Os analistas do banco ING projectaram três cenários para os mercados consoante quem ocupe a presidência e as maiorias nas duas casas do Congresso nos Estados Unidos.




1) Donald Trump “fica com tudo”

- Dólar será um claro beneficiado no médio prazo com uma política orçamental mais flexível, política monetária mais dura e tarifas à importação.

- Juros das obrigações do Tesouro a 10 anos tenderão a subir, devido ao sentimento de mercado mais propício a assumir riscos o que diminui a procura por ativos seguros, como a dívida soberana.

- Preços do Brent podem subir dado o impulso dos cortes de impostos, mas depois, a mais longo prazo, tenderão a descer devido ao foco na independência energética dos EUA e à pressão sobre a OPEP+ para colocarem mais matéria-prima no mercado.


2) Trump na presidência, mas com uma maioria republicana na Câmara dos Representantes e uma maioria democrata no Senado

- Bom desempenho do dólar no curto prazo, mas se o crescimento económico se debilitar há o risco de a nota verde se depreciar até ao final de 2025.

- Juros da dívida deverão subir, com o activo a poder ser prejudicado pelo efeito da guerra tarifária na inflação.

- Brent poderá recuar com o foco de Trump na política externa a aliviar o peso altista que as tensões no Médio Oriente têm sobre o preço.


3) Kamala Harris ficar na Casa Branca com Congresso dividido

- Possibilidade de o dólar enfraquecer face ao euro, à conta de um mix de política monetária mais flexível e um aperto orçamental, a par com uma política comercial menos agressiva.

- Juros das OT a 10 anos devem cair devido a uma resposta orçamental mais dura. 

- Brent verá as menores perspectivas de crescimento a pesarem no curto prazo sobretudo se não houver um acordo entre a Rússia e a Ucrânia para pôr termo à guerra.