida nos 3723/33.     O gráfico semanal aponta agora para baixo, mas o gráfico diário ainda não confirma totalmente esta ideia, para isso é necessária a quebra do intervalo 3733/5. Como resistências, a zona dos 3850/69 e em seguida os 3917.           Disclaimer O presente documento é privado e confidencial, tendo sido preparado pelo Banco Invest, S.A. (“Banco Invest”). A informação contida neste documento tem carácter meramente informativo, sendo divulgada como mera ferramenta de apoio, não podendo desencadear, ou justificar, qualquer acção ou omissão, sustentar qualquer operação, nem substituir qualquer aferição ou julgamento próprios dos destinatários, sendo estes inteiramente responsáveis pelos actos e omissões que adoptem, bem como por toda e qualquer operação efectivada e relacionada, ainda que indirecta e remotamente, com o conteúdo do presente documento. Adverte-se, igualmente, os destinatários para o facto de este documento ter sido elaborado utilizando informação económica e financeira disponível ao público, e considerada fidedigna, não garantindo o Banco Invest a sua total precisão, sendo o seu conteúdo e as respectivas fontes susceptíveis de alteração em função de um qualquer factor que modifique os pressupostos que serviram de base à apresentação dos mesmos. O Banco Invest não assume, assim, qualquer responsabilidade por quaisquer eventuais danos ou prejuízos resultantes, directa ou indirectamente da utilização da informação referida neste documento, independentemente da forma ou natureza que possam vir a revestir. Mais se adverte que a presente informação não foi elaborada com nenhum objectivo específico e concreto de investimento, não assumindo o Banco Invest qualquer obrigação de resultado. Ademais, declara-se não existirem quaisquer situações de conflitos de interesses tendo por objecto, por um lado, o título e/ou emitente a que se reporta o presente documento e, por outro lado, o autor do presente documento ou o Banco Invest. O Banco Invest, ou os seus colaboradores, poderão deter, a qualquer momento, uma posição sujeita a alterações, em qualquer título referido neste documento. Não é permitida a reprodução total ou parcial deste documento, sem autorização prévia do Banco Invest.  

S&P500 @ 3939   O índice rejeitou novamente a linha de tendência descendente. Esta rejeição ganha um peso maior, quando é feita após dados económicos melhores que os esperados pelos analistas e pelos intervenientes. Abaixo dos 4100 consideramos o “rally” iniciado em Outubro terminado. Para o regresso em força da tendência dominante,  o preço terá de quebrar o intervalo 3900/22. Abaixo dos 3900 o nosso “bias” será claramente negativo e poderíamos defender novos mínimos para a dita tendência. Análise Anterior: S&P500 @ 3941.26 (Fecho de terça-feira) O índice continua no intervalo 3900/81, depois de várias tentativas para quebrar a linha de tendência descendente que define a direcção actual. Também se mostra, pelo menos para já, incapaz de sustentar acima da exponencial dos 200 dias, hoje nos 4021. A juntar a esta relutância em continuar o movimento de alta, tivemos ontem a quebra da linha de tendência ascendente que tem suportado o preço desde os mínimos de Outubro. Se não reconquistar esta referência e principalmente se quebrar também a exponencial dos 50 dias (linha a verde, hoje nos 3907) e os 3900, poderíamos defender que também este “rally”/recuperação técnica, estaria terminado. Resumindo (curto prazo): Suportes a 3900/7 e nos 3950, resistências nos 3961 e 3990/4021.     Análise Anterior: S&P500 @ 3974 22.11.2022 Consulte aqui   Disclaimer O presente documento é privado e confidencial, tendo sido preparado pelo Banco Invest, S.A. (“Banco Invest”). A informação contida neste documento tem carácter meramente informativo, sendo divulgada como mera ferramenta de apoio, não podendo desencadear, ou justificar, qualquer acção ou omissão, sustentar qualquer operação, nem substituir qualquer aferição ou julgamento próprios dos destinatários, sendo estes inteiramente responsáveis pelos actos e omissões que adoptem, bem como por toda e qualquer operação efectivada e relacionada, ainda que indirecta e remotamente, com o conteúdo do presente documento. Adverte-se, igualmente, os destinatários para o facto de este documento ter sido elaborado utilizando informação económica e financeira disponível ao público, e considerada fidedigna, não garantindo o Banco Invest a sua total precisão, sendo o seu conteúdo e as respectivas fontes susceptíveis de alteração em função de um qualquer factor que modifique os pressupostos que serviram de base à apresentação dos mesmos. O Banco Invest não assume, assim, qualquer responsabilidade por quaisquer eventuais danos ou prejuízos resultantes, directa ou indirectamente da utilização da informação referida neste documento, independentemente da forma ou natureza que possam vir a revestir. Mais se adverte que a presente informação não foi elaborada com nenhum objectivo específico e concreto de investimento, não assumindo o Banco Invest qualquer obrigação de resultado. Ademais, declara-se não existirem quaisquer situações de conflitos de interesses tendo por objecto, por um lado, o título e/ou emitente a que se reporta o presente documento e, por outro lado, o autor do presente documento ou o Banco Invest. O Banco Invest, ou os seus colaboradores, poderão deter, a qualquer momento, uma posição sujeita a alterações, em qualquer título referido neste documento. Não é permitida a reprodução total ou parcial deste documento, sem autorização prévia do Banco Invest.  

Eurostoxx50 @ 3964   O índice tentou novamente ontem quebrar em alta a importante referência dos 4000 (suporte de finais de 2021, início de 2022 e resistência em Março de 2022). O fecho da sessão mostra uma clara rejeição dessa zona. A consolidação das últimas semanas tem um padrão de final de movimento, pelo que sem a sustentação acima dos 4000, devemos esperar novo teste aos 3900. A quebra definitiva deste “range” entre os 3900 e os 4000 deve ditar o movimento das próximas semanas. Se a quebra for em alta, o próximo patamar a ser testado está nos 4200, no sentido inverso (quebra em baixa), podemos esperar, pelo menos, uma ida ao intervalo 3731/94.         Análise Anterior: Eurostoxx50 @3880 (16/11/2022) Consulte aqui.   Disclaimer O presente documento é privado e confidencial, tendo sido preparado pelo Banco Invest, S.A. (“Banco Invest”). A informação contida neste documento tem carácter meramente informativo, sendo divulgada como mera ferramenta de apoio, não podendo desencadear, ou justificar, qualquer acção ou omissão, sustentar qualquer operação, nem substituir qualquer aferição ou julgamento próprios dos destinatários, sendo estes inteiramente responsáveis pelos actos e omissões que adoptem, bem como por toda e qualquer operação efectivada e relacionada, ainda que indirecta e remotamente, com o conteúdo do presente documento. Adverte-se, igualmente, os destinatários para o facto de este documento ter sido elaborado utilizando informação económica e financeira disponível ao público, e considerada fidedigna, não garantindo o Banco Invest a sua total precisão, sendo o seu conteúdo e as respectivas fontes susceptíveis de alteração em função de um qualquer factor que modifique os pressupostos que serviram de base à apresentação dos mesmos. O Banco Invest não assume, assim, qualquer responsabilidade por quaisquer eventuais danos ou prejuízos resultantes, directa ou indirectamente da utilização da informação referida neste documento, independentemente da forma ou natureza que possam vir a revestir. Mais se adverte que a presente informação não foi elaborada com nenhum objectivo específico e concreto de investimento, não assumindo o Banco Invest qualquer obrigação de resultado. Ademais, declara-se não existirem quaisquer situações de conflitos de interesses tendo por objecto, por um lado, o título e/ou emitente a que se reporta o presente documento e, por outro lado, o autor do presente documento ou o Banco Invest. O Banco Invest, ou os seus colaboradores, poderão deter, a qualquer momento, uma posição sujeita a alterações, em qualquer título referido neste documento. Não é permitida a reprodução total ou parcial deste documento, sem autorização prévia do Banco Invest.  

S&P500 @ 3941.26 (Fecho de terça-feira)   O índice continua no intervalo 3900/81, depois de várias tentativas para quebrar a linha de tendência descendente que define a direcção actual. Também se mostra, pelo menos para já, incapaz de sustentar acima da exponencial dos 200 dias, hoje nos 4021. A juntar a esta relutância em continuar o movimento de alta, tivemos ontem a quebra da linha de tendência ascendente que tem suportado o preço desde os mínimos de Outubro. Se não reconquistar esta referência e principalmente se quebrar também a exponencial dos 50 dias (linha a verde, hoje nos 3907) e os 3900, poderíamos defender que também este “rally”/recuperação técnica, estaria terminado. Resumindo (curto prazo): Suportes a 3900/7 e nos 3950, resistências nos 3961 e 3990/4021.     Análise Anterior: S&P500 @ 3974 22.11.2022 Consulte aqui   Disclaimer O presente documento é privado e confidencial, tendo sido preparado pelo Banco Invest, S.A. (“Banco Invest”). A informação contida neste documento tem carácter meramente informativo, sendo divulgada como mera ferramenta de apoio, não podendo desencadear, ou justificar, qualquer acção ou omissão, sustentar qualquer operação, nem substituir qualquer aferição ou julgamento próprios dos destinatários, sendo estes inteiramente responsáveis pelos actos e omissões que adoptem, bem como por toda e qualquer operação efectivada e relacionada, ainda que indirecta e remotamente, com o conteúdo do presente documento. Adverte-se, igualmente, os destinatários para o facto de este documento ter sido elaborado utilizando informação económica e financeira disponível ao público, e considerada fidedigna, não garantindo o Banco Invest a sua total precisão, sendo o seu conteúdo e as respectivas fontes susceptíveis de alteração em função de um qualquer factor que modifique os pressupostos que serviram de base à apresentação dos mesmos. O Banco Invest não assume, assim, qualquer responsabilidade por quaisquer eventuais danos ou prejuízos resultantes, directa ou indirectamente da utilização da informação referida neste documento, independentemente da forma ou natureza que possam vir a revestir. Mais se adverte que a presente informação não foi elaborada com nenhum objectivo específico e concreto de investimento, não assumindo o Banco Invest qualquer obrigação de resultado. Ademais, declara-se não existirem quaisquer situações de conflitos de interesses tendo por objecto, por um lado, o título e/ou emitente a que se reporta o presente documento e, por outro lado, o autor do presente documento ou o Banco Invest. O Banco Invest, ou os seus colaboradores, poderão deter, a qualquer momento, uma posição sujeita a alterações, em qualquer título referido neste documento. Não é permitida a reprodução total ou parcial deste documento, sem autorização prévia do Banco Invest.  

EUR/USD @ 1.0331   O par Euro/dólar encetou uma recuperação contrária à tendência vigente em Setembro. Depois de alguma luta para passar a exponencial dos 50 dias (linha a verde no gráfico), conseguiu no último mês testar a exponencial dos 200 dias (linha a vermelho), onde consolida há quase duas semanas.     Quando nos focamos apenas na recuperação, constatamos que a mesma pode ter acabado com um potencial duplo topo, na zona da exponencial dos 200 dias. A confirmação deste duplo topo viria com a quebra dos 1.0223. A projecção da figura (por confirmar, repetimos), colocaria o preço no intervao definido pelas retracções de 76.4% e 61.8% (0.9741/0.9903).               Disclaimer O presente documento é privado e confidencial, tendo sido preparado pelo Banco Invest, S.A. (“Banco Invest”). A informação contida neste documento tem carácter meramente informativo, sendo divulgada como mera ferramenta de apoio, não podendo desencadear, ou justificar, qualquer acção ou omissão, sustentar qualquer operação, nem substituir qualquer aferição ou julgamento próprios dos destinatários, sendo estes inteiramente responsáveis pelos actos e omissões que adoptem, bem como por toda e qualquer operação efectivada e relacionada, ainda que indirecta e remotamente, com o conteúdo do presente documento. Adverte-se, igualmente, os destinatários para o facto de este documento ter sido elaborado utilizando informação económica e financeira disponível ao público, e considerada fidedigna, não garantindo o Banco Invest a sua total precisão, sendo o seu conteúdo e as respectivas fontes susceptíveis de alteração em função de um qualquer factor que modifique os pressupostos que serviram de base à apresentação dos mesmos. O Banco Invest não assume, assim, qualquer responsabilidade por quaisquer eventuais danos ou prejuízos resultantes, directa ou indirectamente da utilização da informação referida neste documento, independentemente da forma ou natureza que possam vir a revestir. Mais se adverte que a presente informação não foi elaborada com nenhum objectivo específico e concreto de investimento, não assumindo o Banco Invest qualquer obrigação de resultado. Ademais, declara-se não existirem quaisquer situações de conflitos de interesses tendo por objecto, por um lado, o título e/ou emitente a que se reporta o presente documento e, por outro lado, o autor do presente documento ou o Banco Invest. O Banco Invest, ou os seus colaboradores, poderão deter, a qualquer momento, uma posição sujeita a alterações, em qualquer título referido neste documento. Não é permitida a reprodução total ou parcial deste documento, sem autorização prévia do Banco Invest.  

S&P500 @ 3974   Desde a nossa última nota o índice conseguiu de facto testar a exponencial dos 200 dias, mas os sinais de cansaço são vários. Especial atenção à forte queda no volume e na volatilidade, o oposto do que queremos ver para a continuação deste “Bear Market Rally”. O VIX já negoceia em mínimos relativos, com o preço a mais de 1% dos últimos máximos (na exponencial referida). O consenso para o final do ano é cada vez mais alargado, o que tornará ainda mais difícil a continuação deste movimento de alta, de qualquer forma, acima do intervalo 3900/81 podemos e devemos, dar o benefício da dúvida ao índice.   Como resistências para o curto prazo, os 3981, depois os 3992 e por fim o intervalo definido pela exponencial dos 200 dias (hoje nos 4021) e a linha de tendência que define a 1ª grande resistência de médio prazo nesta tendência de queda. No sentido inverso, o 1º suporte está no intervalo 3950/60 e em seguida os 3900.   A semana de negociação é mais curta, o que vai agravar a questão do volume e não permitirá assumir grandes conclusões.        Análise Anterior: S&P500 @ 3956.37  (fecho de quinta-feira) 11.11.2022 Consulte aqui   Disclaimer O presente documento é privado e confidencial, tendo sido preparado pelo Banco Invest, S.A. (“Banco Invest”). A informação contida neste documento tem carácter meramente informativo, sendo divulgada como mera ferramenta de apoio, não podendo desencadear, ou justificar, qualquer acção ou omissão, sustentar qualquer operação, nem substituir qualquer aferição ou julgamento próprios dos destinatários, sendo estes inteiramente responsáveis pelos actos e omissões que adoptem, bem como por toda e qualquer operação efectivada e relacionada, ainda que indirecta e remotamente, com o conteúdo do presente documento. Adverte-se, igualmente, os destinatários para o facto de este documento ter sido elaborado utilizando informação económica e financeira disponível ao público, e considerada fidedigna, não garantindo o Banco Invest a sua total precisão, sendo o seu conteúdo e as respectivas fontes susceptíveis de alteração em função de um qualquer factor que modifique os pressupostos que serviram de base à apresentação dos mesmos. O Banco Invest não assume, assim, qualquer responsabilidade por quaisquer eventuais danos ou prejuízos resultantes, directa ou indirectamente da utilização da informação referida neste documento, independentemente da forma ou natureza que possam vir a revestir. Mais se adverte que a presente informação não foi elaborada com nenhum objectivo específico e concreto de investimento, não assumindo o Banco Invest qualquer obrigação de resultado. Ademais, declara-se não existirem quaisquer situações de conflitos de interesses tendo por objecto, por um lado, o título e/ou emitente a que se reporta o presente documento e, por outro lado, o autor do presente documento ou o Banco Invest. O Banco Invest, ou os seus colaboradores, poderão deter, a qualquer momento, uma posição sujeita a alterações, em qualquer título referido neste documento. Não é permitida a reprodução total ou parcial deste documento, sem autorização prévia do Banco Invest.  

Eurostoxx50 @ 3880   A quebra da zona dos 3700 despoletou um movimento de sentido único até ao (anterior) suporte de todo o ano de 2021. Como o movimento foi feito sem recuos, o índice chega a esta importante referência bastante esgotado. Devemos, pelo menos, esperar uma consolidação entre as zonas destacadas a laranja (3925/4000) e amarelo (3805/47). Dois fechos diários consecutivos fora destas zonas obrigariam a uma reavaliação.             Análise Anterior: Eurostoxx50 @ 3706 (08/11/2022) Consulte aqui.   Disclaimer O presente documento é privado e confidencial, tendo sido preparado pelo Banco Invest, S.A. (“Banco Invest”). A informação contida neste documento tem carácter meramente informativo, sendo divulgada como mera ferramenta de apoio, não podendo desencadear, ou justificar, qualquer acção ou omissão, sustentar qualquer operação, nem substituir qualquer aferição ou julgamento próprios dos destinatários, sendo estes inteiramente responsáveis pelos actos e omissões que adoptem, bem como por toda e qualquer operação efectivada e relacionada, ainda que indirecta e remotamente, com o conteúdo do presente documento. Adverte-se, igualmente, os destinatários para o facto de este documento ter sido elaborado utilizando informação económica e financeira disponível ao público, e considerada fidedigna, não garantindo o Banco Invest a sua total precisão, sendo o seu conteúdo e as respectivas fontes susceptíveis de alteração em função de um qualquer factor que modifique os pressupostos que serviram de base à apresentação dos mesmos. O Banco Invest não assume, assim, qualquer responsabilidade por quaisquer eventuais danos ou prejuízos resultantes, directa ou indirectamente da utilização da informação referida neste documento, independentemente da forma ou natureza que possam vir a revestir. Mais se adverte que a presente informação não foi elaborada com nenhum objectivo específico e concreto de investimento, não assumindo o Banco Invest qualquer obrigação de resultado. Ademais, declara-se não existirem quaisquer situações de conflitos de interesses tendo por objecto, por um lado, o título e/ou emitente a que se reporta o presente documento e, por outro lado, o autor do presente documento ou o Banco Invest. O Banco Invest, ou os seus colaboradores, poderão deter, a qualquer momento, uma posição sujeita a alterações, em qualquer título referido neste documento. Não é permitida a reprodução total ou parcial deste documento, sem autorização prévia do Banco Invest.  

S&P500 @ 3956.37 (fecho de quinta-feira)   Até à sessão de ontem, o preço confirmava a importância da resistência nos 3830, com um fecho máximo de 3828.11 e a importância do suporte nos 3749, com um fecho mínimo nos 3748.57. Com os dados da inflacção ontem antes da abertura, o preço quebrou todas as resistências de curto prazo, deixando a zona dos 3920 para o final da sessão. Tecnicamente a nossa referência passa a ser a sessão de ontem, com destaque para o fecho nos 3956.37. Acima deste nível podemos esperar um teste à exponencial dos 200 dias (hoje nos 4026) e depois à linha de tendência que vem desde os máximos de Janeiro.   Lembramos que o último “rally” neste “Bear Market”, em Agosto, terminou nos 4325. A esta referência juntamos o facto de o sentimento ainda não ter mostrado ainda uma única vez os sinais de fundo a que assistimos em todos os “Bear Markets” anteriores.   Numa óptica de “trading” temos como suportes os 3920 e os 3956 e como resistências, os 4025 e em seguida os 4120.      Análise Anterior: S&P500 @ 3770.55 (fecho de sexta-feira) 07.11.2022 Consulte aqui   Disclaimer O presente documento é privado e confidencial, tendo sido preparado pelo Banco Invest, S.A. (“Banco Invest”). A informação contida neste documento tem carácter meramente informativo, sendo divulgada como mera ferramenta de apoio, não podendo desencadear, ou justificar, qualquer acção ou omissão, sustentar qualquer operação, nem substituir qualquer aferição ou julgamento próprios dos destinatários, sendo estes inteiramente responsáveis pelos actos e omissões que adoptem, bem como por toda e qualquer operação efectivada e relacionada, ainda que indirecta e remotamente, com o conteúdo do presente documento. Adverte-se, igualmente, os destinatários para o facto de este documento ter sido elaborado utilizando informação económica e financeira disponível ao público, e considerada fidedigna, não garantindo o Banco Invest a sua total precisão, sendo o seu conteúdo e as respectivas fontes susceptíveis de alteração em função de um qualquer factor que modifique os pressupostos que serviram de base à apresentação dos mesmos. O Banco Invest não assume, assim, qualquer responsabilidade por quaisquer eventuais danos ou prejuízos resultantes, directa ou indirectamente da utilização da informação referida neste documento, independentemente da forma ou natureza que possam vir a revestir. Mais se adverte que a presente informação não foi elaborada com nenhum objectivo específico e concreto de investimento, não assumindo o Banco Invest qualquer obrigação de resultado. Ademais, declara-se não existirem quaisquer situações de conflitos de interesses tendo por objecto, por um lado, o título e/ou emitente a que se reporta o presente documento e, por outro lado, o autor do presente documento ou o Banco Invest. O Banco Invest, ou os seus colaboradores, poderão deter, a qualquer momento, uma posição sujeita a alterações, em qualquer título referido neste documento. Não é permitida a reprodução total ou parcial deste documento, sem autorização prévia do Banco Invest.  

Eurostoxx50 @ 3706   O índice continua na zona da exponencial dos 200 dias, referência que travou o “rally” em Agosto. O MACD horário voltou a inverter em baixa, o que reforça a possibilidade de nova rejeição nesta zona. Sugerimos então nova entrada, nos níveis actuais (3706), com um “stop” nos 3726 e como objectivo, a base desenhada em Outubro (vamos considerar os 3266). Continuamos com 1/32 do risco máximo (rácio retorno/risco de 22). A quebra dos 3622 obrigaria a alterar o “stop” para o “breakeven”.             Análise Anterior: Eurostoxx50 @ 3640 (02/11/2022) Consulte aqui.   Disclaimer O presente documento é privado e confidencial, tendo sido preparado pelo Banco Invest, S.A. (“Banco Invest”). A informação contida neste documento tem carácter meramente informativo, sendo divulgada como mera ferramenta de apoio, não podendo desencadear, ou justificar, qualquer acção ou omissão, sustentar qualquer operação, nem substituir qualquer aferição ou julgamento próprios dos destinatários, sendo estes inteiramente responsáveis pelos actos e omissões que adoptem, bem como por toda e qualquer operação efectivada e relacionada, ainda que indirecta e remotamente, com o conteúdo do presente documento. Adverte-se, igualmente, os destinatários para o facto de este documento ter sido elaborado utilizando informação económica e financeira disponível ao público, e considerada fidedigna, não garantindo o Banco Invest a sua total precisão, sendo o seu conteúdo e as respectivas fontes susceptíveis de alteração em função de um qualquer factor que modifique os pressupostos que serviram de base à apresentação dos mesmos. O Banco Invest não assume, assim, qualquer responsabilidade por quaisquer eventuais danos ou prejuízos resultantes, directa ou indirectamente da utilização da informação referida neste documento, independentemente da forma ou natureza que possam vir a revestir. Mais se adverte que a presente informação não foi elaborada com nenhum objectivo específico e concreto de investimento, não assumindo o Banco Invest qualquer obrigação de resultado. Ademais, declara-se não existirem quaisquer situações de conflitos de interesses tendo por objecto, por um lado, o título e/ou emitente a que se reporta o presente documento e, por outro lado, o autor do presente documento ou o Banco Invest. O Banco Invest, ou os seus colaboradores, poderão deter, a qualquer momento, uma posição sujeita a alterações, em qualquer título referido neste documento. Não é permitida a reprodução total ou parcial deste documento, sem autorização prévia do Banco Invest.  

S&P500 @ 3770.55 (fecho de sexta-feira)   Aproxima-se uma altura tradicionalmente forte para os activos de risco. Importa recordar que o grande “driver” da correcção, o índice tecnológico, que iniciou o seu “Bear Market” há mais de 12 meses, fechou em mínimos do ano na passada quinta-feira. Tendo isto presente, começamos pela possibilidade que já é quase um consenso no mercado: um “rally” até final do ano! Para o podermos defender, é fundamental que o S&P500 consiga sustentar acima dos 3920. Um 1º sinal viria com a quebra em alta dos 3830.     A confirmar-se este cenário, o 1º objectivo estaria na zona dos 4034/4044 e em seguida na zona dos máximos de Agosto, no intervalo 4258/326.     Lembrando também o facto de os indicadores de sentimento e de volume ainda não terem sequer estado próximos de marcar um fundo neste “Bear Market”, vamos recordar os gráficos de prazo mais alargado e lembrar a tendência vigente.     A juntar à tendência dominante, constatamos que os dois últimos “rallies” (o de Agosto e o de Outubro) apontam tecnicamente para a mesma zona, onde também encontramos a próxima retracção de longo prazo de Fibonacci (3195). O “rally” de Agosto e enquanto o preço estiver abaixo dos 3900, tem um objectivo técnico nos 3211 e o de Outubro, válido se o índice sustentar abaixo de 3652, tem como objectivo os 3232. Temos então como principal resistência os 3920 e como principal suporte, os 3652. Como zonas intermédias para “trading”, os 3702, depois os 3780 e sem seguida os 3830.        Disclaimer O presente documento é privado e confidencial, tendo sido preparado pelo Banco Invest, S.A. (“Banco Invest”). A informação contida neste documento tem carácter meramente informativo, sendo divulgada como mera ferramenta de apoio, não podendo desencadear, ou justificar, qualquer acção ou omissão, sustentar qualquer operação, nem substituir qualquer aferição ou julgamento próprios dos destinatários, sendo estes inteiramente responsáveis pelos actos e omissões que adoptem, bem como por toda e qualquer operação efectivada e relacionada, ainda que indirecta e remotamente, com o conteúdo do presente documento. Adverte-se, igualmente, os destinatários para o facto de este documento ter sido elaborado utilizando informação económica e financeira disponível ao público, e considerada fidedigna, não garantindo o Banco Invest a sua total precisão, sendo o seu conteúdo e as respectivas fontes susceptíveis de alteração em função de um qualquer factor que modifique os pressupostos que serviram de base à apresentação dos mesmos. O Banco Invest não assume, assim, qualquer responsabilidade por quaisquer eventuais danos ou prejuízos resultantes, directa ou indirectamente da utilização da informação referida neste documento, independentemente da forma ou natureza que possam vir a revestir. Mais se adverte que a presente informação não foi elaborada com nenhum objectivo específico e concreto de investimento, não assumindo o Banco Invest qualquer obrigação de resultado. Ademais, declara-se não existirem quaisquer situações de conflitos de interesses tendo por objecto, por um lado, o título e/ou emitente a que se reporta o presente documento e, por outro lado, o autor do presente documento ou o Banco Invest. O Banco Invest, ou os seus colaboradores, poderão deter, a qualquer momento, uma posição sujeita a alterações, em qualquer título referido neste documento. Não é permitida a reprodução total ou parcial deste documento, sem autorização prévia do Banco Invest.  

S&P500 @ 3835   O índice aguentou a zona dos 3810 e numa sessão de sentido único acabou por ir testar o nível seguinte na zona dos 3908. Nos anteriores “Bear Market rallies” (Março e Agosto foram os máximos relativos anteriores) o preço acabou mesmo por negociar acima da exponencial dos 200 dias (hoje nos 4040), pelo que essa é uma possibilidade óbvia para as próximas sessões. No sentido inverso, temos novamente a referência nos 3810 e depois a importantes resistência quebrada em alta, agora suporte, no intervalo 3745/58. O gráfico horário mostra várias divergências negativas, mas em dia de reunião da FED, faz sentido esperar pela reacção dos intervenientes.        Análise Anterior: S&P500 @ 3874  26.10.2022 Consulte aqui   Disclaimer O presente documento é privado e confidencial, tendo sido preparado pelo Banco Invest, S.A. (“Banco Invest”). A informação contida neste documento tem carácter meramente informativo, sendo divulgada como mera ferramenta de apoio, não podendo desencadear, ou justificar, qualquer acção ou omissão, sustentar qualquer operação, nem substituir qualquer aferição ou julgamento próprios dos destinatários, sendo estes inteiramente responsáveis pelos actos e omissões que adoptem, bem como por toda e qualquer operação efectivada e relacionada, ainda que indirecta e remotamente, com o conteúdo do presente documento. Adverte-se, igualmente, os destinatários para o facto de este documento ter sido elaborado utilizando informação económica e financeira disponível ao público, e considerada fidedigna, não garantindo o Banco Invest a sua total precisão, sendo o seu conteúdo e as respectivas fontes susceptíveis de alteração em função de um qualquer factor que modifique os pressupostos que serviram de base à apresentação dos mesmos. O Banco Invest não assume, assim, qualquer responsabilidade por quaisquer eventuais danos ou prejuízos resultantes, directa ou indirectamente da utilização da informação referida neste documento, independentemente da forma ou natureza que possam vir a revestir. Mais se adverte que a presente informação não foi elaborada com nenhum objectivo específico e concreto de investimento, não assumindo o Banco Invest qualquer obrigação de resultado. Ademais, declara-se não existirem quaisquer situações de conflitos de interesses tendo por objecto, por um lado, o título e/ou emitente a que se reporta o presente documento e, por outro lado, o autor do presente documento ou o Banco Invest. O Banco Invest, ou os seus colaboradores, poderão deter, a qualquer momento, uma posição sujeita a alterações, em qualquer título referido neste documento. Não é permitida a reprodução total ou parcial deste documento, sem autorização prévia do Banco Invest.  

Eurostoxx50 @ 3640   O Eurostoxx50 desenhou uma “bear trap” abaixo dos 3560 e rapidamente testou o patamar seguinte, na exponencial dos 200 dias (hoje nos 3673). A reacção a esta zona definirá a direcção das próximas semanas, ou pelo menos obrigará a uma consolidação. Grande parte dos movimentos mais pronunciados do ano vieram em reacção a dados económicos, ou, como hoje, em dia de decisão de taxas por parte da Reserva Federal Americana. Mais uma vez nos parece mais sensato aguardar pela reacção e interpretrar depois o que poderá o preço fazer nas próximas semanas. Destaque para a zona dos 3600 como suporte e em seguida a zona das médias móveis de curto prazo, no intervalo 3515/62. No sentido inverso, o próximo patamar está no intervalo 3800/40.               Análise Anterior: Eurostoxx50 @ 3568 (28/10/2022) Consulte aqui.   Disclaimer O presente documento é privado e confidencial, tendo sido preparado pelo Banco Invest, S.A. (“Banco Invest”). A informação contida neste documento tem carácter meramente informativo, sendo divulgada como mera ferramenta de apoio, não podendo desencadear, ou justificar, qualquer acção ou omissão, sustentar qualquer operação, nem substituir qualquer aferição ou julgamento próprios dos destinatários, sendo estes inteiramente responsáveis pelos actos e omissões que adoptem, bem como por toda e qualquer operação efectivada e relacionada, ainda que indirecta e remotamente, com o conteúdo do presente documento. Adverte-se, igualmente, os destinatários para o facto de este documento ter sido elaborado utilizando informação económica e financeira disponível ao público, e considerada fidedigna, não garantindo o Banco Invest a sua total precisão, sendo o seu conteúdo e as respectivas fontes susceptíveis de alteração em função de um qualquer factor que modifique os pressupostos que serviram de base à apresentação dos mesmos. O Banco Invest não assume, assim, qualquer responsabilidade por quaisquer eventuais danos ou prejuízos resultantes, directa ou indirectamente da utilização da informação referida neste documento, independentemente da forma ou natureza que possam vir a revestir. Mais se adverte que a presente informação não foi elaborada com nenhum objectivo específico e concreto de investimento, não assumindo o Banco Invest qualquer obrigação de resultado. Ademais, declara-se não existirem quaisquer situações de conflitos de interesses tendo por objecto, por um lado, o título e/ou emitente a que se reporta o presente documento e, por outro lado, o autor do presente documento ou o Banco Invest. O Banco Invest, ou os seus colaboradores, poderão deter, a qualquer momento, uma posição sujeita a alterações, em qualquer título referido neste documento. Não é permitida a reprodução total ou parcial deste documento, sem autorização prévia do Banco Invest.  

Eurostoxx50 @ 3568   O Eurostoxx50 abiu em “gap down” e já negociou abaixo dos 3560 pelo que o “stop” para a ideia sugerida já deverá estar no “breakeven”. A nossa expectativa mantém-se e sugerimos nova alteração de “stop” se o índice negociar abaixo dos 3509, neste caso para os 3565 (garantiria 3X o risco inicial assumido). A quebra dos 3480 permitiria baixar novamente o “stop” para os 3535 (5X o risco inicial). Lembramos que o objectivo está nos 3250.             Análise Anterior: Eurostoxx50 @ 3610 (27/10/2022) Consulte aqui.   Disclaimer O presente documento é privado e confidencial, tendo sido preparado pelo Banco Invest, S.A. (“Banco Invest”). A informação contida neste documento tem carácter meramente informativo, sendo divulgada como mera ferramenta de apoio, não podendo desencadear, ou justificar, qualquer acção ou omissão, sustentar qualquer operação, nem substituir qualquer aferição ou julgamento próprios dos destinatários, sendo estes inteiramente responsáveis pelos actos e omissões que adoptem, bem como por toda e qualquer operação efectivada e relacionada, ainda que indirecta e remotamente, com o conteúdo do presente documento. Adverte-se, igualmente, os destinatários para o facto de este documento ter sido elaborado utilizando informação económica e financeira disponível ao público, e considerada fidedigna, não garantindo o Banco Invest a sua total precisão, sendo o seu conteúdo e as respectivas fontes susceptíveis de alteração em função de um qualquer factor que modifique os pressupostos que serviram de base à apresentação dos mesmos. O Banco Invest não assume, assim, qualquer responsabilidade por quaisquer eventuais danos ou prejuízos resultantes, directa ou indirectamente da utilização da informação referida neste documento, independentemente da forma ou natureza que possam vir a revestir. Mais se adverte que a presente informação não foi elaborada com nenhum objectivo específico e concreto de investimento, não assumindo o Banco Invest qualquer obrigação de resultado. Ademais, declara-se não existirem quaisquer situações de conflitos de interesses tendo por objecto, por um lado, o título e/ou emitente a que se reporta o presente documento e, por outro lado, o autor do presente documento ou o Banco Invest. O Banco Invest, ou os seus colaboradores, poderão deter, a qualquer momento, uma posição sujeita a alterações, em qualquer título referido neste documento. Não é permitida a reprodução total ou parcial deste documento, sem autorização prévia do Banco Invest.  

Eurostoxx50 @ 3610   O índice continua a negociar em torno do “golden retracement” nos 3602. Desenhou ontem nova divergência negativa nos indicadores e ainda não as invalidou, pelo que podemos esperar por uma correcção de curto prazo ou mesmo a retoma da tendência deste ano.   Sugerimos novamente uma entrada “short” nestes níveis (3610), com um “stop” agressivo de 15 pontos (3625), mantendo o objectivo nos mínimos de há 2 semanas, nos 3250. Continuamos com um 1/32 do risco máximo e neste caso o rácio retorno/risco é de 24. A quebra dos 3560 obrigaria a alterar o “stop” para o “breakeven”.             Análise Anterior: Eurostoxx50 @ 3602 (26/10/2022) Consulte aqui.   Disclaimer O presente documento é privado e confidencial, tendo sido preparado pelo Banco Invest, S.A. (“Banco Invest”). A informação contida neste documento tem carácter meramente informativo, sendo divulgada como mera ferramenta de apoio, não podendo desencadear, ou justificar, qualquer acção ou omissão, sustentar qualquer operação, nem substituir qualquer aferição ou julgamento próprios dos destinatários, sendo estes inteiramente responsáveis pelos actos e omissões que adoptem, bem como por toda e qualquer operação efectivada e relacionada, ainda que indirecta e remotamente, com o conteúdo do presente documento. Adverte-se, igualmente, os destinatários para o facto de este documento ter sido elaborado utilizando informação económica e financeira disponível ao público, e considerada fidedigna, não garantindo o Banco Invest a sua total precisão, sendo o seu conteúdo e as respectivas fontes susceptíveis de alteração em função de um qualquer factor que modifique os pressupostos que serviram de base à apresentação dos mesmos. O Banco Invest não assume, assim, qualquer responsabilidade por quaisquer eventuais danos ou prejuízos resultantes, directa ou indirectamente da utilização da informação referida neste documento, independentemente da forma ou natureza que possam vir a revestir. Mais se adverte que a presente informação não foi elaborada com nenhum objectivo específico e concreto de investimento, não assumindo o Banco Invest qualquer obrigação de resultado. Ademais, declara-se não existirem quaisquer situações de conflitos de interesses tendo por objecto, por um lado, o título e/ou emitente a que se reporta o presente documento e, por outro lado, o autor do presente documento ou o Banco Invest. O Banco Invest, ou os seus colaboradores, poderão deter, a qualquer momento, uma posição sujeita a alterações, em qualquer título referido neste documento. Não é permitida a reprodução total ou parcial deste documento, sem autorização prévia do Banco Invest.  

S&P500 @ 3874   O índice reagiu positivamente à decepção de ontem após os resultados de algumas “Big-caps”. Tecnicamente é um sinal de força desde que o preço aguente a zona dos 3810. O próximo patamar está nos 3908 e em seguida o intervalo 4007/4050 (importante!) . Identificamos alguns sinais de esgotamento nos indicadores, mas para já o preço ainda não os confirmou. A abertura de hoje na zona dos 3830/40 é também uma referência como suporte para o curto prazo.        Análise Anterior: S&P500 @ 3797.34 (fecho de segunda-feira)  25.10.2022 Consulte aqui   Disclaimer O presente documento é privado e confidencial, tendo sido preparado pelo Banco Invest, S.A. (“Banco Invest”). A informação contida neste documento tem carácter meramente informativo, sendo divulgada como mera ferramenta de apoio, não podendo desencadear, ou justificar, qualquer acção ou omissão, sustentar qualquer operação, nem substituir qualquer aferição ou julgamento próprios dos destinatários, sendo estes inteiramente responsáveis pelos actos e omissões que adoptem, bem como por toda e qualquer operação efectivada e relacionada, ainda que indirecta e remotamente, com o conteúdo do presente documento. Adverte-se, igualmente, os destinatários para o facto de este documento ter sido elaborado utilizando informação económica e financeira disponível ao público, e considerada fidedigna, não garantindo o Banco Invest a sua total precisão, sendo o seu conteúdo e as respectivas fontes susceptíveis de alteração em função de um qualquer factor que modifique os pressupostos que serviram de base à apresentação dos mesmos. O Banco Invest não assume, assim, qualquer responsabilidade por quaisquer eventuais danos ou prejuízos resultantes, directa ou indirectamente da utilização da informação referida neste documento, independentemente da forma ou natureza que possam vir a revestir. Mais se adverte que a presente informação não foi elaborada com nenhum objectivo específico e concreto de investimento, não assumindo o Banco Invest qualquer obrigação de resultado. Ademais, declara-se não existirem quaisquer situações de conflitos de interesses tendo por objecto, por um lado, o título e/ou emitente a que se reporta o presente documento e, por outro lado, o autor do presente documento ou o Banco Invest. O Banco Invest, ou os seus colaboradores, poderão deter, a qualquer momento, uma posição sujeita a alterações, em qualquer título referido neste documento. Não é permitida a reprodução total ou parcial deste documento, sem autorização prévia do Banco Invest.  

Eurostoxx50 @ 3602   O Eurostoxx50 desenhou uma “Bear trap” que invalidou de forma clara a ideia sugerida e está agora a testar a última resistência que mantém o “bearish bias” em todos os períodos temporais de análise, os 61.8% de retracção da queda iniciada em Agosto. O gráfico diário e o horário já dão sinais de exaustão (atenção a nova inversão do MACD horário). A sustentação acima desta zona seria um importante sinal de força e obrigará a reavaliar os níveis técnicos no gráfico semanal. A exponencial dos 200 dias, que travou o “rally” de Agosto, está nos 3675. Atenção então aos 3602 e aos 3535 como referências para “trading”.   Análise Anterior: Eurostoxx50 @ 3482 (19/10/2022) Consulte aqui.   Disclaimer O presente documento é privado e confidencial, tendo sido preparado pelo Banco Invest, S.A. (“Banco Invest”). A informação contida neste documento tem carácter meramente informativo, sendo divulgada como mera ferramenta de apoio, não podendo desencadear, ou justificar, qualquer acção ou omissão, sustentar qualquer operação, nem substituir qualquer aferição ou julgamento próprios dos destinatários, sendo estes inteiramente responsáveis pelos actos e omissões que adoptem, bem como por toda e qualquer operação efectivada e relacionada, ainda que indirecta e remotamente, com o conteúdo do presente documento. Adverte-se, igualmente, os destinatários para o facto de este documento ter sido elaborado utilizando informação económica e financeira disponível ao público, e considerada fidedigna, não garantindo o Banco Invest a sua total precisão, sendo o seu conteúdo e as respectivas fontes susceptíveis de alteração em função de um qualquer factor que modifique os pressupostos que serviram de base à apresentação dos mesmos. O Banco Invest não assume, assim, qualquer responsabilidade por quaisquer eventuais danos ou prejuízos resultantes, directa ou indirectamente da utilização da informação referida neste documento, independentemente da forma ou natureza que possam vir a revestir. Mais se adverte que a presente informação não foi elaborada com nenhum objectivo específico e concreto de investimento, não assumindo o Banco Invest qualquer obrigação de resultado. Ademais, declara-se não existirem quaisquer situações de conflitos de interesses tendo por objecto, por um lado, o título e/ou emitente a que se reporta o presente documento e, por outro lado, o autor do presente documento ou o Banco Invest. O Banco Invest, ou os seus colaboradores, poderão deter, a qualquer momento, uma posição sujeita a alterações, em qualquer título referido neste documento. Não é permitida a reprodução total ou parcial deste documento, sem autorização prévia do Banco Invest.  

S&P500 @ 3797.34 (fecho de segunda-feira)   O índice fechou acima do intervalo 3745/58 e negociou acima dos máximos de início de Outubro, colocando a possibilidade de uma pausa na tendência. Fazemos notar que, para já, é possível um de dois cenários:   - Em Junho o índice tinha encetado uma recuperação apoiado em divergência positivas, como agora, para parar na exponencial dos 50 dias e marcar novos mínimos relativos poucos dias depois   - Em Julho conseguiu quebrar a exponencial em alta e continuar um “Bear Market rally” que viria a mostrar-se um execelente ponto de venda na zona da exponencial dos 200 dias.   A tendência do gráfico semanal é clara, a reacção positiva das últimas sessões dá sinais contraditórios. Numa óptica de “trading” e para posicionamentos menos agressivos, estamos em zona neutra no curto prazo. As “big-caps” tecnológicas apresentam resultados esta semana, pelo que faz mais sentido perceber a reacção do preço aos mesmos do que “atirar a moeda ao ar” para adivinhar a capacidade do índice em sustentar acima das referências destacadas, com destaque para a zona dos 3800 e principalmente o intervalo 3745/58.        Análise Anterior: S&P500 @ 3665.78 (fecho de quinta-feira)  21.10.2022 Consulte aqui   Disclaimer O presente documento é privado e confidencial, tendo sido preparado pelo Banco Invest, S.A. (“Banco Invest”). A informação contida neste documento tem carácter meramente informativo, sendo divulgada como mera ferramenta de apoio, não podendo desencadear, ou justificar, qualquer acção ou omissão, sustentar qualquer operação, nem substituir qualquer aferição ou julgamento próprios dos destinatários, sendo estes inteiramente responsáveis pelos actos e omissões que adoptem, bem como por toda e qualquer operação efectivada e relacionada, ainda que indirecta e remotamente, com o conteúdo do presente documento. Adverte-se, igualmente, os destinatários para o facto de este documento ter sido elaborado utilizando informação económica e financeira disponível ao público, e considerada fidedigna, não garantindo o Banco Invest a sua total precisão, sendo o seu conteúdo e as respectivas fontes susceptíveis de alteração em função de um qualquer factor que modifique os pressupostos que serviram de base à apresentação dos mesmos. O Banco Invest não assume, assim, qualquer responsabilidade por quaisquer eventuais danos ou prejuízos resultantes, directa ou indirectamente da utilização da informação referida neste documento, independentemente da forma ou natureza que possam vir a revestir. Mais se adverte que a presente informação não foi elaborada com nenhum objectivo específico e concreto de investimento, não assumindo o Banco Invest qualquer obrigação de resultado. Ademais, declara-se não existirem quaisquer situações de conflitos de interesses tendo por objecto, por um lado, o título e/ou emitente a que se reporta o presente documento e, por outro lado, o autor do presente documento ou o Banco Invest. O Banco Invest, ou os seus colaboradores, poderão deter, a qualquer momento, uma posição sujeita a alterações, em qualquer título referido neste documento. Não é permitida a reprodução total ou parcial deste documento, sem autorização prévia do Banco Invest.  

S&P500 @ 3665.78 (fecho de quinta-feira)   Os dados económicos da última semana trouxeram de facto um “rally” de curto prazo (apoiado nas divergências positivas nos indicadores) e alguns fechos diários acima dos 3667, mas o mercado voltou a mostrar fraqueza abaixo do anterior movimento de subida e fechou novamente junto à referência que estamos a monitorizar para o curto prazo, com a agravante de os máximos terem sido feito com uma vela muito “bearish” - bem como as duas que se seguiram.   Um sinal de força que permita adiar o “bearish bias” virá apenas com dois fecho diários acima dos 3810 (e da exponencial dos 50 dias, hoje nos 3819). Não recuperando esta zona, podemos defender novo teste aos 3500 no curto prazo, sendo que o mais natural será uma ida ao intervalo 3350/400.      Análise Anterior: S&P500 @ 3588.84 (fecho de terça-feira)  12.10.2022 Consulte aqui. Disclaimer O presente documento é privado e confidencial, tendo sido preparado pelo Banco Invest, S.A. (“Banco Invest”). A informação contida neste documento tem carácter meramente informativo, sendo divulgada como mera ferramenta de apoio, não podendo desencadear, ou justificar, qualquer acção ou omissão, sustentar qualquer operação, nem substituir qualquer aferição ou julgamento próprios dos destinatários, sendo estes inteiramente responsáveis pelos actos e omissões que adoptem, bem como por toda e qualquer operação efectivada e relacionada, ainda que indirecta e remotamente, com o conteúdo do presente documento. Adverte-se, igualmente, os destinatários para o facto de este documento ter sido elaborado utilizando informação económica e financeira disponível ao público, e considerada fidedigna, não garantindo o Banco Invest a sua total precisão, sendo o seu conteúdo e as respectivas fontes susceptíveis de alteração em função de um qualquer factor que modifique os pressupostos que serviram de base à apresentação dos mesmos. O Banco Invest não assume, assim, qualquer responsabilidade por quaisquer eventuais danos ou prejuízos resultantes, directa ou indirectamente da utilização da informação referida neste documento, independentemente da forma ou natureza que possam vir a revestir. Mais se adverte que a presente informação não foi elaborada com nenhum objectivo específico e concreto de investimento, não assumindo o Banco Invest qualquer obrigação de resultado. Ademais, declara-se não existirem quaisquer situações de conflitos de interesses tendo por objecto, por um lado, o título e/ou emitente a que se reporta o presente documento e, por outro lado, o autor do presente documento ou o Banco Invest. O Banco Invest, ou os seus colaboradores, poderão deter, a qualquer momento, uma posição sujeita a alterações, em qualquer título referido neste documento. Não é permitida a reprodução total ou parcial deste documento, sem autorização prévia do Banco Invest.  

Eurostoxx50 @ 3482   O MACD horário já inverteu, o que permite esperar novo movimento descendente. Sugerimos então uma entrada nos níveis actuais (3482) com um “stop” nos 3512 e como objectivo os 3272. Continuamos com apenas 1/32 do risco máximo (rácio retorno/risco  de 7).   Análise Anterior: Eurostoxx50 @ 3427 (18/10/2022) Consulte aqui.   Disclaimer O presente documento é privado e confidencial, tendo sido preparado pelo Banco Invest, S.A. (“Banco Invest”). A informação contida neste documento tem carácter meramente informativo, sendo divulgada como mera ferramenta de apoio, não podendo desencadear, ou justificar, qualquer acção ou omissão, sustentar qualquer operação, nem substituir qualquer aferição ou julgamento próprios dos destinatários, sendo estes inteiramente responsáveis pelos actos e omissões que adoptem, bem como por toda e qualquer operação efectivada e relacionada, ainda que indirecta e remotamente, com o conteúdo do presente documento. Adverte-se, igualmente, os destinatários para o facto de este documento ter sido elaborado utilizando informação económica e financeira disponível ao público, e considerada fidedigna, não garantindo o Banco Invest a sua total precisão, sendo o seu conteúdo e as respectivas fontes susceptíveis de alteração em função de um qualquer factor que modifique os pressupostos que serviram de base à apresentação dos mesmos. O Banco Invest não assume, assim, qualquer responsabilidade por quaisquer eventuais danos ou prejuízos resultantes, directa ou indirectamente da utilização da informação referida neste documento, independentemente da forma ou natureza que possam vir a revestir. Mais se adverte que a presente informação não foi elaborada com nenhum objectivo específico e concreto de investimento, não assumindo o Banco Invest qualquer obrigação de resultado. Ademais, declara-se não existirem quaisquer situações de conflitos de interesses tendo por objecto, por um lado, o título e/ou emitente a que se reporta o presente documento e, por outro lado, o autor do presente documento ou o Banco Invest. O Banco Invest, ou os seus colaboradores, poderão deter, a qualquer momento, uma posição sujeita a alterações, em qualquer título referido neste documento. Não é permitida a reprodução total ou parcial deste documento, sem autorização prévia do Banco Invest.  

Reuniões de bancos centrais e dados de inflação serão os temas centrais da próxima semana.  Nos Estados Unidos, a Reserva Federal realiza a sua reunião de política monetária nos dias 13 e 14 de Junho. Os pedidos de subsídio de desemprego atingiram máximos desde Outubro de 2021, mostrando algum arrefecimento do mercado de trabalho, após a taxa de desemprego ter aumentado para 3,7%. A taxa de inflação nos Estados Unidos será divulgada na Terça-feira, dia 13, que poderá também ter algum impacto na decisão do banco central. Os economistas esperam uma descida da inflação para 4,1% YoY em Maio, face a 4,9% no mês anterior. Contudo, o mercado espera que o banco central mantenha as taxas de juro inalteradas no intervalo 5,00%-5,25% embora com alguma incerteza, tendo em conta que os bancos centrais do Canadá e da Austrália aumentaram as suas taxas de juro inesperadamente esta semana. Ontem, o Eurostat confirmou que a economia da Zona Euro entrou numa recessão técnica, após ter revisto em baixa a estimativa de crescimento para -0,1% no 1.º trimestre, face ao trimestre anterior, seguindo-se a uma contracção de 0,1% no 4.º trimestre de 2022. Contudo, prevê-se um crescimento da economia no 2.º trimestre de 2023, mantendo assim a expectativa de uma subida das taxas de juro em 25 pontos base, com o pico nos 3,70% em Outubro. Os dados finais da inflação na Zona Euro serão revelados na Sexta-feira e os economistas esperam um aumento de 5,3% em termos homólogos. O Banco do Japão também realiza a sua reunião de política monetária na Sexta-feira. O Japão reviu em alta a estimativa para o crescimento da economia nipónica no primeiro trimestre do ano, para 0,7%, em relação aos três meses anteriores mas o mercado espera que o banco central mantenha as suas taxas de juro directoras nos -0,10%.  As bolsas mundiais poderão sofrer alguma volatilidade na Sexta-feira porque ocorre o vencimento simultâneo de quatro contratos: futuros e opções sobre índices e sobre acções conhecido como o "Quadruple Witching". Este evento ocorre quatro vezes por ano, nas terceiras Sextas-feiras dos meses de Março, Junho, Setembro e Dezembro Segunda-feira, 12 de Junho 2023 • 00h50: Índice de Preços ao Produtor Japão (Mai) • 08h00: Vendas das Casas Espanha (Abr) • 11h00: Índices de Volume de Negócios, Emprego, Remunerações e Horas Trabalhadas nos Serviços Portugal (Abr) • 11h00: Construção: Obras Licenciadas e Concluídas Portugal (1.º Tri) Terça-feira, 13 de Junho 2023 • Relatório mensal da OPEP • 07h00: Taxa de Desemprego Reino Unido (Mai) • 07h00: Inflação Alemanha (Mai) • 08h00: Inflação Espanha (Mai) • 09h00: Taxa de Desemprego Itália (1.º Tri) • 10h00: Índice ZEW das Expectativas Alemanha (Jun) • 11h00: Sentimento Empresarial das PME's EUA (Mai) • 13h30: Inflação EUA (Mai) • 13h30: Salários Semanais EUA (Mai) Quarta-feira, 14 de Junho 2023 • 07h00: PIB Reino Unido (Abr) • 07h00: Produção Industrial Reino Unido (Abr) • 07h00: Balança Comercial Reino Unido (Abr) • 10h00: Produção Industrial Zona Euro (Abr) • 11h00: Actividade Turística Portugal (Abr) • 11h00: Inflação Portugal (Mai) • 13h30: Índice de Preços ao Produtor EUA (Mai) • 15h30: Inventários Semanais de Petróleo EUA • 19h00: Decisão sobre as taxas de juro pela Reserva Federal EUA • 19h30: Discurso de Jerome Powell, presidente da Fed Quinta-feira, 15 de Junho 2023 • Último dia que as acções da Ibersol negoceiam com direito ao dividendo de €0,70 por acção • 00h50: Balança Comercial Japão (Mai) • 02h20: Decisão sobre as taxas de juro pelo banco central da China • 02h30: Preços das Casas Novas China (Mai) • 03h00: Produção Industrial China (Mai) • 03h00: Vendas a Retalho China (mai) • 03h00: Taxa Desemprego China (Mai) • 07h45: Inflação França (Mai) • 09h00: Balança Comercial Espanha (Abr) • 10h00: Balança Comercial Zona Euro (Abr) • 13h15: Decisão sobre as taxas de juro pelo Banco Central Europeu • 13h30: Vendas a Retalho EUA (Mai)  • 13h30: Índice de Preços de Importação e Exportação EUA (Mai) • 13h30: Pedidos Semanais de Subsídio de Desemprego EUA • 13h45: Discurso de Christine Lagarde, presidente do BCE • 14h15: Produção Industrial EUA (Mai) • 15h00: Inventários dos Grossistas EUA (Abr) • 17h00: Discurso de Villeroy, membro do BCE Sexta-feira, 16 de Junho 2023 • Acções da Ibersol negoceiam sem direito ao dividendo de €0,70 por acção • Decisão sobre as taxas de juro pelo Banco do Japão • 07h45: Salários França (1.º Tri) • 09h00: Inflação Itália (Mai) • 09h00: Discurso de Holzmann, membro do BCE • 10h00: Inflação Zona Euro (Mai) • 10h00: Balança Comercial Itália (Abr) • 11h00/13h00: Discurso de Villeroy, membro do BCE • 15h00: Índice de Confiança da Universidade de Michigan EUA (Jun) Para consultar a agenda semanal, aceda ao link abaixo:  Agenda Semanal - 12 a 16 Junho 2023

As acções da Tesla já valorizam há 11 sessões consecutivas que é a maior série de ganhos desde Janeiro 2021. Ontem foi anunciado que os condutores de carros eléctricos da General Moteor vão poder tirar partido da rede Supercharger da Tesla. A GM poderá vir a poupar 400 milhões com este acordo, com a CEO a assumir que “julgo que ficou tudo um pouco melhor”. Já Elon Musk disse que “penso que é fundamentalmente uma coisa muito boa para o avanço dos veículos eléctricos”.

Segundo o ranking da Brand Finance, a chinesa State Grid é a marca de energia mais forte e mais valiosa do mundo pelo sexto ano consecutivo, com um valor de 58,7 biliões de euros, seguida da italiana Enel e da francesa EDF, ambas com um valor de 11,3 bilião de euros, acrescentando mais 47,4 biliões de euros em valor de marca.   A EDP ocupa a 19.ª posição deste ranking, tendo registado uma queda de seis lugares em relação ao ano anterior, mas conseguindo manter-se no Top 20.

Os fundos de investimento, com exposição ao mercado accionista global, registaram saídas pela oitava emana consecutiva no valor de $18,84 mil mn, na semana que terminou a 07 de Junho. Esta foi o maior resgate desde 15 de Março. Em relação aos fundos de acções norte-americanas, verificou-se a maior saída em dez semanas com os receios em relação à subida da inflação e desaceleração da economia. Os fundos do mercado monetário nos Estados Unidos é que continuam a registar entradas no valor de $19,83 mil. Esta é a sétima semana consecutiva de subscrições.

Em 2022, as emissões diminuíram 2,8% em 17 Estados-membros, em comparação com o mesmo período de 2021. As únicas excepções são a Bulgária, onde as emissões cresceram 12%, seguido por Portugal (+9,9%) e Malta (+4,1%).  A refinaria da Galp em Sines é o maior poluidor de Portugal, com 2,67 milhões de toneladas de dióxido de carbono emitidas em 2022. Verificou-se também um aumento significativo das emissões de algumas centrais térmicas a gás natural fóssil para produção de electricidade e das associadas ao transporte aéreo associadas à TAP. Os países com as maiores reduções foram os Países Baixos (-12,8%), Luxemburgo (-12%), Bélgica (-9,7%) e Hungria (-8,6%).

As sessões de negociação às Sextas-feiras de 2023 têm sido os dias mais rentáveis para o índice S&P 500 que valorizou 105% numa base anualizada e, se continuar assim, será o melhor ano de sempre. Nos anos em que a rendibilidade anualizada à Sexta-feira foram pelo menos 55%, verificou-se os melhores "bull markets" de sempre como nos anos de 1954, 1955, 1956, 1975, 1998, 1999, 2013 e 2019.

No primeiro trimestre do ano, o Produto Interno Bruto da Zona Euro recuou 0,1% na variação em cadeia, a mesma taxa de contração que tinha sido registada nos últimos três meses de 2022. O PIB é um indicador para medir a actividade económica, entrando a economia em recessão técnica quando há queda de dois trimestres consecutivos.   Nos primeiros três meses deste ano a despesa de consumo final das famílias diminuiu 0,3% (vs -1,0% no trimestre anterior) e das administrações públicas recuou 1,6% (vs 0,8% no período anterior). As exportações diminuíram 0,1% e as importações recuaram 1,3% entre janeiro e março (-0,2% e -2,5% no quatro trimestre de 2022). A formação bruta de capital fixo, por seu lado, aumentou 0,6% na zona euro (após 3,5% de quebra).

Ontem, o índice S&P 500 entrou oficialmente em "bull market". No dia 12 de Outubro de 2002, o "benchmark" fechou nos 3,577,03, uma queda de 25% dos máximos históricos atingidos após a Reserva Federal ter começado a subir as taxas de juro para combater a inflação. Após 164 dias, o índice S&P 500 voltou a entrar em "bull market" ao valorizar 20% que foi a recuperação mais demorada nos últimos 50 anos. Contudo, apenas sete empresas (Alphabet, Apple, Microsoft, Amazon, Meta, Nvidia e Tesla) é que contribuíram para os ganhos do índice S&P 500 este ano, com os investidores a apostarem nas "big techs" nestes tempos incertos e também porque foram impulsionadas pelos avanços na inteligência artificial. Por outro lado, a volatilidade nas várias classes de activos diminuiu consideravelmente com a expectativa dos investidores de que a Reserva Federal não irá subir as taxas de juro mais este ano. . A economia norte-americana tem mostrado alguma resiliência face à política monetária mais restritiva pela Fed enquanto a inflação desacelera. Em quatro dos últimos seis "bear markets", o índice S&P 500 valorizou mais de 20%, nos seis meses após o início do "bull market".

Ontem, os dados do Eurostat confirmaram um recuo de 0,1% no 1.º trimestre de 2023 do Produto Interno Bruto na Zona Euro. Assim, verificou-se dois trimestres seguidos de crescimento negativo, ou seja, a Zona Euro está agora numa recessão técnica. A economia portuguesa teve o terceiro maior crescimento na União Europeia, no primeiro trimestre do ano, aumentando 1,6% face aos três meses anteriores. As praças chinesas encerraram em alta, após o índice de preços no consumidor na China ter aumentado, em termos homólogos, para 0,2% de 0,1% no mês anterior, em linha com o esperado pelos economistas. Já o índice de preços ao produtor registou uma queda muito mais acentuada do que o mês anterior (-4,6% vs -3,6%), pior do que os -4,3% estimados, confirmando uma deflação em Maio. Ontem, o índice S&P 500 fechou nos 4.293,93 pontos, que é o valor mais elevado de 2023 e entrou oficialmente em "bull market" porque recuperou 20% desde o mínimo atingido em Outubro de 2022. As bolsas norte-americanas encerraram positivas (Dow Jones +0,50%, S&P 500 +0,62%, Nasdaq Composite +1,02%) após os pedidos de subsídio de desemprego nos Estados Unidos terem atingido 261 mil, o valor mais elevado desde Outubro de 2021 e que poderá apoiar a decisão da Reserva Federal em manter as taxas de juros directoras para a semana. As acções da Tesla disparam 4,58%, após a notícia de que a empresa está a negociar a construção de uma fábrica de automóveis na região espanhola de Valência. O investimento será de €4,5 mil mn e contará com a ajuda do plano de incentivos do Governo de Espanha.  Dados Macroeconómicos:  00h50: Oferta Monetária (Mai)  02h30: Inflação (Mai)  02h30: Índice de Preços ao Produtor (Mai)  09h00: Produção Industrial (Abr)  11h00: Índice de Volume de Negócios, Emprego, Remunerações e Horas Trabalhadas na Indústria (Abr)  11h00: Balança Comercial (Abr) Eventos:  Discursos de vários membros do BCE: Guindos (09h00), De Cos (11h45) e Centeno (17h00) Resultados Empresariais:  NIO (AA) Estes são os principais destaques da imprensa hoje:  Subir prémios a gestores não tira benefício em IRC  Energia pede urgência na reprogramação do PRR  Efacec pública perdeu 600 trabalhadores  Fraqueza económica da China afugenta grandes fundos  Há seis tribunais no pais que não fizeram julgamentos em 2022  Exportações de pescado sobem 32% e já valem mais de 1300 milhões  Ainda há milhões de pessoas sem agua nem saneamento da rede publica   Altice negoceia venda do centro de dados da Covilhã por 100 milhões

Segundo o relatório do Departamento de Energia dos EUA, os inventários de gasolina e destilados aumentaram mais de que esperado enquanto os do crude foram aquém do previsto, na semana que terminou no dia 02 de Junho. - Inventários de crude: -452 mil barris vs  +1.500 mil barris Est. - Inventários de gasolina: +2.745 mil barris vs +1.000 mil barris Est. - Inventários de destilados: +5.074 mil barris vs +1.183 mil barris Est.

Hoje, o Banco do Canadá subiu inesperadamente as taxas de juro directoras em 25 pontos base, para 4,75%, devido a um "sobreaquecimento da economia". Este banco central foi o primeiro e único do grupo das sete maiores economias do mundo a anunciar uma pausa no ciclo de aperto da política monetária, mas retorna agora à subida das taxas de juro.

O índice Russell 2000 é de longe o vencedor com um ganho de 5.63% vs índice S&P 500 que valorizou 1,96% e o Nasdaq que subiu 1,45% desde 29 de Maio. Este índice é constituído por empresas de pequena dimensão e já superou a sua média móvel dos 200 dias. Os investidores de retalho estão a regressar aos mercados e, no último dia de Maio, verificou-se entradas de $1,48 mil mn, o valor mais elevado em três meses. A aposta nas empresas mais pequenas é motivada pelo facto de que poderão ser beneficiadas no caso da economia norte-americana não entrar numa recessão.

De acordo com o comunicado da Mota-Engil, a construtora assinou contratos na América Latina no valor total de €890 mn: "No Brasil, foi adjudicado mais um contrato para serviços de manutenção 'offshore', a executar num prazo de 1.490 dias e com um valor de 140 milhões de euros com um consórcio, maioritariamente detido pela Petrobras. Foram celebrados novos contratos pelas suas subsidiárias na América Latina (nomeadamente no México, Brasil e Peru) num total de cerca de 750 milhões de euros. Isto permitiu atingir uma carteira de encomendas na região superior a 5,3 mil milhões de euros, equivalente a 3,5x o volume de negócios de 2022".

Os economistas do Goldman Sachs reviram em baixa as probabilidades de uma recessão na economia norte-americana, nos próximos 12 meses, para 25%, face aos anteriores 35%. Outras entidades adiaram o possível momento de recessão para mais perto do fim do ano. Ao mesmo tempo, alguns acham que os EUA vão evitar a recessão por completo. Por outro lado, a curva das "yields" do tesouro norte-americano apresenta uma posição invertida, com a taxa de juro a 2 anos, a superar a taxa a 10 anos desde o dia 6 de Julho de 2022. Ontem fez 11 meses que a curva está invertida que é o tempo médio de espera para o início de uma recessão. As últimas 9 recessões nos Estados Unidos começaram com uma curva das "yields" invertida, sendo oportuno colocar a questão: será que estamos perante uma recessão económica no horizonte?  

O índice VIX é considerado um indicador do medo nas bolsas e fechou nos 13,96 ontem, abaixo dos 14 pela primeira vez desde Fevereiro 2020. A volatilidade implícita afundou 35% em 2023, ou seja, a volatilidade nas bolsas está em mínimos desde que a pandemia Covid-19 começou. A volatilidade em queda é excelente para acções. De facto, depois de um ano negativo como 2022, o ganho média do índice S&P 500 no ano seguinte é de +22,2%, quando o índice VIX desce comparado com desvalorizações médias de -23,4% quando o VIX aumenta. De acordo com o "scatter plot" abaixo-mencionado, em termos históricos, as acções têm uma rendibilidade positiva quando o índice VIX desce. O ano de 2023 será tudo acerca de volatilidade?