Eurostoxx50 @ 4872 O índice acabou mesmo por passar os 4886 e foi rapidamente à procura dos 4983, nível que testámos durante uma semana, com uma rejeição clara.  A correcção trouxe o índice novamente à retracção de Fibonacci seguinte, nos 4874. Os indicadores sugerem que consigamos estender este movimento para o patamar seguinte, nos 4798 e em seguida para os 4721 (continuando a manter a lateralização dos últimos meses).  Análise Técnica Anterior: Eurostoxx50 @ 487003-12-2024 DisclaimerO presente documento é privado e confidencial, tendo sido preparado pelo Banco Invest, S.A. (“Banco Invest”). A informação contida neste documento tem carácter meramente informativo, sendo divulgada como mera ferramenta de apoio, não podendo desencadear, ou justificar, qualquer acção ou omissão, sustentar qualquer operação, nem substituir qualquer aferição ou julgamento próprios dos destinatários, sendo estes inteiramente responsáveis pelos actos e omissões que adoptem, bem como por toda e qualquer operação efectivada e relacionada, ainda que indirecta e remotamente, com o conteúdo do presente documento. Adverte-se, igualmente, os destinatários para o facto de este documento ter sido elaborado utilizando informação económica e financeira disponível ao público, e considerada fidedigna, não garantindo o Banco Invest a sua total precisão, sendo o seu conteúdo e as respectivas fontes susceptíveis de alteração em função de um qualquer factor que modifique os pressupostos que serviram de base à apresentação dos mesmos. O Banco Invest não assume, assim, qualquer responsabilidade por quaisquer eventuais danos ou prejuízos resultantes, directa ou indirectamente da utilização da informação referida neste documento, independentemente da forma ou natureza que possam vir a revestir. Mais se adverte que a presente informação não foi elaborada com nenhum objectivo específico e concreto de investimento, não assumindo o Banco Invest qualquer obrigação de resultado. Ademais, declara-se não existirem quaisquer situações de conflitos de interesses tendo por objecto, por um lado, o título e/ou emitente a que se reporta o presente documento e, por outro lado, o autor do presente documento ou o Banco Invest. O Banco Invest, ou os seus colaboradores, poderão deter, a qualquer momento, uma posição sujeita a alterações, em qualquer título referido neste documento. Não é permitida a reprodução total ou parcial deste documento, sem autorização prévia do Banco Invest.  

S&P500 @ 5872.16 (fecho de quarta-feira) Escrevemos na última nota: “A quebra desta referência (6050/61) abre espaço para um movimento mais pronunciado que deverá testar, pelo menos, a exponencial dos 22 dias (hoje nos 5987), podendo estender a correcção até à exponencial dos 50 dias (nos 5886), onde o índice encontrou suporte na correcção de Outubro.” O sentimento estava bastante extremado, com os investidores a mostrarem muita complacência. A incapacidade de fugir dos 6061, mesmo com várias abertura em alta na última semana, acabou por criar um enorme frustação no consenso dos intervenientes, com a sessão de ontem a confirmar claramente este cenário. Tecnicamente o S&P500 está agora na zona de suporte que valida o padrão iniciado em Agosto. Numa óptica de “trading”, a reconquista do intervalo 5921/71 colocaria os compradores novamente no controle e manteria intacta a toada de alta.Por outro lado, não o conseguindo, podemos defender a extensão da correcção até à exponencial dos 200 dias, hoje nos 5528. Suporte intermédio e relevante, no intervalo 5778/83.  Análise Técnica Anterior: 6052.8510-12-2024 DisclaimerO presente documento é privado e confidencial, tendo sido preparado pelo Banco Invest, S.A. (“Banco Invest”). A informação contida neste documento tem carácter meramente informativo, sendo divulgada como mera ferramenta de apoio, não podendo desencadear, ou justificar, qualquer acção ou omissão, sustentar qualquer operação, nem substituir qualquer aferição ou julgamento próprios dos destinatários, sendo estes inteiramente responsáveis pelos actos e omissões que adoptem, bem como por toda e qualquer operação efectivada e relacionada, ainda que indirecta e remotamente, com o conteúdo do presente documento. Adverte-se, igualmente, os destinatários para o facto de este documento ter sido elaborado utilizando informação económica e financeira disponível ao público, e considerada fidedigna, não garantindo o Banco Invest a sua total precisão, sendo o seu conteúdo e as respectivas fontes susceptíveis de alteração em função de um qualquer factor que modifique os pressupostos que serviram de base à apresentação dos mesmos. O Banco Invest não assume, assim, qualquer responsabilidade por quaisquer eventuais danos ou prejuízos resultantes, directa ou indirectamente da utilização da informação referida neste documento, independentemente da forma ou natureza que possam vir a revestir. Mais se adverte que a presente informação não foi elaborada com nenhum objectivo específico e concreto de investimento, não assumindo o Banco Invest qualquer obrigação de resultado. Ademais, declara-se não existirem quaisquer situações de conflitos de interesses tendo por objecto, por um lado, o título e/ou emitente a que se reporta o presente documento e, por outro lado, o autor do presente documento ou o Banco Invest. O Banco Invest, ou os seus colaboradores, poderão deter, a qualquer momento, uma posição sujeita a alterações, em qualquer título referido neste documento. Não é permitida a reprodução total ou parcial deste documento, sem autorização prévia do Banco Invest.  

S&P500 @ 6052.85 (fecho de segunda-feira)  O índice tocou os 6100 no final da semana, mas ainda aquém do objectivo para este movimento (intervalo 6125/48).  A sessão de ontem foi de correcção, com o preço a encostar no nosso suporte de curto prazo. Se o S&P500 aguentar esta zona, devemos retomar a tendência das últimas semanas com o mesmo objectivo. A quebra desta referência (6050/61) abre espaço para um movimento mais pronunciado que deverá testar pelo menos a exponencial dos 22 dias (hoje nos 5987), podendo estender a correcção até à exponencial dos 50 dias (nos 5886), onde o índice encontrou suporte na correcção de Outubro.   Análise Técnica Anterior: 608805-12-2024 DisclaimerO presente documento é privado e confidencial, tendo sido preparado pelo Banco Invest, S.A. (“Banco Invest”). A informação contida neste documento tem carácter meramente informativo, sendo divulgada como mera ferramenta de apoio, não podendo desencadear, ou justificar, qualquer acção ou omissão, sustentar qualquer operação, nem substituir qualquer aferição ou julgamento próprios dos destinatários, sendo estes inteiramente responsáveis pelos actos e omissões que adoptem, bem como por toda e qualquer operação efectivada e relacionada, ainda que indirecta e remotamente, com o conteúdo do presente documento. Adverte-se, igualmente, os destinatários para o facto de este documento ter sido elaborado utilizando informação económica e financeira disponível ao público, e considerada fidedigna, não garantindo o Banco Invest a sua total precisão, sendo o seu conteúdo e as respectivas fontes susceptíveis de alteração em função de um qualquer factor que modifique os pressupostos que serviram de base à apresentação dos mesmos. O Banco Invest não assume, assim, qualquer responsabilidade por quaisquer eventuais danos ou prejuízos resultantes, directa ou indirectamente da utilização da informação referida neste documento, independentemente da forma ou natureza que possam vir a revestir. Mais se adverte que a presente informação não foi elaborada com nenhum objectivo específico e concreto de investimento, não assumindo o Banco Invest qualquer obrigação de resultado. Ademais, declara-se não existirem quaisquer situações de conflitos de interesses tendo por objecto, por um lado, o título e/ou emitente a que se reporta o presente documento e, por outro lado, o autor do presente documento ou o Banco Invest. O Banco Invest, ou os seus colaboradores, poderão deter, a qualquer momento, uma posição sujeita a alterações, em qualquer título referido neste documento. Não é permitida a reprodução total ou parcial deste documento, sem autorização prévia do Banco Invest.  

S&P500 @ 6088 O S&P500 continua com uma toada clara na direcção do intervalo que definimos através de duas projecções técnicas (destaque para os 6148 – projecção da figura quebrada em alta no dia 19 de Setembro último). O começo desse intervalo está nos 6125, pelo que o prémio para este movimento já é bastante reduzido se considerarmos como primeiro suporte o intervalo destacado (“gap” deixado esta semana) no intervalo 6050/61. Esta zona garante que continuemos a defender o objectivo nos 6148 no curto prazo.   Já temos vários indicadores de sentimento em níveis record, continuamos a ter os picos de “momentum” na zona dos 5770 (período/consolidação que precedeu o “breakout” de Setembro) e o volume caiu drasticamente desde os 5870, pelo que o índice está agora mais vulnerável a um recuo no curto prazo:  - Acima dos 5870 devemos ver esse recuo como oportunidade de compra - A referência de curto prazo como suporte e que pode sinalizar esse recuo, é o intervalo 6050/61.    Análise Técnica Anterior: 5987.37 (fecho de segunda-feira)26-11-2024 DisclaimerO presente documento é privado e confidencial, tendo sido preparado pelo Banco Invest, S.A. (“Banco Invest”). A informação contida neste documento tem carácter meramente informativo, sendo divulgada como mera ferramenta de apoio, não podendo desencadear, ou justificar, qualquer acção ou omissão, sustentar qualquer operação, nem substituir qualquer aferição ou julgamento próprios dos destinatários, sendo estes inteiramente responsáveis pelos actos e omissões que adoptem, bem como por toda e qualquer operação efectivada e relacionada, ainda que indirecta e remotamente, com o conteúdo do presente documento. Adverte-se, igualmente, os destinatários para o facto de este documento ter sido elaborado utilizando informação económica e financeira disponível ao público, e considerada fidedigna, não garantindo o Banco Invest a sua total precisão, sendo o seu conteúdo e as respectivas fontes susceptíveis de alteração em função de um qualquer factor que modifique os pressupostos que serviram de base à apresentação dos mesmos. O Banco Invest não assume, assim, qualquer responsabilidade por quaisquer eventuais danos ou prejuízos resultantes, directa ou indirectamente da utilização da informação referida neste documento, independentemente da forma ou natureza que possam vir a revestir. Mais se adverte que a presente informação não foi elaborada com nenhum objectivo específico e concreto de investimento, não assumindo o Banco Invest qualquer obrigação de resultado. Ademais, declara-se não existirem quaisquer situações de conflitos de interesses tendo por objecto, por um lado, o título e/ou emitente a que se reporta o presente documento e, por outro lado, o autor do presente documento ou o Banco Invest. O Banco Invest, ou os seus colaboradores, poderão deter, a qualquer momento, uma posição sujeita a alterações, em qualquer título referido neste documento. Não é permitida a reprodução total ou parcial deste documento, sem autorização prévia do Banco Invest.  

Eurostoxx50 @ 4870  Escrevemos na última nota: "No caso dos compradores terem sucesso, teremos como objectivos em alta os 4798 e em seguida os 4886." Os compradores evitaram mesmo a quebra do suporte (4721/38) e o preço já testou os 4886. A sustentação acima dos 4886, abriria portas para a zona superior da lateralização deste ano, com o próximo objectivo nos 4983 e em seguida no intervalo 5041/67. A incapacidade de suplantar este nível, empurrará o preço novamente para os 4797 e em seguida para o intervalo 4721/38.  Análise Técnica Anterior: Eurostoxx50 @ 473613-11-2024 DisclaimerO presente documento é privado e confidencial, tendo sido preparado pelo Banco Invest, S.A. (“Banco Invest”). A informação contida neste documento tem carácter meramente informativo, sendo divulgada como mera ferramenta de apoio, não podendo desencadear, ou justificar, qualquer acção ou omissão, sustentar qualquer operação, nem substituir qualquer aferição ou julgamento próprios dos destinatários, sendo estes inteiramente responsáveis pelos actos e omissões que adoptem, bem como por toda e qualquer operação efectivada e relacionada, ainda que indirecta e remotamente, com o conteúdo do presente documento. Adverte-se, igualmente, os destinatários para o facto de este documento ter sido elaborado utilizando informação económica e financeira disponível ao público, e considerada fidedigna, não garantindo o Banco Invest a sua total precisão, sendo o seu conteúdo e as respectivas fontes susceptíveis de alteração em função de um qualquer factor que modifique os pressupostos que serviram de base à apresentação dos mesmos. O Banco Invest não assume, assim, qualquer responsabilidade por quaisquer eventuais danos ou prejuízos resultantes, directa ou indirectamente da utilização da informação referida neste documento, independentemente da forma ou natureza que possam vir a revestir. Mais se adverte que a presente informação não foi elaborada com nenhum objectivo específico e concreto de investimento, não assumindo o Banco Invest qualquer obrigação de resultado. Ademais, declara-se não existirem quaisquer situações de conflitos de interesses tendo por objecto, por um lado, o título e/ou emitente a que se reporta o presente documento e, por outro lado, o autor do presente documento ou o Banco Invest. O Banco Invest, ou os seus colaboradores, poderão deter, a qualquer momento, uma posição sujeita a alterações, em qualquer título referido neste documento. Não é permitida a reprodução total ou parcial deste documento, sem autorização prévia do Banco Invest.  

S&P500 @ 5987.37 (fecho de segunda-feira)  O S&P500 recuperou os 5929, colocando novamente os compradores no controlo. Ajustámos a referência de curto prazo para os 5949 (abertura do 2º gap após as eleições e fecho da sessão antes do “gap down” que definiu a figura de inversão - entretanto anulada). Acima desta referência podemos defender uma ida ao intervalo 6125/48.Como zona intermédia de interesse numa óptica de “trading”, acrescentámos o intervalo 6000/9.     Análise Técnica Anterior: 5916.98 (fecho de terça-feira)20-11-2024 DisclaimerO presente documento é privado e confidencial, tendo sido preparado pelo Banco Invest, S.A. (“Banco Invest”). A informação contida neste documento tem carácter meramente informativo, sendo divulgada como mera ferramenta de apoio, não podendo desencadear, ou justificar, qualquer acção ou omissão, sustentar qualquer operação, nem substituir qualquer aferição ou julgamento próprios dos destinatários, sendo estes inteiramente responsáveis pelos actos e omissões que adoptem, bem como por toda e qualquer operação efectivada e relacionada, ainda que indirecta e remotamente, com o conteúdo do presente documento. Adverte-se, igualmente, os destinatários para o facto de este documento ter sido elaborado utilizando informação económica e financeira disponível ao público, e considerada fidedigna, não garantindo o Banco Invest a sua total precisão, sendo o seu conteúdo e as respectivas fontes susceptíveis de alteração em função de um qualquer factor que modifique os pressupostos que serviram de base à apresentação dos mesmos. O Banco Invest não assume, assim, qualquer responsabilidade por quaisquer eventuais danos ou prejuízos resultantes, directa ou indirectamente da utilização da informação referida neste documento, independentemente da forma ou natureza que possam vir a revestir. Mais se adverte que a presente informação não foi elaborada com nenhum objectivo específico e concreto de investimento, não assumindo o Banco Invest qualquer obrigação de resultado. Ademais, declara-se não existirem quaisquer situações de conflitos de interesses tendo por objecto, por um lado, o título e/ou emitente a que se reporta o presente documento e, por outro lado, o autor do presente documento ou o Banco Invest. O Banco Invest, ou os seus colaboradores, poderão deter, a qualquer momento, uma posição sujeita a alterações, em qualquer título referido neste documento. Não é permitida a reprodução total ou parcial deste documento, sem autorização prévia do Banco Invest.  

S&P500 @ 5916.98 (fecho de terça-feira) O índice desenhou mesmo  “Bearish Island” e foi também, conforme descrito, testar o “gap” deixado após as eleições no início do mês. Estivemos três sessões a aguentar a zona dos 5870, pelo que a reconquista dos 5929 coloca novamente o índice com um “bias” positivo. Se, por outro lado, o preço não conseguir recuperar e sustentar acima desta referência, devemos então testar o intervalo 5762/83, zona capital para a “uptrend” que vigora desde início de Agosto. Análise Técnica Anterior: 5949.17 (fecho de quinta-feira)15-11-2024 DisclaimerO presente documento é privado e confidencial, tendo sido preparado pelo Banco Invest, S.A. (“Banco Invest”). A informação contida neste documento tem carácter meramente informativo, sendo divulgada como mera ferramenta de apoio, não podendo desencadear, ou justificar, qualquer acção ou omissão, sustentar qualquer operação, nem substituir qualquer aferição ou julgamento próprios dos destinatários, sendo estes inteiramente responsáveis pelos actos e omissões que adoptem, bem como por toda e qualquer operação efectivada e relacionada, ainda que indirecta e remotamente, com o conteúdo do presente documento. Adverte-se, igualmente, os destinatários para o facto de este documento ter sido elaborado utilizando informação económica e financeira disponível ao público, e considerada fidedigna, não garantindo o Banco Invest a sua total precisão, sendo o seu conteúdo e as respectivas fontes susceptíveis de alteração em função de um qualquer factor que modifique os pressupostos que serviram de base à apresentação dos mesmos. O Banco Invest não assume, assim, qualquer responsabilidade por quaisquer eventuais danos ou prejuízos resultantes, directa ou indirectamente da utilização da informação referida neste documento, independentemente da forma ou natureza que possam vir a revestir. Mais se adverte que a presente informação não foi elaborada com nenhum objectivo específico e concreto de investimento, não assumindo o Banco Invest qualquer obrigação de resultado. Ademais, declara-se não existirem quaisquer situações de conflitos de interesses tendo por objecto, por um lado, o título e/ou emitente a que se reporta o presente documento e, por outro lado, o autor do presente documento ou o Banco Invest. O Banco Invest, ou os seus colaboradores, poderão deter, a qualquer momento, uma posição sujeita a alterações, em qualquer título referido neste documento. Não é permitida a reprodução total ou parcial deste documento, sem autorização prévia do Banco Invest.  

S&P500 @ 5949.17 (fecho de quinta-feira) Depois de 4 sessões a tentar sustentar acima dos 6000 pontos, o índice fechou ontem na zona onde tinha deixado o “gap” há exactamente uma semana. Um “gap” idêntico mas no sentido inverso desenharia no gráfico uma “Bearish Island reversal pattern”. A confirmar-se esta possibilidade, devemos testar em breve o enorme “gap” deixado após as aleições norte-americanas, que começa nos 5783 – recordamos que o “bullish bias” no índice é válido acima deste “gap”.  Acima dos 5929, os compradores continuarão a controlar.   Análise Técnica Anterior: 5973.1 (fecho de quinta-feira)08-11-2024 DisclaimerO presente documento é privado e confidencial, tendo sido preparado pelo Banco Invest, S.A. (“Banco Invest”). A informação contida neste documento tem carácter meramente informativo, sendo divulgada como mera ferramenta de apoio, não podendo desencadear, ou justificar, qualquer acção ou omissão, sustentar qualquer operação, nem substituir qualquer aferição ou julgamento próprios dos destinatários, sendo estes inteiramente responsáveis pelos actos e omissões que adoptem, bem como por toda e qualquer operação efectivada e relacionada, ainda que indirecta e remotamente, com o conteúdo do presente documento. Adverte-se, igualmente, os destinatários para o facto de este documento ter sido elaborado utilizando informação económica e financeira disponível ao público, e considerada fidedigna, não garantindo o Banco Invest a sua total precisão, sendo o seu conteúdo e as respectivas fontes susceptíveis de alteração em função de um qualquer factor que modifique os pressupostos que serviram de base à apresentação dos mesmos. O Banco Invest não assume, assim, qualquer responsabilidade por quaisquer eventuais danos ou prejuízos resultantes, directa ou indirectamente da utilização da informação referida neste documento, independentemente da forma ou natureza que possam vir a revestir. Mais se adverte que a presente informação não foi elaborada com nenhum objectivo específico e concreto de investimento, não assumindo o Banco Invest qualquer obrigação de resultado. Ademais, declara-se não existirem quaisquer situações de conflitos de interesses tendo por objecto, por um lado, o título e/ou emitente a que se reporta o presente documento e, por outro lado, o autor do presente documento ou o Banco Invest. O Banco Invest, ou os seus colaboradores, poderão deter, a qualquer momento, uma posição sujeita a alterações, em qualquer título referido neste documento. Não é permitida a reprodução total ou parcial deste documento, sem autorização prévia do Banco Invest.  

Eurostoxx50 @ 4736 O Eurostoxx50 não se mostrou capaz de sustentar acima dos 4886 e depois de tentar aguentar os 4798, quebrou e está a testar o suporte seguinte, conforme referido, no intervalo 4721/38. Esta zona deverá ser defendida pelos compradores, sob pena de vermos o índice testar os mínimos de Agosto. No caso dos compradores terem sucesso, teremos como objectivos em alta os 4798 e em seguida os 4886, no fundo, manter o regime lateral que tem vigorado desde Abril (com excepção para o “sell-off” de Agosto).   Análise Técnica Anterior: Eurostoxx50 @ 480808-11-2024 DisclaimerO presente documento é privado e confidencial, tendo sido preparado pelo Banco Invest, S.A. (“Banco Invest”). A informação contida neste documento tem carácter meramente informativo, sendo divulgada como mera ferramenta de apoio, não podendo desencadear, ou justificar, qualquer acção ou omissão, sustentar qualquer operação, nem substituir qualquer aferição ou julgamento próprios dos destinatários, sendo estes inteiramente responsáveis pelos actos e omissões que adoptem, bem como por toda e qualquer operação efectivada e relacionada, ainda que indirecta e remotamente, com o conteúdo do presente documento. Adverte-se, igualmente, os destinatários para o facto de este documento ter sido elaborado utilizando informação económica e financeira disponível ao público, e considerada fidedigna, não garantindo o Banco Invest a sua total precisão, sendo o seu conteúdo e as respectivas fontes susceptíveis de alteração em função de um qualquer factor que modifique os pressupostos que serviram de base à apresentação dos mesmos. O Banco Invest não assume, assim, qualquer responsabilidade por quaisquer eventuais danos ou prejuízos resultantes, directa ou indirectamente da utilização da informação referida neste documento, independentemente da forma ou natureza que possam vir a revestir. Mais se adverte que a presente informação não foi elaborada com nenhum objectivo específico e concreto de investimento, não assumindo o Banco Invest qualquer obrigação de resultado. Ademais, declara-se não existirem quaisquer situações de conflitos de interesses tendo por objecto, por um lado, o título e/ou emitente a que se reporta o presente documento e, por outro lado, o autor do presente documento ou o Banco Invest. O Banco Invest, ou os seus colaboradores, poderão deter, a qualquer momento, uma posição sujeita a alterações, em qualquer título referido neste documento. Não é permitida a reprodução total ou parcial deste documento, sem autorização prévia do Banco Invest.  

Eurostoxx50 @ 4808Depois de mais um teste falhado aos 5000 e conforme defendido, tivemos uma visita à base da lateralização, com o índice a consolidar há mais de uma semana suportado na zona da exponencial dos 200 dias.A resistência a abater para podermos defender nova ida ao topo de consolidação, é o fecho de dia 30 do mês passado, nos 4886. No sentido inverso encontramos suporte nos 4798 e em seguida no intervalo 4721/38.Análise Técnica Anterior: Eurostoxx50 @ 4949.6524-10-2024  DisclaimerO presente documento é privado e confidencial, tendo sido preparado pelo Banco Invest, S.A. (“Banco Invest”). A informação contida neste documento tem carácter meramente informativo, sendo divulgada como mera ferramenta de apoio, não podendo desencadear, ou justificar, qualquer acção ou omissão, sustentar qualquer operação, nem substituir qualquer aferição ou julgamento próprios dos destinatários, sendo estes inteiramente responsáveis pelos actos e omissões que adoptem, bem como por toda e qualquer operação efectivada e relacionada, ainda que indirecta e remotamente, com o conteúdo do presente documento. Adverte-se, igualmente, os destinatários para o facto de este documento ter sido elaborado utilizando informação económica e financeira disponível ao público, e considerada fidedigna, não garantindo o Banco Invest a sua total precisão, sendo o seu conteúdo e as respectivas fontes susceptíveis de alteração em função de um qualquer factor que modifique os pressupostos que serviram de base à apresentação dos mesmos. O Banco Invest não assume, assim, qualquer responsabilidade por quaisquer eventuais danos ou prejuízos resultantes, directa ou indirectamente da utilização da informação referida neste documento, independentemente da forma ou natureza que possam vir a revestir. Mais se adverte que a presente informação não foi elaborada com nenhum objectivo específico e concreto de investimento, não assumindo o Banco Invest qualquer obrigação de resultado. Ademais, declara-se não existirem quaisquer situações de conflitos de interesses tendo por objecto, por um lado, o título e/ou emitente a que se reporta o presente documento e, por outro lado, o autor do presente documento ou o Banco Invest. O Banco Invest, ou os seus colaboradores, poderão deter, a qualquer momento, uma posição sujeita a alterações, em qualquer título referido neste documento. Não é permitida a reprodução total ou parcial deste documento, sem autorização prévia do Banco Invest.  

S&P500 @ 5973.1 (fecho de quinta-feira) A reconquista dos 5762 trouxe novamente os compradores em força. O índice abriu no dia seguinte com um forte “gap” acima dos 5835, marcando novos máximos em poucas horas. Consideramos atingido o objectivo nos 5986 (“target” válido acima dos 5825/35).Temos ainda um outro “target” válido desde o “gap” de 19 de Setembro, nos 6148, que continuamos a considerar, mas ajustamos o valor que nos permitirá continuar a defender este objectivo: do “gap” de 19 de Setembro, para o desta semana, no dia 6, considerando como nível de referência, os 5870 – acima deste valor em fecho, o “target” nos 6148 é válido.Como suporte de curto prazo, deveremos monitorizar os 5929.        Análise Técnica Anterior: 5728.8 (Fecho de sexta-feira)04-11-2024 DisclaimerO presente documento é privado e confidencial, tendo sido preparado pelo Banco Invest, S.A. (“Banco Invest”). A informação contida neste documento tem carácter meramente informativo, sendo divulgada como mera ferramenta de apoio, não podendo desencadear, ou justificar, qualquer acção ou omissão, sustentar qualquer operação, nem substituir qualquer aferição ou julgamento próprios dos destinatários, sendo estes inteiramente responsáveis pelos actos e omissões que adoptem, bem como por toda e qualquer operação efectivada e relacionada, ainda que indirecta e remotamente, com o conteúdo do presente documento. Adverte-se, igualmente, os destinatários para o facto de este documento ter sido elaborado utilizando informação económica e financeira disponível ao público, e considerada fidedigna, não garantindo o Banco Invest a sua total precisão, sendo o seu conteúdo e as respectivas fontes susceptíveis de alteração em função de um qualquer factor que modifique os pressupostos que serviram de base à apresentação dos mesmos. O Banco Invest não assume, assim, qualquer responsabilidade por quaisquer eventuais danos ou prejuízos resultantes, directa ou indirectamente da utilização da informação referida neste documento, independentemente da forma ou natureza que possam vir a revestir. Mais se adverte que a presente informação não foi elaborada com nenhum objectivo específico e concreto de investimento, não assumindo o Banco Invest qualquer obrigação de resultado. Ademais, declara-se não existirem quaisquer situações de conflitos de interesses tendo por objecto, por um lado, o título e/ou emitente a que se reporta o presente documento e, por outro lado, o autor do presente documento ou o Banco Invest. O Banco Invest, ou os seus colaboradores, poderão deter, a qualquer momento, uma posição sujeita a alterações, em qualquer título referido neste documento. Não é permitida a reprodução total ou parcial deste documento, sem autorização prévia do Banco Invest.  

S&P500 @ 5728.8 (Fecho de sexta-feira)Terminámos a última nota com uma condição clara para o adiar da retoma da tendência de alta: “se e só se não reconquistar rapidamente este intervalo e não fizer um fecho convincente acima dos 5835, devemos ver em breve uma quebra dos 5762 e um teste ao “gap” dos 100 pontos ([5618/5716])”. Depois de tentar fechar, durante uma semana, acima dos 5835, sem sucesso, tivemos a quebra esperada dos 5762 e o teste ao “gap”. Esta referência é novamente a resistência a monitorizar no curto prazo: A quebra em alta dos máximos de sexta-feira deveria implicar, pelo menos, novo teste aos 5835 (valor que a ser reconquistado devolve o controle aos compradores).Mantendo-se a toada de baixa, encontramos um suporte nos 5700, depois os 5618 (início do “FED GAP”) e, por fim, as exponenciais de prazo mais alargado, nos 5585 e nos 5354 (ambas com inclinação claramente positiva).       Análise Técnica Anterior: 5797.42 (Fecho de quarta-feira)24-10-2024 DisclaimerO presente documento é privado e confidencial, tendo sido preparado pelo Banco Invest, S.A. (“Banco Invest”). A informação contida neste documento tem carácter meramente informativo, sendo divulgada como mera ferramenta de apoio, não podendo desencadear, ou justificar, qualquer acção ou omissão, sustentar qualquer operação, nem substituir qualquer aferição ou julgamento próprios dos destinatários, sendo estes inteiramente responsáveis pelos actos e omissões que adoptem, bem como por toda e qualquer operação efectivada e relacionada, ainda que indirecta e remotamente, com o conteúdo do presente documento. Adverte-se, igualmente, os destinatários para o facto de este documento ter sido elaborado utilizando informação económica e financeira disponível ao público, e considerada fidedigna, não garantindo o Banco Invest a sua total precisão, sendo o seu conteúdo e as respectivas fontes susceptíveis de alteração em função de um qualquer factor que modifique os pressupostos que serviram de base à apresentação dos mesmos. O Banco Invest não assume, assim, qualquer responsabilidade por quaisquer eventuais danos ou prejuízos resultantes, directa ou indirectamente da utilização da informação referida neste documento, independentemente da forma ou natureza que possam vir a revestir. Mais se adverte que a presente informação não foi elaborada com nenhum objectivo específico e concreto de investimento, não assumindo o Banco Invest qualquer obrigação de resultado. Ademais, declara-se não existirem quaisquer situações de conflitos de interesses tendo por objecto, por um lado, o título e/ou emitente a que se reporta o presente documento e, por outro lado, o autor do presente documento ou o Banco Invest. O Banco Invest, ou os seus colaboradores, poderão deter, a qualquer momento, uma posição sujeita a alterações, em qualquer título referido neste documento. Não é permitida a reprodução total ou parcial deste documento, sem autorização prévia do Banco Invest.  

Eurostoxx50 @ 4949.65 O Eurostoxx50 continua a sua lateralização, pelo que a nova reacção negativa no topo do intervalo de negociação sugere agora uma visita à base. Os indicadores confirmam este cenário, pelo que é essa a nossa expectativa para as próximas sessões. Lembramos que a zona de topo está no intervalo 5041/71. Análise Técnica Anterior: Eurostoxx50 @ 4950 09-10-2024   Disclaimer O presente documento é privado e confidencial, tendo sido preparado pelo Banco Invest, S.A. (“Banco Invest”). A informação contida neste documento tem carácter meramente informativo, sendo divulgada como mera ferramenta de apoio, não podendo desencadear, ou justificar, qualquer acção ou omissão, sustentar qualquer operação, nem substituir qualquer aferição ou julgamento próprios dos destinatários, sendo estes inteiramente responsáveis pelos actos e omissões que adoptem, bem como por toda e qualquer operação efectivada e relacionada, ainda que indirecta e remotamente, com o conteúdo do presente documento. Adverte-se, igualmente, os destinatários para o facto de este documento ter sido elaborado utilizando informação económica e financeira disponível ao público, e considerada fidedigna, não garantindo o Banco Invest a sua total precisão, sendo o seu conteúdo e as respectivas fontes susceptíveis de alteração em função de um qualquer factor que modifique os pressupostos que serviram de base à apresentação dos mesmos. O Banco Invest não assume, assim, qualquer responsabilidade por quaisquer eventuais danos ou prejuízos resultantes, directa ou indirectamente da utilização da informação referida neste documento, independentemente da forma ou natureza que possam vir a revestir. Mais se adverte que a presente informação não foi elaborada com nenhum objectivo específico e concreto de investimento, não assumindo o Banco Invest qualquer obrigação de resultado. Ademais, declara-se não existirem quaisquer situações de conflitos de interesses tendo por objecto, por um lado, o título e/ou emitente a que se reporta o presente documento e, por outro lado, o autor do presente documento ou o Banco Invest. O Banco Invest, ou os seus colaboradores, poderão deter, a qualquer momento, uma posição sujeita a alterações, em qualquer título referido neste documento. Não é permitida a reprodução total ou parcial deste documento, sem autorização prévia do Banco Invest.  

S&P500 @ 5797.42 (Fecho de quarta-feira)  Na última nota avançámos 3 cenários (com o 3º a ser uma invalidação dos 2 anteriores). O cenário de curto prazo foi atingido rapidamente e fazemos notar que tanto na pequena correcção no dia em que publicámos a nota, como na sessão de ontem, os mínimos no índice foram exactamente na zona dos 5762. Este facto reforça e muito o quadro técnico que defendemos. Com o cenário mais plausível concluido, mantemos a zona dos 5762 como a zona que define o nosso “bias” de curto prazo e continuamos a ter o “gap” de 100 pontos como a maior referência técnica no S&P500. Numa óptica de “trading”, o índice precisa agora de recuperar o intervalo 5825/35 para definirmos novo “target” de curto prazo nos 5986 (ver também o cenário 1 na última nota). Se e só se não reconquistar rapidamente este intervalo e não fizer um fecho convincente acima dos 5835, devemos ver em breve uma quebra dos 5762 e um teste ao “gap” dos 100 pontos ([5618/5716]).     Análise Técnica Anterior: 5792.04 (Fecho de quarta-feira) 10-10-2024     Disclaimer O presente documento é privado e confidencial, tendo sido preparado pelo Banco Invest, S.A. (“Banco Invest”). A informação contida neste documento tem carácter meramente informativo, sendo divulgada como mera ferramenta de apoio, não podendo desencadear, ou justificar, qualquer acção ou omissão, sustentar qualquer operação, nem substituir qualquer aferição ou julgamento próprios dos destinatários, sendo estes inteiramente responsáveis pelos actos e omissões que adoptem, bem como por toda e qualquer operação efectivada e relacionada, ainda que indirecta e remotamente, com o conteúdo do presente documento. Adverte-se, igualmente, os destinatários para o facto de este documento ter sido elaborado utilizando informação económica e financeira disponível ao público, e considerada fidedigna, não garantindo o Banco Invest a sua total precisão, sendo o seu conteúdo e as respectivas fontes susceptíveis de alteração em função de um qualquer factor que modifique os pressupostos que serviram de base à apresentação dos mesmos. O Banco Invest não assume, assim, qualquer responsabilidade por quaisquer eventuais danos ou prejuízos resultantes, directa ou indirectamente da utilização da informação referida neste documento, independentemente da forma ou natureza que possam vir a revestir. Mais se adverte que a presente informação não foi elaborada com nenhum objectivo específico e concreto de investimento, não assumindo o Banco Invest qualquer obrigação de resultado. Ademais, declara-se não existirem quaisquer situações de conflitos de interesses tendo por objecto, por um lado, o título e/ou emitente a que se reporta o presente documento e, por outro lado, o autor do presente documento ou o Banco Invest. O Banco Invest, ou os seus colaboradores, poderão deter, a qualquer momento, uma posição sujeita a alterações, em qualquer título referido neste documento. Não é permitida a reprodução total ou parcial deste documento, sem autorização prévia do Banco Invest.  

S&P500 @ 5792.04 (Fecho de quarta-feira)    Na nossa última nota, o índice preparava um forte “gap up” (praticamente 100 pontos), acabando por abrir nos 5716 (fecho anterior nos 5618). Desde essa sessão, o preço manteve-se num “range” que destacamos no gráfico com base a 5674 e resistência nos 5762. O S&P500 quebrou em alta esse intervalo, no fecho de ontem, 3 semanas depois! Este fecho reforça o cenário avançado na última nota e abre a possibilidade de dois outros “trades”. Sendo assim: - Cenário 1: válido desde que o “gap” não seja fechado, tem o objectivo nos 6148. - Cenário 2: curto prazo, a quebra em alta do “range” destacado (88 pontos de amplitude) tem um “target” técnico nos 5850. Válido acima dos 5762. - Cenário 3: no fundo, o invalidar dos dois cenários anteriores, válido apenas abaixo dos 5762 em fecho diário, com 2 objectivos, o primeiro nos 5674 e o seguinte nos 5586. A falsa quebra de um “range” tem elevada possibilidade de projectar o preço para o outro extremo do intervalo (5674) e inclusive de exceder esse intervalo, numa distância equivalente à amplitude do “range” – 88 pontos.   Análise Técnica Anterior: 5618.26 (Fecho de quarta-feira)  19-09-2024     Disclaimer O presente documento é privado e confidencial, tendo sido preparado pelo Banco Invest, S.A. (“Banco Invest”). A informação contida neste documento tem carácter meramente informativo, sendo divulgada como mera ferramenta de apoio, não podendo desencadear, ou justificar, qualquer acção ou omissão, sustentar qualquer operação, nem substituir qualquer aferição ou julgamento próprios dos destinatários, sendo estes inteiramente responsáveis pelos actos e omissões que adoptem, bem como por toda e qualquer operação efectivada e relacionada, ainda que indirecta e remotamente, com o conteúdo do presente documento. Adverte-se, igualmente, os destinatários para o facto de este documento ter sido elaborado utilizando informação económica e financeira disponível ao público, e considerada fidedigna, não garantindo o Banco Invest a sua total precisão, sendo o seu conteúdo e as respectivas fontes susceptíveis de alteração em função de um qualquer factor que modifique os pressupostos que serviram de base à apresentação dos mesmos. O Banco Invest não assume, assim, qualquer responsabilidade por quaisquer eventuais danos ou prejuízos resultantes, directa ou indirectamente da utilização da informação referida neste documento, independentemente da forma ou natureza que possam vir a revestir. Mais se adverte que a presente informação não foi elaborada com nenhum objectivo específico e concreto de investimento, não assumindo o Banco Invest qualquer obrigação de resultado. Ademais, declara-se não existirem quaisquer situações de conflitos de interesses tendo por objecto, por um lado, o título e/ou emitente a que se reporta o presente documento e, por outro lado, o autor do presente documento ou o Banco Invest. O Banco Invest, ou os seus colaboradores, poderão deter, a qualquer momento, uma posição sujeita a alterações, em qualquer título referido neste documento. Não é permitida a reprodução total ou parcial deste documento, sem autorização prévia do Banco Invest.  

Eurostoxx50 @ 4950 A reconquista dos 4900 melhorou bastante o quadro técnico do Eurostoxx50, que continua numa lateralização em torno dessa referência. Os indicadores sugerem novo movimento descendente, mas o preço parece para já suportado nas médias móveis exponenciais de curto prazo. Com a exponencial dos 50 dias na zona dos 4900, reforçamos a importância dessa zona como suporte que impede novo teste à exponencial dos 200 dias (hoje nos 4804), ou mesmo aos 4738.  No sentido inverso, o índice continua com dificuldade em sustentar acima dos 4980, resistência que separa o preço de nova ida à linha de tendência a verde. A lateralização é longa e só seria desfeita com uma ruptura clara da linha de tendência, ou com a quebra dos 4738. Análise Técnica Anterior: Eurostoxx50 @4838 16-09-2024   Disclaimer O presente documento é privado e confidencial, tendo sido preparado pelo Banco Invest, S.A. (“Banco Invest”). A informação contida neste documento tem carácter meramente informativo, sendo divulgada como mera ferramenta de apoio, não podendo desencadear, ou justificar, qualquer acção ou omissão, sustentar qualquer operação, nem substituir qualquer aferição ou julgamento próprios dos destinatários, sendo estes inteiramente responsáveis pelos actos e omissões que adoptem, bem como por toda e qualquer operação efectivada e relacionada, ainda que indirecta e remotamente, com o conteúdo do presente documento. Adverte-se, igualmente, os destinatários para o facto de este documento ter sido elaborado utilizando informação económica e financeira disponível ao público, e considerada fidedigna, não garantindo o Banco Invest a sua total precisão, sendo o seu conteúdo e as respectivas fontes susceptíveis de alteração em função de um qualquer factor que modifique os pressupostos que serviram de base à apresentação dos mesmos. O Banco Invest não assume, assim, qualquer responsabilidade por quaisquer eventuais danos ou prejuízos resultantes, directa ou indirectamente da utilização da informação referida neste documento, independentemente da forma ou natureza que possam vir a revestir. Mais se adverte que a presente informação não foi elaborada com nenhum objectivo específico e concreto de investimento, não assumindo o Banco Invest qualquer obrigação de resultado. Ademais, declara-se não existirem quaisquer situações de conflitos de interesses tendo por objecto, por um lado, o título e/ou emitente a que se reporta o presente documento e, por outro lado, o autor do presente documento ou o Banco Invest. O Banco Invest, ou os seus colaboradores, poderão deter, a qualquer momento, uma posição sujeita a alterações, em qualquer título referido neste documento. Não é permitida a reprodução total ou parcial deste documento, sem autorização prévia do Banco Invest.  

S&P500 @ 5618.26 (Fecho de quarta-feira)     Depois do corte de juros por parte da FED, o foco está agora no fecho trimestral de derivados amanhã. O fecho de ontem mostrou nova rejeição da zona dos 5667, no entanto, os futuros apontam para uma abertura na zona destacada pela seta a amarelo, já bem acima dessa referência. O “Bias” para as próximas semanas ficará decidido pela capacidade do índice em aguentar este “breakout”: - Se e só se confirmar a sustentação acima dos 5667, temos um “target” técnico nos 6148.  - A incapacidade de o fazer (aguentar os 5667) reforçaria e muito a importância dos máximos de Julho e Agosto como resistência, colocando novamente em cima da mesa a possibilidade de um teste à exponencial dos 200 dias.     Análise Técnica Anterior: S&P500 @ 5503.41 (Fecho de quinta-feira) 06-09-2024     Disclaimer O presente documento é privado e confidencial, tendo sido preparado pelo Banco Invest, S.A. (“Banco Invest”). A informação contida neste documento tem carácter meramente informativo, sendo divulgada como mera ferramenta de apoio, não podendo desencadear, ou justificar, qualquer acção ou omissão, sustentar qualquer operação, nem substituir qualquer aferição ou julgamento próprios dos destinatários, sendo estes inteiramente responsáveis pelos actos e omissões que adoptem, bem como por toda e qualquer operação efectivada e relacionada, ainda que indirecta e remotamente, com o conteúdo do presente documento. Adverte-se, igualmente, os destinatários para o facto de este documento ter sido elaborado utilizando informação económica e financeira disponível ao público, e considerada fidedigna, não garantindo o Banco Invest a sua total precisão, sendo o seu conteúdo e as respectivas fontes susceptíveis de alteração em função de um qualquer factor que modifique os pressupostos que serviram de base à apresentação dos mesmos. O Banco Invest não assume, assim, qualquer responsabilidade por quaisquer eventuais danos ou prejuízos resultantes, directa ou indirectamente da utilização da informação referida neste documento, independentemente da forma ou natureza que possam vir a revestir. Mais se adverte que a presente informação não foi elaborada com nenhum objectivo específico e concreto de investimento, não assumindo o Banco Invest qualquer obrigação de resultado. Ademais, declara-se não existirem quaisquer situações de conflitos de interesses tendo por objecto, por um lado, o título e/ou emitente a que se reporta o presente documento e, por outro lado, o autor do presente documento ou o Banco Invest. O Banco Invest, ou os seus colaboradores, poderão deter, a qualquer momento, uma posição sujeita a alterações, em qualquer título referido neste documento. Não é permitida a reprodução total ou parcial deste documento, sem autorização prévia do Banco Invest.  

Eurostoxx50 @ 4838 O Eurostoxx50 acabou por parar logo no primeiro intervalo de resistência definido, 4983/5000. A “Engulfing Bearish” de 3 de Setembro acabou por ditar o comportamento do índice nas últimas sessões. Abaixo dos 4983 e principalmente abaixo dos 4874, o quadro técnico é negativo e sugere um teste aos mínimos de Agosto. Este é o cenário mais plausível se o Eurostoxx50 não reconquistar o fecho de dia 3 de Setembro (4913).      Análise Técnica Anterior: Eurostoxx50 @4957 29-08-2024   Disclaimer O presente documento é privado e confidencial, tendo sido preparado pelo Banco Invest, S.A. (“Banco Invest”). A informação contida neste documento tem carácter meramente informativo, sendo divulgada como mera ferramenta de apoio, não podendo desencadear, ou justificar, qualquer acção ou omissão, sustentar qualquer operação, nem substituir qualquer aferição ou julgamento próprios dos destinatários, sendo estes inteiramente responsáveis pelos actos e omissões que adoptem, bem como por toda e qualquer operação efectivada e relacionada, ainda que indirecta e remotamente, com o conteúdo do presente documento. Adverte-se, igualmente, os destinatários para o facto de este documento ter sido elaborado utilizando informação económica e financeira disponível ao público, e considerada fidedigna, não garantindo o Banco Invest a sua total precisão, sendo o seu conteúdo e as respectivas fontes susceptíveis de alteração em função de um qualquer factor que modifique os pressupostos que serviram de base à apresentação dos mesmos. O Banco Invest não assume, assim, qualquer responsabilidade por quaisquer eventuais danos ou prejuízos resultantes, directa ou indirectamente da utilização da informação referida neste documento, independentemente da forma ou natureza que possam vir a revestir. Mais se adverte que a presente informação não foi elaborada com nenhum objectivo específico e concreto de investimento, não assumindo o Banco Invest qualquer obrigação de resultado. Ademais, declara-se não existirem quaisquer situações de conflitos de interesses tendo por objecto, por um lado, o título e/ou emitente a que se reporta o presente documento e, por outro lado, o autor do presente documento ou o Banco Invest. O Banco Invest, ou os seus colaboradores, poderão deter, a qualquer momento, uma posição sujeita a alterações, em qualquer título referido neste documento. Não é permitida a reprodução total ou parcial deste documento, sem autorização prévia do Banco Invest.  

S&P500 @ 5503.41 (Fecho de quinta-feira)    Depois de duas semanas a negociar junto aos máximos de Julho, o S&P500 corrigiu e fechou ontem em cima da nossa importante referência nos 5500.   A quebra desta zona coloca em cima da mesa um cenário negativo que teria como primeiro objectivo o intervalo 5323/5385, podendo extender o movimento até ao intervalo definido entre a exponencial dos 200 dias (hoje nos 5159) e os mínimos de Agosto.   Para evitar este cenário, é fundamental aguentar a zona dos 5500 e reconquistar as médias móveis de curto prazo.   Análise anterior: 5616.84 (fecho de segunda-feira) 27-08-2024 Consulte aqui     Disclaimer O presente documento é privado e confidencial, tendo sido preparado pelo Banco Invest, S.A. (“Banco Invest”). A informação contida neste documento tem carácter meramente informativo, sendo divulgada como mera ferramenta de apoio, não podendo desencadear, ou justificar, qualquer acção ou omissão, sustentar qualquer operação, nem substituir qualquer aferição ou julgamento próprios dos destinatários, sendo estes inteiramente responsáveis pelos actos e omissões que adoptem, bem como por toda e qualquer operação efectivada e relacionada, ainda que indirecta e remotamente, com o conteúdo do presente documento. Adverte-se, igualmente, os destinatários para o facto de este documento ter sido elaborado utilizando informação económica e financeira disponível ao público, e considerada fidedigna, não garantindo o Banco Invest a sua total precisão, sendo o seu conteúdo e as respectivas fontes susceptíveis de alteração em função de um qualquer factor que modifique os pressupostos que serviram de base à apresentação dos mesmos. O Banco Invest não assume, assim, qualquer responsabilidade por quaisquer eventuais danos ou prejuízos resultantes, directa ou indirectamente da utilização da informação referida neste documento, independentemente da forma ou natureza que possam vir a revestir. Mais se adverte que a presente informação não foi elaborada com nenhum objectivo específico e concreto de investimento, não assumindo o Banco Invest qualquer obrigação de resultado. Ademais, declara-se não existirem quaisquer situações de conflitos de interesses tendo por objecto, por um lado, o título e/ou emitente a que se reporta o presente documento e, por outro lado, o autor do presente documento ou o Banco Invest. O Banco Invest, ou os seus colaboradores, poderão deter, a qualquer momento, uma posição sujeita a alterações, em qualquer título referido neste documento. Não é permitida a reprodução total ou parcial deste documento, sem autorização prévia do Banco Invest.  

Ibéria, um universo de investimento distinto Com uma dimensão e diversidade consideráveis, segundo a Bloomberg o mercado Ibérico contava com mais de 117 empresas com uma capitalização bolsista superior a 300 milhões de EUR à data de 29 de Agosto. Neste grupo destacam-se algumas multinacionais de excelência, alguns dos principais nomes da banca europeia, assim como empresas líderes com elevados retornos sobre os capitais investidos (“ROIC”). Em linha com o referido, encontramos neste mercado nomes como a Inditex ou Iberdrola, Ferrovial, Vidrala ou Corticeira Amorim. No que diz respeito ao contexto macroeconómico deste universo, o mesmo caracteriza-se por fundamentais sólidos, nomeadamente, taxas de desemprego em mínimos de 15 anos, assim como previsões de crescimento acima da média para 2025, com a OCDE a antecipar um crescimento de 2,0% para as economias de Portugal e Espanha no próximo ano. Adicionalmente, o contexto actual de abrandamento da inflação, com Espanha a apresentar +2,4% relativamente ao ano anterior, apresenta-se benigno para as economias ibéricas que serão ainda beneficiadas pelos fundos do PRR, num montante que supera os 36 mil milhões de Eur. Figura 1. OECD Economic Outlook, growth projections for 2024 and 2025. Maio de 2024 Por outro lado, importa ainda destacar o facto das avaliações dos índices ibéricos se encontrarem em patamares atractivos por comparação com os seus pares europeus. Em particular, os índices IBEX-35 e o PSI apresentam múltiplos de cotação relativamente aos lucros (Price-to-Earnings) que se destacam entre os mais baixos da amostra. Como consequência, os mercados português e espanhol transaccionam também com um rácio de dividendo (Dividend Yield) relativamente elevado face aos demais mercados desenvolvidos. Com efeito, os índices IBEX-35 e PSI transacionam com um Price-to-Earnings de 10.9x e 10.4x, o que compara com as 13.3x do Stoxx-600 e 20.3x do S&P-500. Figura 2. Avaliação relativa dos mercados desenvolvidos à data de 27 de Agosto de 2024 Fonte: Invest GA Processo de investimento do Fundo Invest Ibéria Relativamente ao processo de investimento, o Fundo assume uma visão de longo prazo, assente numa rotação baixa da carteira, que deverá contar com níveis de concentração substanciais. Assim, o Fundo procura investir em empresas do universo ibérico que possuam: Elevadas rendibilidades sobre os capitais investidos (ROIC), obtidas de forma recorrente; Vantagens competitivas difíceis de replicar; Alocação de capital eficiente; Possibilidade de crescimento acima da média do sector em que se inserem; Equipas de gestão com track-record positivo; Valorizações atractivas. Estes princípios, que regem o processo de investimento do Fundo, traduzem-se numa carteira com 22 constituintes e que apresenta as seguintes métricas por comparação com o PSI e o IBEX 35: Figura 3. Principais métricas do Fundo em 27 de Agosto de 2024 Fonte: Invest GA Performance do Fundo Invest Ibéria Entre 27 de Agosto de 2021 e 27 de Agosto de 2024 (últimos 3 anos), o Fundo registou uma performance de +34,2%, o que compara positivamente com o PSI (+26,1%) e o IBEX-35 (+26,4%). Durante o período referido, as seguintes empresas destacaram-se enquanto principais contribuidores para a performance do Fundo: Figura 4. Principais contribuidores do Fundo nos últimos 3 anos (informação à data 27 de Agosto de 2024) Fonte: Invest GA Entre os principais contribuidores, importa destacar a Inditex (+6,6%) que, apesar de ter perdido cerca de 7% do seu negócio com a invasão da Ucrânia por parte da Rússia, continuou a crescer no resto do globo, nomeadamente no e-commerce, que apresenta um perfil de rentabilidade em linha com o resto da empresa. De notar também que a empresa tem vindo a apresentar de forma consistente um perfil forte de geração de caixa, reinvestindo no crescimento do negócio com elevadas taxas de retorno. No sector de Oil & Gas, a Galp (+4,8%) destacou-se devido à descoberta de novos hidrocarbonetos ao largo da Namíbia durante o ano de 2024, assim como pela melhoria das margens de refinação na sequência do conflito na Ucrânia. O sector bancário foi igualmente um dos grandes contribuidores do Fundo, com o Bankinter (+4,4%) e o CaixaBank (+3,0%) a destacarem-se num contexto de taxas de juro mais altas que permitiu a estas entidades aumentar a margem financeira. Por outro lado, o ambiente económico favorável dos últimos anos possibilitou a manutenção dos níveis de custo do risco em patamares benignos. Ainda que não seja expectável o regresso a taxas de juro negativas, perante um cenário de pico das mesmas optou-se por realizar algumas mais-valias neste sector, em particular, dada a ciclicidade do sector. Outra empresa com uma contribuição chave foi a Logista Integral (+4,3%) dado o seu balanço robusto, com um saldo médio em cash acima de 2 mil milhões de EUR, e quotas de mercado muito elevadas em alguns segmentos específicos no negócio de distribuição no mercado Ibérico. No sector de Utilities importa destacar a Iberdrola (+3,8%), que com o seu perfil mais defensivo e exposição significativa ao negócio de redes no mix de EBITDA acabou por se revelar um dos maiores contribuidores para a performance positiva do Fundo. Figura 5. Evolução da UP do Fundo Ibéria (últimos 3 anos, EUR) Fonte: Invest GA Concluindo, o mercado Ibérico representa uma oportunidade que pode acrescentar valor e diversificação à carteira dos investidores, caracterizando-se pela presença de empresas multinacionais de excelência e pela solidez económica verificada tanto em Portugal como em Espanha. A combinação das avaliações atractivas destes mercados com os balanços conservadores das empresas que constituem a Carteira posicionam favoravelmente o Fundo Invest Ibéria para continuar a valorizar nos próximos anos. Com uma abordagem de investimento de longo prazo e foco em empresas com elevados retornos sobre o capital investido, vantagens competitivas e gestão eficiente, o Fundo conseguiu destacar-se em termos de performance face ao mercado accionista europeu desde Agosto de 2021. Assim, o Fundo Invest Iberia beneficia do potencial do mercado ibérico e em particular das empresas nas quais o Fundo investe, sendo uma escolha interessante para investidores que procuram o crescimento das suas poupanças. @media (max-width: 960px) { img { width: 100%!important; } ul { padding: 1rem 0 0 3rem!important; } }

Eurostoxx50 @ 4957 Esperávamos uma recuperação até à zona dos 4798/4874, que foi reconquistada na semana dos dados da inflacção e do fecho de derivados nos E.U.A. O preço dita o nosso “bias”, que se manterá positivo com o índice acima dos 4874. Fazemos notar o menor volume e “momentum” na recuperação das últimas semanas, com o preço a aproximar-se da importante referência na zona dos 5000, sugerimos agora algumas cautelas. Para um “bias” mais forte, precisamos de ver um recuo no curto prazo a sustentar acima dos 4874 – aliviaria os indicadores claramente esgotados e reforçaria a importância da reconquista do suporte. Acima encontramos alguns pontos técnicos de interessa numa óptica de “trading”, o intervalo 4983/5000, depois 5043/51 e, por fim, os máximos de Abril, nos 5122. Abaixo dos 4874 cai por terra o “bullish bias”.     Análise Anterior: Eurostoxx50 @4675.6 Consulte aqui.   Disclaimer O presente documento é privado e confidencial, tendo sido preparado pelo Banco Invest, S.A. (“Banco Invest”). A informação contida neste documento tem carácter meramente informativo, sendo divulgada como mera ferramenta de apoio, não podendo desencadear, ou justificar, qualquer acção ou omissão, sustentar qualquer operação, nem substituir qualquer aferição ou julgamento próprios dos destinatários, sendo estes inteiramente responsáveis pelos actos e omissões que adoptem, bem como por toda e qualquer operação efectivada e relacionada, ainda que indirecta e remotamente, com o conteúdo do presente documento. Adverte-se, igualmente, os destinatários para o facto de este documento ter sido elaborado utilizando informação económica e financeira disponível ao público, e considerada fidedigna, não garantindo o Banco Invest a sua total precisão, sendo o seu conteúdo e as respectivas fontes susceptíveis de alteração em função de um qualquer factor que modifique os pressupostos que serviram de base à apresentação dos mesmos. O Banco Invest não assume, assim, qualquer responsabilidade por quaisquer eventuais danos ou prejuízos resultantes, directa ou indirectamente da utilização da informação referida neste documento, independentemente da forma ou natureza que possam vir a revestir. Mais se adverte que a presente informação não foi elaborada com nenhum objectivo específico e concreto de investimento, não assumindo o Banco Invest qualquer obrigação de resultado. Ademais, declara-se não existirem quaisquer situações de conflitos de interesses tendo por objecto, por um lado, o título e/ou emitente a que se reporta o presente documento e, por outro lado, o autor do presente documento ou o Banco Invest. O Banco Invest, ou os seus colaboradores, poderão deter, a qualquer momento, uma posição sujeita a alterações, em qualquer título referido neste documento. Não é permitida a reprodução total ou parcial deste documento, sem autorização prévia do Banco Invest.  

S&P500 @ 5616.84 (fecho de segunda-feira) Desde que o índice reconquistou os 5346.56, tivemos um movimento sentido único, com destaque para o forte gap up deixado na zona dos 5500, referência para o nosso “bias”.   A última semana mostra finalmente uma pausa no preço, junto à importante referência que é a zona do fecho de derivados de Julho (com fechos diários entre os 5331 e os 5667).   O volume o o “momentum” deixaram a desejar nesta recuperação, mas com o S&P500 acima dos 5500, não podemos esperar grande volatilidade, e mantemos um “bias” positivo.   Numa óptica de “trading”, são evidentes os sinais de esgotamento no curto prazo e os máximos de Julho podem servir de travão a esta subida, mas acima dos 5500, insistimos, os compradores estão em vantagem, pelo que qualquer tentativa de contrariar esta recuperação nesta zona de resistência, deve incluir a zona dos 5500 como forte suporte em qualquer plano de “trading”.     Análise anterior: 5319.31 (Fecho de quinta-feira) 09-08-2024 Consulte aqui     Disclaimer O presente documento é privado e confidencial, tendo sido preparado pelo Banco Invest, S.A. (“Banco Invest”). A informação contida neste documento tem carácter meramente informativo, sendo divulgada como mera ferramenta de apoio, não podendo desencadear, ou justificar, qualquer acção ou omissão, sustentar qualquer operação, nem substituir qualquer aferição ou julgamento próprios dos destinatários, sendo estes inteiramente responsáveis pelos actos e omissões que adoptem, bem como por toda e qualquer operação efectivada e relacionada, ainda que indirecta e remotamente, com o conteúdo do presente documento. Adverte-se, igualmente, os destinatários para o facto de este documento ter sido elaborado utilizando informação económica e financeira disponível ao público, e considerada fidedigna, não garantindo o Banco Invest a sua total precisão, sendo o seu conteúdo e as respectivas fontes susceptíveis de alteração em função de um qualquer factor que modifique os pressupostos que serviram de base à apresentação dos mesmos. O Banco Invest não assume, assim, qualquer responsabilidade por quaisquer eventuais danos ou prejuízos resultantes, directa ou indirectamente da utilização da informação referida neste documento, independentemente da forma ou natureza que possam vir a revestir. Mais se adverte que a presente informação não foi elaborada com nenhum objectivo específico e concreto de investimento, não assumindo o Banco Invest qualquer obrigação de resultado. Ademais, declara-se não existirem quaisquer situações de conflitos de interesses tendo por objecto, por um lado, o título e/ou emitente a que se reporta o presente documento e, por outro lado, o autor do presente documento ou o Banco Invest. O Banco Invest, ou os seus colaboradores, poderão deter, a qualquer momento, uma posição sujeita a alterações, em qualquer título referido neste documento. Não é permitida a reprodução total ou parcial deste documento, sem autorização prévia do Banco Invest.  

O segundo trimestre de 2024 revelou-se positivo para diversas classes de activos, com particular destaque para as Acções norte-americanas, que registaram ganhos consideráveis. Entre as Obrigações, os títulos High Yield conservaram a trajectória ascendente que tem vindo a ser observada desde o início do ano, ao passo que as obrigações Investment Grade encerraram o trimestre em terreno marginalmente positivo, com as yields governamentais a permanecerem em grande medida inalteradas face ao final de Março. Do lado das matérias-primas, o Ouro registou mais um trimestre positivo, impulsionado não só por tensões geopolíticas crescentes, mas também pelo aumento da procura por parte de diversos bancos centrais. Porém, no que a esta classe de activos diz respeito, no segundo trimestre de 2024 o destaque recai sobre a Prata, que viu a sua cotação em USD subir cerca de 24%. Como consequência da incerteza geopolítica e de avaliações historicamente altas, que contribuem para que os prémios de risco se mantenham em níveis historicamente baixos, mantemos uma abordagem prudente, sem alterações significativas em termos de Alocação de Activos. Com efeito, a exposição a risco permanece globalmente inalterada, mantendo-se a opção pela acumulação de alguma liquidez que, num cenário de avaliações mais atractivas, poderá ser reaplicada por meio do reforço de posições a níveis mais interessantes. Fonte: Gestão de Activos, Banco Invest

Eurostoxx50 @ 4675.6 O Eurostoxx50 fez mínimos nos 4473, não atingindo para já o nosso 2º objectivo, nos mínimos de Abril. A sustentação acima dos 4627 abre a possibilidade de uma recuperação técnica que poderá testar a zona da exponencial dos 200 dias (hoje nos 4759), ou mesmo o intervalo que define o nosso “bias”, 4798/4874. Não sustentado acima dos 4627 e depois da recuperação dos últimos dias, o índice terá espaço para estender a correcção para lá dos 4400, com a próxima referência no intervalo 4250/300.     Análise Anterior: Eurostoxx50 @4827 01.08.2024 Consulte aqui   Disclaimer O presente documento é privado e confidencial, tendo sido preparado pelo Banco Invest, S.A. (“Banco Invest”). A informação contida neste documento tem carácter meramente informativo, sendo divulgada como mera ferramenta de apoio, não podendo desencadear, ou justificar, qualquer acção ou omissão, sustentar qualquer operação, nem substituir qualquer aferição ou julgamento próprios dos destinatários, sendo estes inteiramente responsáveis pelos actos e omissões que adoptem, bem como por toda e qualquer operação efectivada e relacionada, ainda que indirecta e remotamente, com o conteúdo do presente documento. Adverte-se, igualmente, os destinatários para o facto de este documento ter sido elaborado utilizando informação económica e financeira disponível ao público, e considerada fidedigna, não garantindo o Banco Invest a sua total precisão, sendo o seu conteúdo e as respectivas fontes susceptíveis de alteração em função de um qualquer factor que modifique os pressupostos que serviram de base à apresentação dos mesmos. O Banco Invest não assume, assim, qualquer responsabilidade por quaisquer eventuais danos ou prejuízos resultantes, directa ou indirectamente da utilização da informação referida neste documento, independentemente da forma ou natureza que possam vir a revestir. Mais se adverte que a presente informação não foi elaborada com nenhum objectivo específico e concreto de investimento, não assumindo o Banco Invest qualquer obrigação de resultado. Ademais, declara-se não existirem quaisquer situações de conflitos de interesses tendo por objecto, por um lado, o título e/ou emitente a que se reporta o presente documento e, por outro lado, o autor do presente documento ou o Banco Invest. O Banco Invest, ou os seus colaboradores, poderão deter, a qualquer momento, uma posição sujeita a alterações, em qualquer título referido neste documento. Não é permitida a reprodução total ou parcial deste documento, sem autorização prévia do Banco Invest.  

S&P500 @ 5319.31 (Fecho de quinta-feira)   O índice S&P500 teve ontem a melhor sessão desde 2022. A grande referência para o curto prazo é o fecho da passada sexta-feira, nos 5346.56. A reconquista deste fecho abre a possibilidade de uma recuperação técnica que irá encontrar resistências nas retracções de Fibonacci que destacámos, com destaque para os 50% (zona onde também estão as exponenciais de curto prazo) e logo acima, o “golden retracement” nos 5460. Para podermos voltar a defender um “bias bullish”, o índice terá de sustentar acima dos 5500. No sentido inverso, e se o preço não aguentar acima dos 5347, temos como próximo objectivo, a exponencial dos 200 dias (hoje nos 5078) e em seguida os mínimos de Abril, nos 4954.   Análise anterior: S&P500 @ 5552  01-08-2024 Consulte aqui     Disclaimer O presente documento é privado e confidencial, tendo sido preparado pelo Banco Invest, S.A. (“Banco Invest”). A informação contida neste documento tem carácter meramente informativo, sendo divulgada como mera ferramenta de apoio, não podendo desencadear, ou justificar, qualquer acção ou omissão, sustentar qualquer operação, nem substituir qualquer aferição ou julgamento próprios dos destinatários, sendo estes inteiramente responsáveis pelos actos e omissões que adoptem, bem como por toda e qualquer operação efectivada e relacionada, ainda que indirecta e remotamente, com o conteúdo do presente documento. Adverte-se, igualmente, os destinatários para o facto de este documento ter sido elaborado utilizando informação económica e financeira disponível ao público, e considerada fidedigna, não garantindo o Banco Invest a sua total precisão, sendo o seu conteúdo e as respectivas fontes susceptíveis de alteração em função de um qualquer factor que modifique os pressupostos que serviram de base à apresentação dos mesmos. O Banco Invest não assume, assim, qualquer responsabilidade por quaisquer eventuais danos ou prejuízos resultantes, directa ou indirectamente da utilização da informação referida neste documento, independentemente da forma ou natureza que possam vir a revestir. Mais se adverte que a presente informação não foi elaborada com nenhum objectivo específico e concreto de investimento, não assumindo o Banco Invest qualquer obrigação de resultado. Ademais, declara-se não existirem quaisquer situações de conflitos de interesses tendo por objecto, por um lado, o título e/ou emitente a que se reporta o presente documento e, por outro lado, o autor do presente documento ou o Banco Invest. O Banco Invest, ou os seus colaboradores, poderão deter, a qualquer momento, uma posição sujeita a alterações, em qualquer título referido neste documento. Não é permitida a reprodução total ou parcial deste documento, sem autorização prévia do Banco Invest.  

S&P500 @ 5552  A vela de inversão que identificámos na última nota trouxe a correcção esperada, primeiro um teste aos 5000, seguido de uma recuperação técnica que levou depois o índice a testar duas vezes o intervalo seguinte que destacámos, nos 5398/415. É esta última zona que separa o S&P500 de um teste à exponencial dos 200 dias. Acima dos 5500 mantemos um “bias” neutro. Ajustamos o intervalo de resistência que a ser ultrapassado, devolve um “bias bullish” ao índice, para 5585/615.   Análise anterior: S&P500 @ 5588.27 (Fecho de quarta-feira) 18-07-2024 Consulte aqui     Disclaimer O presente documento é privado e confidencial, tendo sido preparado pelo Banco Invest, S.A. (“Banco Invest”). A informação contida neste documento tem carácter meramente informativo, sendo divulgada como mera ferramenta de apoio, não podendo desencadear, ou justificar, qualquer acção ou omissão, sustentar qualquer operação, nem substituir qualquer aferição ou julgamento próprios dos destinatários, sendo estes inteiramente responsáveis pelos actos e omissões que adoptem, bem como por toda e qualquer operação efectivada e relacionada, ainda que indirecta e remotamente, com o conteúdo do presente documento. Adverte-se, igualmente, os destinatários para o facto de este documento ter sido elaborado utilizando informação económica e financeira disponível ao público, e considerada fidedigna, não garantindo o Banco Invest a sua total precisão, sendo o seu conteúdo e as respectivas fontes susceptíveis de alteração em função de um qualquer factor que modifique os pressupostos que serviram de base à apresentação dos mesmos. O Banco Invest não assume, assim, qualquer responsabilidade por quaisquer eventuais danos ou prejuízos resultantes, directa ou indirectamente da utilização da informação referida neste documento, independentemente da forma ou natureza que possam vir a revestir. Mais se adverte que a presente informação não foi elaborada com nenhum objectivo específico e concreto de investimento, não assumindo o Banco Invest qualquer obrigação de resultado. Ademais, declara-se não existirem quaisquer situações de conflitos de interesses tendo por objecto, por um lado, o título e/ou emitente a que se reporta o presente documento e, por outro lado, o autor do presente documento ou o Banco Invest. O Banco Invest, ou os seus colaboradores, poderão deter, a qualquer momento, uma posição sujeita a alterações, em qualquer título referido neste documento. Não é permitida a reprodução total ou parcial deste documento, sem autorização prévia do Banco Invest.  

Eurostoxx50 @ 4827 O Eurostoxx50 já atingiu o nosso “target” na exponencial dos 200 dias. Neste momento e enquanto essa referência não for quebrada em baixa, podemos assistir a uma recuperação técnica ou mesmo um teste ao topo do intervalo de negociação dos últimos meses (5100). Este cenário só será defensável acima da exponencial dos 50 dias, hoje nos 4922, com inclinação negativa.   Abaixo da exponencial dos 200 dias, o índice coloca em cima da mesa o cenário de um teste aos mínimos de Fevereiro, na zona dos 4400.     Análise Anterior: Eurostoxx50 @4905 17.07.2024 Consulte aqui   Disclaimer O presente documento é privado e confidencial, tendo sido preparado pelo Banco Invest, S.A. (“Banco Invest”). A informação contida neste documento tem carácter meramente informativo, sendo divulgada como mera ferramenta de apoio, não podendo desencadear, ou justificar, qualquer acção ou omissão, sustentar qualquer operação, nem substituir qualquer aferição ou julgamento próprios dos destinatários, sendo estes inteiramente responsáveis pelos actos e omissões que adoptem, bem como por toda e qualquer operação efectivada e relacionada, ainda que indirecta e remotamente, com o conteúdo do presente documento. Adverte-se, igualmente, os destinatários para o facto de este documento ter sido elaborado utilizando informação económica e financeira disponível ao público, e considerada fidedigna, não garantindo o Banco Invest a sua total precisão, sendo o seu conteúdo e as respectivas fontes susceptíveis de alteração em função de um qualquer factor que modifique os pressupostos que serviram de base à apresentação dos mesmos. O Banco Invest não assume, assim, qualquer responsabilidade por quaisquer eventuais danos ou prejuízos resultantes, directa ou indirectamente da utilização da informação referida neste documento, independentemente da forma ou natureza que possam vir a revestir. Mais se adverte que a presente informação não foi elaborada com nenhum objectivo específico e concreto de investimento, não assumindo o Banco Invest qualquer obrigação de resultado. Ademais, declara-se não existirem quaisquer situações de conflitos de interesses tendo por objecto, por um lado, o título e/ou emitente a que se reporta o presente documento e, por outro lado, o autor do presente documento ou o Banco Invest. O Banco Invest, ou os seus colaboradores, poderão deter, a qualquer momento, uma posição sujeita a alterações, em qualquer título referido neste documento. Não é permitida a reprodução total ou parcial deste documento, sem autorização prévia do Banco Invest.  

S&P500 @ 5588.27 (Fecho de quarta-feira) Depois de oito “gaps” em alta consecutivos, o S&P500 desenhou ontem uma vela clara de inversão. A correcção que se segue dependerá da sustentação ou não abaixo dos 5615. Enquanto o preço não reconquistar este valor, devemos esperar um teste aos 5500 no curto prazo (as referências seguintes serão os 5398/415 e depois a exponencial dos 200 dias, hoje nos 5021).   Acima dos 5615, os compradores voltam a estar no controle e podemos esperar uma ida no curto prazo ao intervalo 5690/5720. Análise anterior: S&P500 @ 5283.4 (Fecho de segunda-feira) 26-06-2024 Consulte aqui     Disclaimer O presente documento é privado e confidencial, tendo sido preparado pelo Banco Invest, S.A. (“Banco Invest”). A informação contida neste documento tem carácter meramente informativo, sendo divulgada como mera ferramenta de apoio, não podendo desencadear, ou justificar, qualquer acção ou omissão, sustentar qualquer operação, nem substituir qualquer aferição ou julgamento próprios dos destinatários, sendo estes inteiramente responsáveis pelos actos e omissões que adoptem, bem como por toda e qualquer operação efectivada e relacionada, ainda que indirecta e remotamente, com o conteúdo do presente documento. Adverte-se, igualmente, os destinatários para o facto de este documento ter sido elaborado utilizando informação económica e financeira disponível ao público, e considerada fidedigna, não garantindo o Banco Invest a sua total precisão, sendo o seu conteúdo e as respectivas fontes susceptíveis de alteração em função de um qualquer factor que modifique os pressupostos que serviram de base à apresentação dos mesmos. O Banco Invest não assume, assim, qualquer responsabilidade por quaisquer eventuais danos ou prejuízos resultantes, directa ou indirectamente da utilização da informação referida neste documento, independentemente da forma ou natureza que possam vir a revestir. Mais se adverte que a presente informação não foi elaborada com nenhum objectivo específico e concreto de investimento, não assumindo o Banco Invest qualquer obrigação de resultado. Ademais, declara-se não existirem quaisquer situações de conflitos de interesses tendo por objecto, por um lado, o título e/ou emitente a que se reporta o presente documento e, por outro lado, o autor do presente documento ou o Banco Invest. O Banco Invest, ou os seus colaboradores, poderão deter, a qualquer momento, uma posição sujeita a alterações, em qualquer título referido neste documento. Não é permitida a reprodução total ou parcial deste documento, sem autorização prévia do Banco Invest.  

Eurostoxx50 @ 4905  O índice não conseguiu dois fechos consecutivos acima dos 5000, mas apenas um, desenhando um divergência negativa. Desde esse fecho, percorremos a totalidade do intervalo da consolidação de continuação representada a laranja, até à sessão de ontem. A confirmar-se o “breakdown” que o preço ameaça fazer, teremos como primeiro objectivo a zona dos 38.2% de Fibonacci, nos 4839 e em seguida a exponencial dos 200 dias, hoje nos 4757.23 (com inclinação positiva). Este cenário é o mais plausível, até os tais dois fechos consecutivos acima dos 5000 – que devolveriam um “bias” positivo ao índice.    Análise Anterior: Eurostoxx50 @ 4898 17.06.2024 Consulte aqui   Disclaimer O presente documento é privado e confidencial, tendo sido preparado pelo Banco Invest, S.A. (“Banco Invest”). A informação contida neste documento tem carácter meramente informativo, sendo divulgada como mera ferramenta de apoio, não podendo desencadear, ou justificar, qualquer acção ou omissão, sustentar qualquer operação, nem substituir qualquer aferição ou julgamento próprios dos destinatários, sendo estes inteiramente responsáveis pelos actos e omissões que adoptem, bem como por toda e qualquer operação efectivada e relacionada, ainda que indirecta e remotamente, com o conteúdo do presente documento. Adverte-se, igualmente, os destinatários para o facto de este documento ter sido elaborado utilizando informação económica e financeira disponível ao público, e considerada fidedigna, não garantindo o Banco Invest a sua total precisão, sendo o seu conteúdo e as respectivas fontes susceptíveis de alteração em função de um qualquer factor que modifique os pressupostos que serviram de base à apresentação dos mesmos. O Banco Invest não assume, assim, qualquer responsabilidade por quaisquer eventuais danos ou prejuízos resultantes, directa ou indirectamente da utilização da informação referida neste documento, independentemente da forma ou natureza que possam vir a revestir. Mais se adverte que a presente informação não foi elaborada com nenhum objectivo específico e concreto de investimento, não assumindo o Banco Invest qualquer obrigação de resultado. Ademais, declara-se não existirem quaisquer situações de conflitos de interesses tendo por objecto, por um lado, o título e/ou emitente a que se reporta o presente documento e, por outro lado, o autor do presente documento ou o Banco Invest. O Banco Invest, ou os seus colaboradores, poderão deter, a qualquer momento, uma posição sujeita a alterações, em qualquer título referido neste documento. Não é permitida a reprodução total ou parcial deste documento, sem autorização prévia do Banco Invest.  

O primeiro trimestre de 2024 terminou com ganhos assinaláveis em muitas classes de activos, em particular nas com mais risco, como as Acções e as obrigações High Yield. Até o Ouro, habitualmente visto como um activo de refúgio, e como tal menos procurado em momentos de maior optimismo, viu a sua cotação subir 8,1%, em USD, reflectindo as crescentes dúvidas quanto à descida da inflação, num contexto de crescimento económico mais forte do que o inicialmente antecipado para esta fase do ciclo. Como tal, as obrigações Investment Grade encerraram o trimestre perto da linha de água, penalizadas pela subida das yields governamentais. Num contexto de incerteza económica e de avaliações historicamente altas e, consequentemente, prémios de risco baixos, mantemos uma posição prudente nas Acções, combinando sectores mais growth, como o da Tecnologia e Segurança, com outros mais defensivos, como o sector da Saúde. Fonte: Gestão de Activos, Banco Invest

S&P500 @ 5283.4 (Fecho de segunda-feira) Com um gap up acima dos 5308, o índice acabou mesmo por ir preencher o intervalo 5450/500. Numa óptica de “trading”, estando o objectivo em alta atingido, faz agora sentido olhar para os suportes/zonas de entrada. A zona dos 5400 (onde também  já temos o apoio da exponencial dos 22 dias), será a primeira zona onde podemos ter um bom ponto de entrada. Em seguida, a anterior resistência de curto prazo, nos 5306/8, também conta com o reforço da exponencial dos 50 dias. Apenas a quebra destas duas referências permitiria esperar um recuo até ao suporte de prazo mais alargado, na exponencial dos 200 dias. De qualquer forma, qualquer uma das duas correcções (exponencial dos 22 ou dos 50 dias), teria depois a projecção técnica já muito próximo dos 5600. O bias é positivo acima da exponencial dos 50 dias (hoje nos 5290) e principalmente acima dos 5440/50. Análise anterior: S&P500 @ 5283.4 (Fecho de segunda-feira) 04-06-2024 Consulte aqui     Disclaimer O presente documento é privado e confidencial, tendo sido preparado pelo Banco Invest, S.A. (“Banco Invest”). A informação contida neste documento tem carácter meramente informativo, sendo divulgada como mera ferramenta de apoio, não podendo desencadear, ou justificar, qualquer acção ou omissão, sustentar qualquer operação, nem substituir qualquer aferição ou julgamento próprios dos destinatários, sendo estes inteiramente responsáveis pelos actos e omissões que adoptem, bem como por toda e qualquer operação efectivada e relacionada, ainda que indirecta e remotamente, com o conteúdo do presente documento. Adverte-se, igualmente, os destinatários para o facto de este documento ter sido elaborado utilizando informação económica e financeira disponível ao público, e considerada fidedigna, não garantindo o Banco Invest a sua total precisão, sendo o seu conteúdo e as respectivas fontes susceptíveis de alteração em função de um qualquer factor que modifique os pressupostos que serviram de base à apresentação dos mesmos. O Banco Invest não assume, assim, qualquer responsabilidade por quaisquer eventuais danos ou prejuízos resultantes, directa ou indirectamente da utilização da informação referida neste documento, independentemente da forma ou natureza que possam vir a revestir. Mais se adverte que a presente informação não foi elaborada com nenhum objectivo específico e concreto de investimento, não assumindo o Banco Invest qualquer obrigação de resultado. Ademais, declara-se não existirem quaisquer situações de conflitos de interesses tendo por objecto, por um lado, o título e/ou emitente a que se reporta o presente documento e, por outro lado, o autor do presente documento ou o Banco Invest. O Banco Invest, ou os seus colaboradores, poderão deter, a qualquer momento, uma posição sujeita a alterações, em qualquer título referido neste documento. Não é permitida a reprodução total ou parcial deste documento, sem autorização prévia do Banco Invest.  

Eurostoxx50 @ 4898 Depois de duas semanas a suportar no intervalo entre a exponencial dos 50 dias e a retracção de 23.6% (4947), o índice quebrou e rapidamente testou a retracção de Fibonacci seguinte, nos 4839. Voltamos a considerar o teste à exponencial dos 200 dias, que se encontra no intervalo entre os 50% e os 61.8%, nos 4712. É esse o cenário mais forte abaixo dos 5000. Reavaliaremos com dois fechos diários acima dos 5000, ou com um teste ao intervalo 4664/751.    Análise Anterior: Eurostoxx50 @5035 22.05.2024 Consulte aqui   Disclaimer O presente documento é privado e confidencial, tendo sido preparado pelo Banco Invest, S.A. (“Banco Invest”). A informação contida neste documento tem carácter meramente informativo, sendo divulgada como mera ferramenta de apoio, não podendo desencadear, ou justificar, qualquer acção ou omissão, sustentar qualquer operação, nem substituir qualquer aferição ou julgamento próprios dos destinatários, sendo estes inteiramente responsáveis pelos actos e omissões que adoptem, bem como por toda e qualquer operação efectivada e relacionada, ainda que indirecta e remotamente, com o conteúdo do presente documento. Adverte-se, igualmente, os destinatários para o facto de este documento ter sido elaborado utilizando informação económica e financeira disponível ao público, e considerada fidedigna, não garantindo o Banco Invest a sua total precisão, sendo o seu conteúdo e as respectivas fontes susceptíveis de alteração em função de um qualquer factor que modifique os pressupostos que serviram de base à apresentação dos mesmos. O Banco Invest não assume, assim, qualquer responsabilidade por quaisquer eventuais danos ou prejuízos resultantes, directa ou indirectamente da utilização da informação referida neste documento, independentemente da forma ou natureza que possam vir a revestir. Mais se adverte que a presente informação não foi elaborada com nenhum objectivo específico e concreto de investimento, não assumindo o Banco Invest qualquer obrigação de resultado. Ademais, declara-se não existirem quaisquer situações de conflitos de interesses tendo por objecto, por um lado, o título e/ou emitente a que se reporta o presente documento e, por outro lado, o autor do presente documento ou o Banco Invest. O Banco Invest, ou os seus colaboradores, poderão deter, a qualquer momento, uma posição sujeita a alterações, em qualquer título referido neste documento. Não é permitida a reprodução total ou parcial deste documento, sem autorização prévia do Banco Invest.  

S&P500 @ 5283.4 (Fecho de segunda-feira)    O índice recuperou os 5220/25, mas mostrou-se incapaz de atingir, pelo menos para já, o objectivo acima dos 5400. Primeiro sinal de fraqueza em muitas semanas.   Nas últimas três sessões assistimos a um aumento de volume nos índices (vendas), com destaque para o S&P500.   O intervalo 5254/65, máximos de início de Abril, é a grande referência para as próximas sessões.   Acima dos 5306/8 o bias será claramente positivo (lembramos que temos um projecção técnica, válida acima deste referência, no intervalo 5450/500). Por outro lado, a sustentação abaixo dos 5254 sugeriria um teste à exponencial dos 50 dias (5182), valor que a ser quebrado colocaria em cima da mesa novo teste aos mínimos de Abril, ou mesmo à exponencial dos 200 dias. Análise anterior: S&P500 @ 5187.70 (Fecho de terça-feira) 08-05-2024 Consulte aqui     Disclaimer O presente documento é privado e confidencial, tendo sido preparado pelo Banco Invest, S.A. (“Banco Invest”). A informação contida neste documento tem carácter meramente informativo, sendo divulgada como mera ferramenta de apoio, não podendo desencadear, ou justificar, qualquer acção ou omissão, sustentar qualquer operação, nem substituir qualquer aferição ou julgamento próprios dos destinatários, sendo estes inteiramente responsáveis pelos actos e omissões que adoptem, bem como por toda e qualquer operação efectivada e relacionada, ainda que indirecta e remotamente, com o conteúdo do presente documento. Adverte-se, igualmente, os destinatários para o facto de este documento ter sido elaborado utilizando informação económica e financeira disponível ao público, e considerada fidedigna, não garantindo o Banco Invest a sua total precisão, sendo o seu conteúdo e as respectivas fontes susceptíveis de alteração em função de um qualquer factor que modifique os pressupostos que serviram de base à apresentação dos mesmos. O Banco Invest não assume, assim, qualquer responsabilidade por quaisquer eventuais danos ou prejuízos resultantes, directa ou indirectamente da utilização da informação referida neste documento, independentemente da forma ou natureza que possam vir a revestir. Mais se adverte que a presente informação não foi elaborada com nenhum objectivo específico e concreto de investimento, não assumindo o Banco Invest qualquer obrigação de resultado. Ademais, declara-se não existirem quaisquer situações de conflitos de interesses tendo por objecto, por um lado, o título e/ou emitente a que se reporta o presente documento e, por outro lado, o autor do presente documento ou o Banco Invest. O Banco Invest, ou os seus colaboradores, poderão deter, a qualquer momento, uma posição sujeita a alterações, em qualquer título referido neste documento. Não é permitida a reprodução total ou parcial deste documento, sem autorização prévia do Banco Invest.  

SAIBA COMO INVESTIR A Inteligência Artificial está a transformar rapidamente o nosso quotidiano e diversas indústrias, desde o impressionante crescimento de chatbots como o ChatGPT até à competição feroz entre gigantes tecnológicos como Microsoft, Amazon e Nvidia. Com a promessa de criar valor e alterar profundamente a forma como vivemos e trabalhamos, a IA surge como uma das tendências mais promissoras e com maior potencial do nosso tempo. Descubra como esta tecnologia emergente está a moldar o futuro e quais são os players que lideram esta revolução. Inteligência Artificial (IA) A Inteligência Artificial é uma ampla área da informática que lida com a criação de máquinas inteligentes capazes de executar tarefas que normalmente exigem inteligência humana. Actualmente, a inteligência artificial é uma das megatendências mais procuradas e com maior potencial, uma vez que está cada vez mais integrada no nosso quotidiano. A IA está a revolucionar diversas indústrias e promete criar valor significativo na próxima década. Com o rápido crescimento de chatbots alimentados por IA, como o ChatGPT, e a crescente procura por poder de computação e chips semicondutores, empresas de vários sectores estão a competir por uma posição no mercado de IA. Fonte:WorldBank.org Segundo Bill Gates, a IA será tão importante como o PC ou a Internet. Em apenas cinco dias após o seu lançamento, no final de Novembro de 2022, o ChatGPT alcançou 1 milhão de utilizadores, registando o crescimento mais rápido da base de utilizadores na história. Em Janeiro de 2023, o ChatGPT atingiu a meta de 100 milhões de utilizadores. Fonte: Tooltester Contudo, as preocupações permanecem sobre a sua viabilidade. Apesar de todo o ruído, a IA ainda está numa fase inicial e apresenta vários desafios:    • Qualidade – A qualidade do output pode não ser boa;    • Bias (Enviesamento) – Se os dados usados para treinar a inteligência artificial estão enviesados, o modelo pode gerar outputs que reflectem esse enviesamento;    • Confiança – Alguma inteligência artificial pode ser difícil de compreender ou de explicar, sendo difícil confiar nos seus outputs;    • Ética – A possibilidade da criação de conteúdo falso, a automatização dos trabalhos e os direitos de autor são algumas das preocupações a nível ético;    • Segurança – Os modelos de IA podem ser vulneráveis a ataques adversos, levando à criação de falso conteúdo. Porquê investir? Identificar quem irá captar o valor criado é fundamental, e há três candidatos bem posicionados como potenciais vencedores. Em primeiro lugar, os fornecedores de infraestruturas de cloud, como a Microsoft, a Amazon e a Alphabet, estão a fornecer o poder de computação e armazenamento essenciais para as empresas que estão a transitar para a era da IA. A Microsoft tem visto as suas receitas de IA aumentarem significativamente. A Nvidia anunciou recentemente, em parceria com os fornecedores da cloud, a sua oferta "AI-as-a-service", a cloud Nvidia DGX, que é um supercomputador acessível através do seu navegador, facilitando o acesso a poderosos recursos de IA sem a necessidade de hardware especializado. Esta plataforma torna a inteligência artificial mais acessível a uma vasta gama de empresas, desde startups a grandes corporações, permitindo-lhes escalar e inovar de forma eficiente. Com a Cloud DGX, a Nvdia democratiza a IA, promovendo a inovação e competitividade no mercado global. A IA é um avanço tecnológico que pode beneficiar diversas áreas: Fonte: Pictet Em segundo lugar, empresas de software com forte expertise em inteligência artificial beneficiam ao ter acesso a grandes conjuntos de dados, um pré-requisito para treinar modelos avançados de IA. Isto proporciona uma vantagem competitiva significativa, permitindo o desenvolvimento contínuo de produtos inovadores e a consolidação de mercados. O domínio destas tecnologias avançadas fortalece a posição dessas empresas, atraindo clientes e expandindo sua presença no mercado. Por exemplo, a IA é um game changer para empresas de cibersegurança, como a Crowdstrike. A integração da cloud e IA permite detectar e responder a violações de segurança em tempo real, com base em análises avançadas de grandes conjuntos de dados. Os clientes tendem a preferir fornecedores com as melhores capacidades de IA e acesso a redes extensas de dados para garantir uma segurança cibernética eficaz. Por último, não pode existir uma “corrida ao ouro” da IA sem as ferramentas necessárias, o que conduz ao papel crucial das empresas produtoras de semicondutores. A expansão da IA está a impulsionar a necessidade crescente de chips e equipamentos semicondutores capazes de suportar as exigências computacionais cada vez maiores. Os modelos de IA de formação são feitos em chips GPU, tipicamente fabricados pela Nvidia e AMD. O CEO da Nvidia, Jensen Huang, observou que a velocidade da IA aumentou um milhão de vezes na última década. Com novos avanços em chips, interligações e algoritmos, a Nvidia espera acelerar o processamento de IA em mais um milhão de vezes nos próximos dez anos. Impacto da IA nos Earnings Fonte: Blackrock Valor das Patentes IA Fonte: Blackrock Numa altura em que os investidores se mostram cada vez mais interessados pela revolução tecnológica, invista numa carteira de fundos que aposta em empresas globais que promovem o desenvolvimento da IA, incluindo a análise de Big Data, a Machine Learning, os Sistemas de Condução Autónoma e a Internet of Things. Gestão de Activos Banco Invest 2024 SAIBA COMO INVESTIR

Eurostoxx50 @ 5035 O índice voltou a encontrar compradores na exponencial dos 50 dias, mas para já incapaz de descolar dos 5035, depois de reforçar a zona dos 5100 como resistência.   O cenário mais forte, desde que não quebre em baixa a exponencial dos 50 dias e continue a sustentar acima dos 5035, será a quebra em alta do duplo topo nos 5100, movimento que teria uma projecção técnica acima dos 5200. Abaixo da exponencial dos 50 dias (hoje nos 4973) voltaríamos a considerar uma ida à exponencial dos 200 dias.   Análise Anterior: Eurostoxx50 @ 4920.55 (Fecho de Abril) 02.05.2024 Consulte aqui      Disclaimer O presente documento é privado e confidencial, tendo sido preparado pelo Banco Invest, S.A. (“Banco Invest”). A informação contida neste documento tem carácter meramente informativo, sendo divulgada como mera ferramenta de apoio, não podendo desencadear, ou justificar, qualquer acção ou omissão, sustentar qualquer operação, nem substituir qualquer aferição ou julgamento próprios dos destinatários, sendo estes inteiramente responsáveis pelos actos e omissões que adoptem, bem como por toda e qualquer operação efectivada e relacionada, ainda que indirecta e remotamente, com o conteúdo do presente documento. Adverte-se, igualmente, os destinatários para o facto de este documento ter sido elaborado utilizando informação económica e financeira disponível ao público, e considerada fidedigna, não garantindo o Banco Invest a sua total precisão, sendo o seu conteúdo e as respectivas fontes susceptíveis de alteração em função de um qualquer factor que modifique os pressupostos que serviram de base à apresentação dos mesmos. O Banco Invest não assume, assim, qualquer responsabilidade por quaisquer eventuais danos ou prejuízos resultantes, directa ou indirectamente da utilização da informação referida neste documento, independentemente da forma ou natureza que possam vir a revestir. Mais se adverte que a presente informação não foi elaborada com nenhum objectivo específico e concreto de investimento, não assumindo o Banco Invest qualquer obrigação de resultado. Ademais, declara-se não existirem quaisquer situações de conflitos de interesses tendo por objecto, por um lado, o título e/ou emitente a que se reporta o presente documento e, por outro lado, o autor do presente documento ou o Banco Invest. O Banco Invest, ou os seus colaboradores, poderão deter, a qualquer momento, uma posição sujeita a alterações, em qualquer título referido neste documento. Não é permitida a reprodução total ou parcial deste documento, sem autorização prévia do Banco Invest.  

S&P500 @ 5187.70 (Fecho de terça-feira)    A quebra das exponenciais de curto prazo, trouxe como esperado, um teste à exponencial dos 50 dias. O índice acabou mesmo por quebrar claramente essa referência, colocando em cima da mesa a possibilidade de um teste à exponencial dos 200 dias.   As últimas quatro sessões, com quatro “gaps” de abertura consecutivos, voltam a colocar dúvidas no curto prazo. Lembramos que a retoma da tendência de alta necessita da reconquista dos 5220/25, ou pelo menos, da sustentação acima dos 5180.   Se o cenário mais positivo se confirmar, o próximo “target” técnico estará acima dos 5400, por outro lado, a quebra em baixa dos 5180 e principalmente dos 5146, reforçaria a ideia de que esta correcção será mais prolongada que as anteriores. Análise anterior: S&P500 @ 5160.64 (Fecho de quarta-feira) 11-04-2024 Consulte aqui     Disclaimer O presente documento é privado e confidencial, tendo sido preparado pelo Banco Invest, S.A. (“Banco Invest”). A informação contida neste documento tem carácter meramente informativo, sendo divulgada como mera ferramenta de apoio, não podendo desencadear, ou justificar, qualquer acção ou omissão, sustentar qualquer operação, nem substituir qualquer aferição ou julgamento próprios dos destinatários, sendo estes inteiramente responsáveis pelos actos e omissões que adoptem, bem como por toda e qualquer operação efectivada e relacionada, ainda que indirecta e remotamente, com o conteúdo do presente documento. Adverte-se, igualmente, os destinatários para o facto de este documento ter sido elaborado utilizando informação económica e financeira disponível ao público, e considerada fidedigna, não garantindo o Banco Invest a sua total precisão, sendo o seu conteúdo e as respectivas fontes susceptíveis de alteração em função de um qualquer factor que modifique os pressupostos que serviram de base à apresentação dos mesmos. O Banco Invest não assume, assim, qualquer responsabilidade por quaisquer eventuais danos ou prejuízos resultantes, directa ou indirectamente da utilização da informação referida neste documento, independentemente da forma ou natureza que possam vir a revestir. Mais se adverte que a presente informação não foi elaborada com nenhum objectivo específico e concreto de investimento, não assumindo o Banco Invest qualquer obrigação de resultado. Ademais, declara-se não existirem quaisquer situações de conflitos de interesses tendo por objecto, por um lado, o título e/ou emitente a que se reporta o presente documento e, por outro lado, o autor do presente documento ou o Banco Invest. O Banco Invest, ou os seus colaboradores, poderão deter, a qualquer momento, uma posição sujeita a alterações, em qualquer título referido neste documento. Não é permitida a reprodução total ou parcial deste documento, sem autorização prévia do Banco Invest.  

SAIBA COMO INVESTIR Segurança Global: compreender as dinâmicas e tendências Numa era caracterizada por uma interconexão e um avanço tecnológico sem precedentes, a segurança tornou-se cada vez mais multifacetada e primordial nos dias que correm. Desde ameaças cibernéticas transfronteiriças até aos desafios tradicionais da segurança física, o panorama da segurança global está em constante evolução, apresentando por isso inúmeras oportunidades e desafios para os governos, empresas e indivíduos. Apesar de não ser possível atribuir uma única e universalmente reconhecida definição, as Nações Unidas conceptualizam a segurança global como o estado de estar livre de ameaças, riscos e perigos que possam prejudicar indivíduos, comunidades, nações ou a comunidade internacional como um todo. São englobadas múltiplas dimensões, tais como militar, política, económica, ambiental, humana, sanitária e cibersegurança. O mercado global de segurança engloba uma vasta gama de indústrias e tecnologias, bem como produtos, serviços e soluções concebidos para prevenir, detectar, responder e recuperar de várias ameaças e incidentes de segurança. Os principais sectores do mercado global de segurança incluem:    • Cibersegurança - inclui tecnologias e serviços destinados a proteger os sistemas digitais, as redes e os dados contra ciberameaças, como malware, ransomware, phishing e hacking;    • Física - variedade de tecnologias e sistemas concebidos para proteger bens físicos, instalações e pessoas; incluem-se câmaras de vigilância, sistemas de controlo de acesso, sistemas de detecção de intrusão, soluções de segurança de perímetro e pessoal de segurança;    • Interna - proteção das fronteiras, das infraestruturas e dos cidadãos de uma nação contra várias ameaças, como o terrorismo, as catástrofes naturais e as emergências de saúde pública;    • Biométrica - utilizam características biológicas únicas, como as impressões digitais, os traços faciais, os padrões da íris e as impressões vocais, para efeitos de autenticação e identificação;    • Videovigilância - permite a detecção de ameaças em tempo real, o reconhecimento facial e a análise de comportamentos;    • Consultoria e Serviços - fornecimento de conhecimentos especializados na avaliação de riscos de segurança, no desenvolvimento de estratégias de segurança e na implementação de soluções de segurança adaptadas às necessidades específicas das organizações;    • Comunicação de emergência e notificação em massa - os sistemas de comunicação de emergência permitem a rápida disseminação de informações críticas para o público durante emergências (e.g. crises de saúde pública); os sistemas de notificação em massa utilizam vários canais de comunicação, como mensagens de texto, e-mails, redes sociais e sirenes para alertar e informar as pessoas afectadas. Os fornecedores de produtos e serviços de segurança física e informática ajudam a manter a integridade, a saúde e a segurança dos indivíduos, das empresas e governos. A constante inovação na tecnologia móvel e e-commerce significa que a cibersegurança deve ser continuamente atualizada, enquanto a urbanização está a conduzir à necessidade de mais investimento para proteger as infraestruturas e o bem-estar dos seus habitantes. É possível identificar múltiplas oportunidades de investimento em todos os aspectos da atividade humana, de acordo com a Pictet. Destacam-se, contudo, três grandes áreas: serviços de segurança, segurança física e produtos de segurança informática (Figura 1). Figura 1 – Oportunidade por segmento de investimento Fonte: Pictet Asset Management À medida que a tecnologia continua a evoluir e a traspassar todos os aspectos das nossas vidas, a necessidade de proteger os nossos activos digitais nunca foi tão urgente. Nos últimos anos, tem-se verificado uma tendência notória de aumento das preocupações e actividades de cibersegurança. Esta tendência é impulsionada por vários factores, incluindo a rápida transformação digital em todas as indústrias (Figura 2), a mudança para o trabalho remoto desde a pandemia, o crescente escrutínio regulamentar sobre a proteção de dados e a crescente sofisticação e frequência dos ciberataques. Figura 2 – Indústrias mais afectadas por ransomware, 2021 Fonte: Backfog Mas o que é Cibersegurança? Pode ser defininda como qualquer tecnologia, medida ou prática para prevenir ciberataques ou atenuar o seu impacto. Estes ciberataques destinam-se a aceder, alterar ou destruir informações sensíveis, extorquir dinheiro aos utilizadores normalmente através de ransomware ou interromper os existentes processos comerciais. Actualmente, a implementação de medidas eficazes de cibersegurança é particularmente difícil por força do elevado número de dispositivos (superior ao número de pessoas) e a sofisticação dos atacantes. São 4 os tipos de ciberataques que constituem a esmagadora fatia da actividade maliciosa:    1. Ransomware - bloqueiam o acesso aos dados e/ou tornam-os públicos, a menos que seja pago um resgate. Estes ataques estão a tornar-se cada vez mais sofisticados, não só exigindo um resgate às organizações, mas também aos empregados e aos clientes, naquilo a que se chama “tripla extorsão”;    2. Correio Eletrónico Empresarial (BEC) - implicam fazer-se passar por endereços de correio eletrónico da organização ou obter acesso real a contas de correio eletrónico da organização;    3. Negação de Serviço Distribuido (DDoS) - sobrecarregam os servidores com tráfego e são conduzidos de forma a inibir as operações e infligir danos não-monetários como a reputação;    4. Intrusão e Acesso - incluem ataques para acesso a redes, servidores e outros sistemas informáticos. O custo monetário para as vítimas tem vindo a aumentar drasticamente. De acordo com a IBM, o custo médio de uma violação de dados em 2023 foi de 4,45 milhões de USD, um aumento de 15% nos últimos três anos. O custo de uma violação de dados relacionada com ransomware em 2023 foi ainda mais elevado, de 5,13 milhões de USD e, no total a nível global, a Cybersecurity Ventures estima que o custo poderá atingir 265 mil milhões de USD até 2031. O custo do pagamento do resgate, que foi em média de 1,5 milhões de USD, sofreu um aumento de 89% em relação ao ano anterior. Estima-se ainda que a cibercriminalidade poderá custar à economia mundial cerca de 13,8 triliões de USD até 2028, o que representa um crescimento de 69,6% face ao ano de 2023 (Figura 3) e 300% face a 2015. Figura 3 –Custo anual estimado da cibercriminalidade a nível mundial, em triliões de USD Fonte: Statista Market Insights De forma a evitar e combater com êxito os ciberataques, é necessária uma abordagem por duas vertentes: limitar as vulnerabilidades para reduzir os vectores de infeção e reforçar as respostas às ameaças activas. Um conjunto de software, hardware e serviços de cibersegurança são para este efeito cruciais. Prevê-se que o mercado global de produtos e serviços de cibersegurança cresça de cerca de 190 mil milhões de USD em 2023 para 450 mil milhões de USD até 2030, o que representa aproximadamente uma taxa de 13% de crescimento anualizado (Figura 4). Figura 4 –Despesa mundial com a cibersegurança em software e serviços até 2030 Fonte: Gartner, Global X Funds O mercado da cibersegurança é dinâmico e em rápida evolução. As empresas que operam nesta esfera desempenham um papel fundamental. Gigantes do sector, como a Symantec, a McAfee e a Cisco Systems, são conhecidos pelas suas soluções abrangentes de cibersegurança, desde software antivírus, a plataformas avançadas de detecção e resposta a ameaças. Entretanto, empresas emergentes como a CrowdStrike e a Palo Alto Networks trazem abordagens inovadoras à segurança dos terminais e à proteção das redes. Além disso, empresas como a IBM oferecem soluções integradas adaptadas aos complexos desafios de cibersegurança enfrentados pelas empresas em todo o mundo (Figura 5). Com a ascensão de cloud computing e Internet of Things (IoT), a procura por soluções de cibersegurança continua a aumentar exponencialmente, conferindo oportunidades tanto para os intervenientes já bem estabelecidos como para empresas em fase de arranque. De todo o modo, as large-cap compunham, no final de 2023, cerca de 50% da capitalização bolsista do mercado da cibersegurança, versus 30% há três anos antes, refletindo a rápida consolidação do sector (mais de 450 operações de M&A em 2022). Figura 5 – Compartimentalização do mercado de cibersegurança e respectivos principais intervenientes Fonte: App Economy Insights Gonçalo Ormonde Banco Invest 2024 SAIBA COMO INVESTIR

Eurostoxx50 @ 4920.55 (Fecho de Abril) O índice não aguentou os 4980 e acabou mesmo por testar a exponencial dos 50 dias, tendo suportado nessa zona durante praticamente uma semana (seta a amarelo). A recuperação foi fraca e o Eurostoxx50 fechou Abril novamente em cima da mesma referência. Reforçamos a ideia defendida no último comentário: A quebra da exponencial dos 50 dia pode empurrar o preço para um teste à exponencial dos 200 dias. A quebra dos 38.2% de Fibonacci (4839), reforçaria e muito, esta ideia. Para anularmos esta cenário, é necessário que o índice sustente acima dos 5035.   Análise Anterior: Eurostoxx50 @ 4978 11.04.2024 Consulte aqui      Disclaimer O presente documento é privado e confidencial, tendo sido preparado pelo Banco Invest, S.A. (“Banco Invest”). A informação contida neste documento tem carácter meramente informativo, sendo divulgada como mera ferramenta de apoio, não podendo desencadear, ou justificar, qualquer acção ou omissão, sustentar qualquer operação, nem substituir qualquer aferição ou julgamento próprios dos destinatários, sendo estes inteiramente responsáveis pelos actos e omissões que adoptem, bem como por toda e qualquer operação efectivada e relacionada, ainda que indirecta e remotamente, com o conteúdo do presente documento. Adverte-se, igualmente, os destinatários para o facto de este documento ter sido elaborado utilizando informação económica e financeira disponível ao público, e considerada fidedigna, não garantindo o Banco Invest a sua total precisão, sendo o seu conteúdo e as respectivas fontes susceptíveis de alteração em função de um qualquer factor que modifique os pressupostos que serviram de base à apresentação dos mesmos. O Banco Invest não assume, assim, qualquer responsabilidade por quaisquer eventuais danos ou prejuízos resultantes, directa ou indirectamente da utilização da informação referida neste documento, independentemente da forma ou natureza que possam vir a revestir. Mais se adverte que a presente informação não foi elaborada com nenhum objectivo específico e concreto de investimento, não assumindo o Banco Invest qualquer obrigação de resultado. Ademais, declara-se não existirem quaisquer situações de conflitos de interesses tendo por objecto, por um lado, o título e/ou emitente a que se reporta o presente documento e, por outro lado, o autor do presente documento ou o Banco Invest. O Banco Invest, ou os seus colaboradores, poderão deter, a qualquer momento, uma posição sujeita a alterações, em qualquer título referido neste documento. Não é permitida a reprodução total ou parcial deste documento, sem autorização prévia do Banco Invest.  

S&P500 @ 5160.64 (Fecho de quarta-feira) Depois de lateralizar desde a última reunião da FED, o índice anulou ontem totalmente esse dia de negociação, colocando algumas dúvidas para o curto prazo. Desde Novembro de 2023, que todas as pequenas correcções encontraram suporte entre a média móvel exponencial dos 10 e a dos 22 dias. O S&P500 tinha conseguido apenas um fecho abaixo destas referências nesse período, na passada quinta-feira. Ontem fez o segundo fecho diário. A confirmar-se a sustentação abaixo desta referência, podemos esperar pelo menos um teste à exponencial dos 50 dias, hoje nos 5088 – também neste caso devemos ver esse movimento como uma oportunidade de entrada. A retoma da tendência de alta necessita pelo menos da reconquista dos 5180, idealmente um fecho diário acima dos 5220/5. Por outro lado, a quebra dos 5088 pode trazer um teste à exponencial dos 200 dias.   Análise anterior: S&P500 @ 5149.42 (Fecho de segunda-feira) 19-03-2024 Consulte aqui     Disclaimer O presente documento é privado e confidencial, tendo sido preparado pelo Banco Invest, S.A. (“Banco Invest”). A informação contida neste documento tem carácter meramente informativo, sendo divulgada como mera ferramenta de apoio, não podendo desencadear, ou justificar, qualquer acção ou omissão, sustentar qualquer operação, nem substituir qualquer aferição ou julgamento próprios dos destinatários, sendo estes inteiramente responsáveis pelos actos e omissões que adoptem, bem como por toda e qualquer operação efectivada e relacionada, ainda que indirecta e remotamente, com o conteúdo do presente documento. Adverte-se, igualmente, os destinatários para o facto de este documento ter sido elaborado utilizando informação económica e financeira disponível ao público, e considerada fidedigna, não garantindo o Banco Invest a sua total precisão, sendo o seu conteúdo e as respectivas fontes susceptíveis de alteração em função de um qualquer factor que modifique os pressupostos que serviram de base à apresentação dos mesmos. O Banco Invest não assume, assim, qualquer responsabilidade por quaisquer eventuais danos ou prejuízos resultantes, directa ou indirectamente da utilização da informação referida neste documento, independentemente da forma ou natureza que possam vir a revestir. Mais se adverte que a presente informação não foi elaborada com nenhum objectivo específico e concreto de investimento, não assumindo o Banco Invest qualquer obrigação de resultado. Ademais, declara-se não existirem quaisquer situações de conflitos de interesses tendo por objecto, por um lado, o título e/ou emitente a que se reporta o presente documento e, por outro lado, o autor do presente documento ou o Banco Invest. O Banco Invest, ou os seus colaboradores, poderão deter, a qualquer momento, uma posição sujeita a alterações, em qualquer título referido neste documento. Não é permitida a reprodução total ou parcial deste documento, sem autorização prévia do Banco Invest.  

Eurostoxx50 @ 4978 O índice Eurostoxx iniciou este mês uma correcção de curto prazo. Abaixo do intervalo 4980/5000, pode mesmo estender este movimento até à exponencial dos 50 dias, hoje nos 4891. Até esta referência podemos considerar esta correcção como enquadrável no padrão de alta iniciado no início do ano – oportunidade de entrada . A quebra dos 4891 obrigaria a considerar uma correcção de prazo mais alargado, até à exponencial dos 200 dias. Análise Anterior: Eurostoxx50 @ 4917 11.03.2024 Consulte aqui     Disclaimer O presente documento é privado e confidencial, tendo sido preparado pelo Banco Invest, S.A. (“Banco Invest”). A informação contida neste documento tem carácter meramente informativo, sendo divulgada como mera ferramenta de apoio, não podendo desencadear, ou justificar, qualquer acção ou omissão, sustentar qualquer operação, nem substituir qualquer aferição ou julgamento próprios dos destinatários, sendo estes inteiramente responsáveis pelos actos e omissões que adoptem, bem como por toda e qualquer operação efectivada e relacionada, ainda que indirecta e remotamente, com o conteúdo do presente documento. Adverte-se, igualmente, os destinatários para o facto de este documento ter sido elaborado utilizando informação económica e financeira disponível ao público, e considerada fidedigna, não garantindo o Banco Invest a sua total precisão, sendo o seu conteúdo e as respectivas fontes susceptíveis de alteração em função de um qualquer factor que modifique os pressupostos que serviram de base à apresentação dos mesmos. O Banco Invest não assume, assim, qualquer responsabilidade por quaisquer eventuais danos ou prejuízos resultantes, directa ou indirectamente da utilização da informação referida neste documento, independentemente da forma ou natureza que possam vir a revestir. Mais se adverte que a presente informação não foi elaborada com nenhum objectivo específico e concreto de investimento, não assumindo o Banco Invest qualquer obrigação de resultado. Ademais, declara-se não existirem quaisquer situações de conflitos de interesses tendo por objecto, por um lado, o título e/ou emitente a que se reporta o presente documento e, por outro lado, o autor do presente documento ou o Banco Invest. O Banco Invest, ou os seus colaboradores, poderão deter, a qualquer momento, uma posição sujeita a alterações, em qualquer título referido neste documento. Não é permitida a reprodução total ou parcial deste documento, sem autorização prévia do Banco Invest.  

SAIBA COMO INVESTIR Transição Energética À medida que o Mundo se debate com a urgente necessidade de lidar com as alterações climáticas, um dos maiores desafios que enfrentamos enquanto Sociedade é a transformação significativa que está em andamento no sector energético global. A electrificação está na linha da frente desta mudança, substituindo as fontes de combustível tradicionais por alternativas mais limpas. Olhando para o passado, as transições tecnológicas e energéticas foram marcadas por um ponto de viragem e adopção rápida, quando as novas tecnologias começaram a oferecer maiores benefícios e facilidade de utilização, comparativamente com as tecnologias incumbentes. Estes pontos de viragem são principalmente influenciados por três factores: inovação tecnológica, políticas governamentais e preferências dos consumidores/investidores (Figura 1). Em termos de inovação tecnológica, têm sido dados enormes passos no que toca à eficiência e optimização de custos de certas tecnologias verdes, tais como na produção de energia solar e eólica e no desenvolvimento de veículos eléctricos. Estudos da Agência Internacional da Energia (AIE) e da Lazard, entre outras, indicam que as energias renováveis são já a fonte de nova energia mais barata. Figura 1 – Indicadores de desempenho da transição energética Fonte: 1Artigo da Our world in Data “Why did renewables become so cheap so fast” 2Relatório da AIE “Global EV Outlook 2021” 3Análise Estatística da Energia Mundial Realizada pela BP. Em relação a políticas governamentais, os países desenvolvidos têm liderado a criação de nova regulamentação, impostos e subsídios. A União Europeia (UE) acordou, no ano passado, o primeiro imposto fronteiriço para impedir que as empresas europeias transfiram as suas emissões de carbono para outros países e introduziu a Lei Europeia do Clima, para legislar o Pacto Ecológico Europeu. A UE libertou também fundos para promover investimentos na transição energética dos seus países membro. Simultaneamente os EUA, no seu pacote Inflation Reduction Act (IRA) criaram incentivos à adopção e à manufactura de energias renováveis, não só para as empresas, mas também para as famílias e governos subnacionais. Relativamente às preferências dos consumidores, o efeito é sentido no lado da procura, sendo a rápida adopção dos veículos eléctricos um dos exemplos que mais sobressai. O BlackRock Investment Institute Transition Scenario (BIITS), uma framework desenvolvida pela Aladdin estima que, até 2050, mais de metade da procura total de energia mundial seja satisfeita por fontes de energia com baixo teor de carbono (Figura 2). Prevê-se que esta mudança seja impulsionada principalmente pela electrificação dos sectores da construção e dos transportes. Figura 2 – Projecção da distribuição da procura energética até 2050 Fonte: BlackRock Investment Institute e Aladdin Sustainability Analytics, Julho 2023. O estudo estima que a electricidade gerada a partir de fontes de energia de baixo carbono (amarelo claro) se torne dominante até 2050, substituindo hidrocarbonetos (vermelho) - ou uso de hidrocarbonetos sem previsão de captura de carbono ou armazenamento (CCS). A biomassa é o material orgânico de plantas e animais. No que toca aos investidores, estes têm o poder de direccionar o capital e reduzir o custo de capital das empresas. Recentemente, o número de produtos e gestoras com ofertas ESG tem aumentado por consequência do aumento da procura por estes activos. Um exemplo de um activo que tem impacto positivo directo no ambiente são os Green Bonds (obrigações verdes). Este tipo de dívida é classificado como um investimento responsável, pois os seus fundos são utilizados exclusivamente para financiar ou refinanciar projectos relacionados com desenvolvimento sustentável e benefícios de natureza ambiental, incluindo na vertente da mitigação das alterações climáticas. Mas quais são os sectores que passarão por mudanças significativas? Segundo as previsões do BIITS (Figura 3), os sectores com maiores emissões de CO2 são o da energia, dos transportes, da construção e da indústria. Sector da Energia:    • Prevêem-se investimentos elevados na renovação e expansão da rede energética, por forma a ligar as novas fontes de energia renovável;    • É expectável que os custos das energias renováveis e de armazenamento de energia continuem a descer gradualmente. Sector dos Transportes:    • Subsectores como o rodoviário, o marítimo e o aéreo farão a transição a diferentes velocidades, devido à dificuldade de arranjar soluções viáveis;    • O BIITS prevê também uma significativa mudança no panorama dos veículos ligeiros, estimando que quase todos os novos veículos desse segmento sejam eléctricos até 2050. No entanto, antecipa que a transição para uma economia de baixo carbono nos sectores de veículos pesados, aviação e transporte marítimo será um processo mais demorado. Sector da Construção:    • Prevê-se que o sector da construção faça a transição mais rapidamente do que os outros;    • A expectativa global é que, até 2050, menos de um quinto da procura energética dos edifícios seja satisfeita por combustíveis com elevado teor em carbono;    • O aumento da eficiência energética, a electrificação do aquecimento (e.g. bomba de calor) e as alterações regulatórias contribuam para esta transição. Sector Industrial:    • Prevê-se que o sector industrial faça uma transição mais lenta do que os edifícios, devido a limitações técnicas e de custos;    • A utilização de combustíveis com maior teor em carbono deverá ter uma diminuição pouco significativa até 2050, com a quota-parte da electricidade a aumentar para 35%. Figura 3 – O papel do carbono será cada vez menor Mudança estimada na produção e uso de energia nos principais sectores dos mercados desenvolvidos e emergentes, 2020-2050 Fonte: BlackRock Investment Institute, Aladdin Sustainability Analytics, Julho 2023. Notas: os gráficos mostram as estimativas do BIITS de como a descarbonização e electrificação se pode desenrolar nos sectores seleccionados dentro de países desenvolvidos (DMs) e mercados emergentes (EMs) até 2050. O gráfico à esquerda mostra como o BIITS espera que a geração de energia em DMs e EMs evolua, com fontes de baixo carbono (amarelo claro) gradualmente assumindo uma parcela maior da produção total de electricidade. O BIITS espera que o transporte em DMs migre de mais de 90% de hidrocarbonetos, ou combustíveis fósseis, para apenas 35% até 2050. Para os EMs, essa mudança é estimada em cerca de 70%, partindo de um ponto de partida semelhante aos DMs. Pós-Covid e o regime dos juros altos Após o notável rally de 2020, sustentado por políticas favoráveis a investimentos sustentáveis e encomendas de projectos em energias verdes, o Mundo deparou-se com o aumento da inflação, que resultou num aumento das taxas de juro pelos bancos centrais. Problemas nas cadeias de abastecimento, matérias-primas mais caras e o aumento das taxas de juro numa indústria caracterizada pelo capital intensivo levaram a um aumento significativo nos custos de produção. Na Figura 4 é possível observar a relação das taxas de juro americanas com o índice de acções relacionadas com as energias renováveis. De acordo com o consenso dos analistas, espera-se que com o início do ciclo da diminuição das taxas de juro, com o abrandamento da inflação e com as novas políticas de apoio à transição energética volte a haver condições para estas acções registarem melhores desempenhos. Figura 4 – Variação histórica das taxas de juros americanas a 10 anos vs. índice S&P Global Clean Energy, desde 2022 Fonte: Bloomberg Redigido por: Henrique Oliveira Invest Gestão de Activos 2024 SAIBA COMO INVESTIR

S&P500 @ 5149.42 (Fecho de segunda-feira) O preço acabou por aguentar no mesmo intervalo dos últimos meses e foi atingir o objectivo técnico acima dos 5100. Continuamos a ver o intervalo definido entre as exponenciais de 10 e 22 dias (5142 e 5091) como o suporte/garante do “bias” iniciado em Novembro de 2023. A quebra desta zona seria o primeiro sinal claro de fraqueza em meses (primeiro objectivo para uma correcção na exponencial dos 50 dias – 4980). Não quebrando esta zona, o proxímo “target” técnico será a zona dos 5275/80.   Análise anterior: S&P500 @ 4975.51 - (Fecho de Terça-feira) 21-02-2024 Consulte aqui   Disclaimer O presente documento é privado e confidencial, tendo sido preparado pelo Banco Invest, S.A. (“Banco Invest”). A informação contida neste documento tem carácter meramente informativo, sendo divulgada como mera ferramenta de apoio, não podendo desencadear, ou justificar, qualquer acção ou omissão, sustentar qualquer operação, nem substituir qualquer aferição ou julgamento próprios dos destinatários, sendo estes inteiramente responsáveis pelos actos e omissões que adoptem, bem como por toda e qualquer operação efectivada e relacionada, ainda que indirecta e remotamente, com o conteúdo do presente documento. Adverte-se, igualmente, os destinatários para o facto de este documento ter sido elaborado utilizando informação económica e financeira disponível ao público, e considerada fidedigna, não garantindo o Banco Invest a sua total precisão, sendo o seu conteúdo e as respectivas fontes susceptíveis de alteração em função de um qualquer factor que modifique os pressupostos que serviram de base à apresentação dos mesmos. O Banco Invest não assume, assim, qualquer responsabilidade por quaisquer eventuais danos ou prejuízos resultantes, directa ou indirectamente da utilização da informação referida neste documento, independentemente da forma ou natureza que possam vir a revestir. Mais se adverte que a presente informação não foi elaborada com nenhum objectivo específico e concreto de investimento, não assumindo o Banco Invest qualquer obrigação de resultado. Ademais, declara-se não existirem quaisquer situações de conflitos de interesses tendo por objecto, por um lado, o título e/ou emitente a que se reporta o presente documento e, por outro lado, o autor do presente documento ou o Banco Invest. O Banco Invest, ou os seus colaboradores, poderão deter, a qualquer momento, uma posição sujeita a alterações, em qualquer título referido neste documento. Não é permitida a reprodução total ou parcial deste documento, sem autorização prévia do Banco Invest.  

O desempenho da economia mundial surpreendeu pela positiva em 2023, excedendo as expectativas mais optimistas: apesar da forte subida das taxas de juro, a economia norte-americana revelou-se particularmente resiliente; a Europa reduziu a dependência do gás russo, evitando a catástrofe económica; e a inflação global diminuiu de forma significativa sem grande impacto em termos de desemprego. Nos mercados financeiros, a euforia em torno do desenvolvimento e das perspectivas de crescimento da Inteligência Artificial (IA) impulsionou os principais índices accionistas, em particular as empresas do sector tecnológico, comprimindo ainda mais os prémios de risco, num contexto de subida das yields da dívida pública. Nos mercados de dívida privada o cenário foi idêntico, com os spreads de crédito a terminarem 2023 perto dos mínimos do ano. Fonte: Gestão de Activos, Banco Invest

Durante o terceiro trimestre os mercados financeiros permaneceram, regra geral, condicionados pela incerteza quanto à evolução das principais economias desenvolvidas, após os novos aumentos das taxas de juro e pela fraqueza evidenciada por algumas economias emergentes, em particular na China. Com efeito, nos Estados Unidos, em Julho, a Reserva Federal voltou a subir a taxa directora, para os 5,50%, e na Zona Euro o BCE aumentou a taxa de juro por duas vezes, para os actuais 4,50%. Por sua vez, a reabertura da economia chinesa, após os lockdowns relacionados com a pandemia, não se materializou na aceleração económica esperada, conforme visível na evolução recente dos respectivos índices PMI. Neste contexto, o terceiro trimestre termina com quedas ligeiras nos principais índices accionistas mundiais, num contexto de novas subidas das yields da dívida pública e, consequentemente, deterioração das avaliações relativas. Nos mercados de dívida privada, os spreads de crédito registaram pequenos aumentos, acompanhando a desvalorização das acções.  Fonte: Gestão de Activos, Banco Invest

Eurostoxx50 @ 4917 O índice manteve a toada de alta até ao fecho da última semana. A abertura de hoje, em “gap down” abaixo da exponencial dos 10 dias (importante suporte nas últimas semanas), sugere uma correcção de curto prazo. Tendo o intervalo 4961/87 como resistência/referência para as próximas sessões, podemos esperar um teste aos 4844 ou mesmo à exponencial dos 50 dias (4712). Acima dos 4987 o índice deverá continuar a estender o movimento de alta.   Análise Anterior: Eurostoxx50 @ 4744 15.02.2024 Consulte aqui   Disclaimer O presente documento é privado e confidencial, tendo sido preparado pelo Banco Invest, S.A. (“Banco Invest”). A informação contida neste documento tem carácter meramente informativo, sendo divulgada como mera ferramenta de apoio, não podendo desencadear, ou justificar, qualquer acção ou omissão, sustentar qualquer operação, nem substituir qualquer aferição ou julgamento próprios dos destinatários, sendo estes inteiramente responsáveis pelos actos e omissões que adoptem, bem como por toda e qualquer operação efectivada e relacionada, ainda que indirecta e remotamente, com o conteúdo do presente documento. Adverte-se, igualmente, os destinatários para o facto de este documento ter sido elaborado utilizando informação económica e financeira disponível ao público, e considerada fidedigna, não garantindo o Banco Invest a sua total precisão, sendo o seu conteúdo e as respectivas fontes susceptíveis de alteração em função de um qualquer factor que modifique os pressupostos que serviram de base à apresentação dos mesmos. O Banco Invest não assume, assim, qualquer responsabilidade por quaisquer eventuais danos ou prejuízos resultantes, directa ou indirectamente da utilização da informação referida neste documento, independentemente da forma ou natureza que possam vir a revestir. Mais se adverte que a presente informação não foi elaborada com nenhum objectivo específico e concreto de investimento, não assumindo o Banco Invest qualquer obrigação de resultado. Ademais, declara-se não existirem quaisquer situações de conflitos de interesses tendo por objecto, por um lado, o título e/ou emitente a que se reporta o presente documento e, por outro lado, o autor do presente documento ou o Banco Invest. O Banco Invest, ou os seus colaboradores, poderão deter, a qualquer momento, uma posição sujeita a alterações, em qualquer título referido neste documento. Não é permitida a reprodução total ou parcial deste documento, sem autorização prévia do Banco Invest.  

 Os maiores riscos para os mercados globais em 2025, segundo Torsten Sløk do Apollo, são as tarifas com uma probabilidade atribuída de 90% e também os resultados decepcionantes da Nvidia com um probabilidade de 90%. Por outro lado, a probabilidade de uma recessão nos Estados Unidos é nula.

 A Confiança dos Consumidores desceu 12,6 pontos para 104,7 em Dezembro, aquém dos 113 estimados pelos economistas e a maior queda desde Novembro 2020.Em relação às componentes, ambas desceram em relação ao mês anterior: - Situação Actual: 140,2 em Dezembro de 140,9 no mês anterior - Expectativas: 81,1 em Dezembro de 92,3 no mês anterior

 Nesta altura do ano parece que apenas as acções norte-americanas é que valorizaram mas afinal existiam outras alternativas, tais como bancos chineses e resseguradoras suíças

 As acções da Apple já valem 3,8 biliões de dólares em bolsa, após os analistas da Wedbush terem previsto umas vendas fortes na época festiva, impulsionadas pela sólida procura pelo iPhone 16.  As acções da Apple já valorizaram 32,25% desde o início do ano e caminha a passos largos para atingir uma capitalização bolsista de 4 biliões de dólares.  

 A perspectiva de taxas de juro mais elevadas durante mais algum tempo será um dos principais riscos para as acções em 2025. O "hawkish pivot" da Reserva Federal na semana passada relembrou o mercado que as políticas reflacionárias poderão implicar menos cortes das taxas de juro no futuro, penalizando, assim as acções. Outro receio dos investidores para 2025 será o impacto que as novas políticas de Trump terão no crescimento económico e inflação, o que poderá aumentar ainda mais a volatilidade dos mercados.

O ano de 2024 iniciou-se com receios de que as acções mundiais iriam afundar após um ano forte mas as bolsas mundiais acabaram por valorizar pelo segundo ano consecutivo com ganhos acima de 17%. Nem as guerras no Médio Oriente e Ucrânia, a contracção económica da Alemanha e colapso dos governos alemã e francês deteve as subidas das bolsas. No caso das bolsas norte-americanas, este será o segundo ano consecutivo de subidas superiores a 20% impulsionadas pelo inteligência artificial e crescimento económico forte nos Estados Unidos. As acções da Nvidia dispararam 172% em 2024 enquanto as da Tesla subiram 69%. As acções das "Magníficas Sete" já representam um quinto do índice MSCI do mundo. 

  O tradicional "Santa Rally" valoriza em media 1,3% nas últimas cinco sessões de negociação do ano e primeiros dois dias de negociação em Janeiro. Os analistas sugerem que a valorização de Novembro das bolsas deixou pouca margem para as subidas habituais de fim de ano em 2025.   Quem vai ganha, Santa ou Grinch? Saiba a opinião dos analistas do Cycle Edge.   "Smart Money" a comprar: Santa 1, Grinch 0 Segundo a análise da confiança dos investidores institucionais e do retalho mostra que os primeiros, ou “smart money” – estão muito mais optimistas do que os segundos, “dumb money”.   Mercado está "oversold": Santa 2, Grinch 0 As acções do Nasdaq 100 e índice VIX estão em terreno "oversold" e quando isso acontece em simultâneo, normalmente incia-se um "rally".   Sentimento de Medo: Santa 2, Grinch 1 O sentimento do mercado passou de "ganância" para "medo" muito rapidamente.   "Yield" e dólar elevado não favorece acções: Santa 2, Grinch 2 A "yield" das obrigações do Tesouro EUA a 10 anos encontra-se acima dos 4,50% com o índice do dólar em alta também o que não favorece a valorização das acções norte-americanas.     Por conseguinte, este ano a situação está empatada.   

 Esta semana será marcada pelo reduzido volume de transacções, tendo em conta que muitas bolsas vão fechar portas mais cedo ou que estarão mesmo encerradas nesta época natalícia. Amanhã as bolsas europeias e norte-americanas encerram mais cedo, pelas 13h05 e 18h00 (hora de Portugal), respectivamente. As bolsas alemã e italiana estarão mesmo encerradas nesse dia. No dia do Natal, as bolsas europeias e norte-americanas estarão fechadas e no dia seguinte, apenas as europeias encontra-se encerradas.Hoje foi revelado que o crescimento da economia britância e espanhola saiu abaixo das expectativas dos economistas. No 3.º trimestre, PIB do Reino Unido foi 0,9% YoY vs 1,0% previstos enquanto o PIB de Espanha foi 3,3% YoY vs 3,4% esperados.Os mercados centrar-se-ão hoje numa série de dados macroeconómicos nos Estados Unidos tais como a licenças de construção, encomendas de bens duradouros e confiança dos consumidores.Na Ásia, as bolsas encerrraram em alta. As fabricantes nipónicas Nissan e Honda anunciaram o avanço da parceria que vai permitir criar o terceiro maior fabricante automóvel a nível mundial que avança em Junho de 2025.Nos Estados Unidos, os principais índices norte-americanas soferam a pior semana desde meados de Novembro com quedas de 2% após a postura mais "hawkish" dos membros da Reserva Federal na reunião de política monetária na semana passada. Contudo, o indicador preferido da Fed para a inflação cresceu menos do que se antecipava. Na Sexta-feira, o Congresso norte-americana aprovou uma série de medidas para evitar um "shutdown" do sistema público Dados Macroeconómicos:  07h00: Índice de Preços de Importação (Nov) 07h00: PIB (3.º Tri) 07h00: Exportações e Importações (3.º Tri) 08h00: PIB (3.º Tri)  11h00: Índice de Preços da Habitação (3.º Tri) 13h00: Licenças de Construção (Nov) 13h30: Encomendas de Bens Duradouros (Nov) 15h00: Vendas de Casas Novas (Nov)Estes são os principais destaques da imprensa hoje:  Maria da Graça Carvalho: "Descida dos preços da luz "vai manter-se" Loteamentos licenciados sem direito a IVA reduzido Garantia pública nos balcões dos bancos à espera das Finanças” Investimento. Tecnológicas como cabeça de cartaz dos IPO em 2025” EDP Renováveis tenta vender dois projectos para reduzir perdas na Colômbia Trump ameaça retomar gestão do Canal do Panamá Média de idades na função pública subiu quase cinco anos desde 2012 Comunicações. 15 mil telefones e moradas estão interditos a "marketing" Falta de pessoal no ensino especial obriga pais a deixarem de trabalhar Pobreza energética afecta quase 3 milhões em Portugal com consequências para a saúde Informações sobre mandados de captura não chegam a tribunais Mike Waltz ameaça Hamas por reféns norte-americanos   Do IRS ao IVA, famílias vão pagar menos impostos em 2025. Saiba quanto vai poupar </

 Na próxima semana, os horários de negociação das bolsas a nível mundial irão sofrer alterações devido ao Natal. No dia 24, véspera de Natal, as bolsas de Euronext, Londres e Estados Unidos negoceiam meia sessão e estarão encerradas no Dia do Natal. No dia seguinte, apenas as bolsas europeias encontram-se fechadas devido ao "Boxing Day". A semana terá menos indicadores macroeconómicos do que habitual. O destaque vai para os dados do PIB na Espanha e no Reino Unido. Nos Estados Unidos serão revelados os dados da confiança do consumidor, licenças de construção, encomendas de bens duradouros, vendas de casas novas e pedidos de subsídios de desemprego.Segunda-feira, 23 de Dezembro 2024• 07h00: PIB Reino Unido (3.º Tri)• 07h00: Exportações e Importações Reino Unido (3.º Tri)• 07h00: Índice de Preços de Importação Alemanha (Nov)• 08h00: PIB Espanha (3.º Tri)• 11h00: Índice de Preços da Habitação Portugal (3.º Tri)• 13h00: Licenças de Construção EUA (Nov)• 13h30: Encomendas de Bens Duradouros EUA (Nov)• 15h00: Vendas de Casas Novas EUA (Nov)• 15h00: Confiança do Consumidor EUA (Dez)Terça-feira, 24 de Dezembro 2024• Bolsas de Euronext, Londres, Madrid e Estados Unidos negoceiam apenas meia sessão devido ao Natal• 05h30: Vendas a Retalho Japão (Nov) Quarta-feira, 25 de Dezembro 2024• Bolsas europeias e norte-americanas encerradas devido ao Natal• 05h00: Coincident e Leading Index Japão (Out)• 06h00: Encomendas de Maquinaria Japão (Nov)Quinta-feira, 26 de Dezembro 2024 • Bolsas europeias encerradas devido ao "Boxing Day"• 05h00: Casas em início de Construção Japão (Nov)• 08h00: Índice de Preços ao Produtor Espanha (nov)• 13h30: Pedidos de Subsídio de Desemprego EUA• 16h00: Inventário de Crude EUA• 23h30: Inflação Tóquio (Dez)• 23h50: Vendas a Retalho Japão (Nov)• 23h50: Produção Industrial Japão (Nov)Sexta-feira, 27 de Dezembro 2024• 01h30: Lucros Industriais China (Nov)• 08h00: Vendas a Retalho Espanha (Nov)• 13h30: Inventários dos Grossistas e Retalhistas EUA (Nov)Para consultar a agenda semanal, aceda ao link abaixo: Agenda Semanal - 23 a 27 de Dezembro 2024

  A Berkshire Hathaway, fundo de investimento de Warren Buffett anunciou um aumento nas participações das seguintes 3 empresas.: - 8,9 milhões de acções da Occidental (OXY) no montante de $409,2 milhões- 5 milhões de acções da Sirius XM (SIRI) no montante de $107,2 milhões- 234,3 mil acções da Verisign (VRSN) no montante de $45,4 milhões

 A confiança dos consumidores, medida pela Universidade de Michigan, foi ligeiramente abaixo das previsões e as expectativas em relação à inflação a 1  e 5-10 anos foi inferior às estimativas dos economistas   Confiança dos Consumidores Univ. Michigan (Dez) Actual: 74 🔴Esperado: 74,2Anterior: 74   Expectativas de Inflação a 1 Ano Univ. Michigan (Dez) Actual: 2,8% 🔴Esperado: 2,9% Anterior: 2,9%   Expectativas de Inflação a 5 Anos Univ. Michigan (Dez) Actual: 3,0%🔴 Esperado: 3,1%Anterior: 3,1%  

  O índice do Deflator do Consumo (PCE) nos Estados Unidos aumentou uma décima até 2,4% em Novembro, aquém dos 2,5% previstos pelos economistas. Em relação ao índice PCE subjacente, indicador favorito de preços da Reserva Federal, manteve-se nos 2,8%, também abaixo dos 2,9% estimados. Em termos mensais, o índice PCE desceu uma décima para 0,1%, inferior aos 0,2% esperados. De acordo com os futuros dos Fed Funds, espera-se uma pausa nas taxas de juro em Janeiro. Contudo em Março, a probabilidade é agora de 47,3% de uma descida da taxa de juro em 25 pontos base na reunião da Reserva Federal EUA no dia 19 e mais um corte das taxas até Outubro.  

  O Novo Nordisk anunciou hoje que o seu medicamento experimental de última geração contra obesidade, CagriSema, ajudou pacientes com obesidade a reduzir o seu peso em 22,7%, abaixo dos 25% esperados.  A perda de peso menor do que a esperada do candidato a fármaco representa um golpe nas ambições da farmacêutica dinamarquesa para um sucessor do seu popular Wegovy, mais potente que o Zepbound da Eli Lilly.

  Donald Trump está a ameaçar impor tarifas aos produtos da União Europeia se o bloco não comprar mais petróleo e gás aos Estados Unidos. Os Estados Unidos são actualmente o maior produtor mundial de petróleo e o maior exportador de gás natural liquefeito.    Contudo, os Estados Unidos já assumiram um papel importante como fornecedor de petróleo para a Europa, especialmente após a invasão da Ucrânia pela Rússia. As importações de petróleo crude já superaram a marca de 2 milhões de barris por dia, excedendo os fluxos de países, incluindo Arábia Saudita, África Ocidental e outros lugares.       

Segundo o Goldman Sachs, as empresas do índice S&P 500 iniciam o período de "buyback blackout" a partir do dia 20 de Dezembro até 15 de Janeiro 2024. O período "blackout" ocorre normalmente antes da apresentação dos seus resultados do 4.º trimestre, a partir de meados de Janeiro de 2024.